經濟/美國貿易障礙報告點出的大問題
2016-04-03 02:13 經濟日報 經濟日報社論
美國日前公布2016年各國貿易障礙報告,跟去年、前年相比,台灣被點名的項目不但幾乎一樣甚至還有新增,顯示出在加入「跨太平洋夥伴協定」(TPP)的準備方向上,可能存在著不可忽視的系統性問題。
2016年被美國點名的障礙,包括豬肉萊克多巴胺、牛雜、米酒、稻米、健保、智財權保護、有線電視費用及外資審查這些老問題。本次還新增了新修訂的「學校衛生法」禁止學校使用含基改作物製成的食材及加工食品一項,認為台灣並無提出科學基礎來支持此一禁令。
這次報告最令人憂心之處並非障礙的多寡或高低,而是議題的重複及相似程度。若比較一下這幾年美國提出的障礙項目就可發現幾乎每年一樣,簡直就是將前一年度報告「複製、貼上」。這個結果絕非「習慣就好」即可解決,需要新政府以積極的態度處理以下的結構性問題。
第一是拖得愈久成本愈高。雖然這種報告無疑是以美國利益的角度看問題,對錯當然有討論或談判的空間,但這個結果意味著這幾年美國都在「狗吠火車」,而我們從未提出打動美國的說法或解方。美國處理國際事務的耐心不會比台灣多,其政策更一向遵循「付費主義」,因此吠的愈久,台灣未來的代價也愈高。這個問題不像是政權交替導致,因為幾年前美方第一次提出這些問題時,現任政府應該還無法預見今日的選舉結果。比較可能是主管機關幻想能以拖待變而不願解決,果真如此就有儘速導正錯誤思維的必要。
第二是準備方向的偏差。現任政府正如火如荼在加速進入TPP的準備,想留下一些成績交接給新政府;各部會不但要提出影響評估,感覺TPP各章與我國法制的落差盤點也接近完成。這種積極態度固然值得鼓勵,但方向感亟需重新定位。
仔細看看政府公布的盤點內容就可發現,美國(日本、澳洲等可能也一樣)每年重複提出的貿易障礙,幾乎都沒有出現在盤點或因應對策的清單中。
按政府的說法,加入TPP的順序似乎是分為爭取各國支持的「入場券」及加入後的實際談判二個階段。若依據時間遠近,也應該是先準備入場券,再思考TPP各章談判議題,至少二者應同步進行。但如今政府的準備順序卻感覺是時間遠的積極準備,時間近的完全不碰。這樣的準備方式令人難以理解,因為若拿不到入場券,盤點出的落差也無用武之地。因此在準備方向上,有必要按各國關切事項進行校準,才能達標。
第三是跨部會及行政/立法對經貿問題的協調功能大有問題。2016年貿易障礙不減反增,就是拜「學校衛生法」禁止學校使用含基改作物所賜。學校衛生法的主管機關是教育部,但基改作物的風險是衛福部的職掌。按WTO所要求的國際標準及衛福部目前的立場,基改作物並非不可食用,但要清楚標示;因此教育部事前是否有徵詢衛福部以及經濟部意見?為何明知作法比衛福部更嚴且有違反WTO的不合理之處(例如為何只有午餐禁止、早晚餐卻可吃),最後仍獲得通過?又從美豬美牛案早該學到的經驗,就是食安限制必須伴隨科學依據,因此就算心虛也應找些科學證據先擋一陣。這些步驟無一到位,顯現出的問題就不小。當然這也可能是立法院為討好選民自認的功績,但具有專業的行政機關不敢說不、無法辯護,也難辭其咎。
TPP或任何經貿自由化的工作,絕非幾張圖表幾本報告就算完成;短短幾頁的貿易障礙報告,就點出了不少思維、流程及方向上的結構問題,現任政府既ㄧ事無成,將成為新政府要優先調整改善之處,以避免最後累死三軍還是徒勞無功。
關鍵字:貿易障礙、付費主義、跨部會
俄羅斯產油新高 供給過剩惡化
2016-04-04 04:02 經濟日報 編譯任中原/綜合外電
俄羅斯3月石油產量創蘇聯解體以來的新高,加上伊朗經濟制裁解除後石油出口量已增加近一倍,不僅使全球油市供給過剩的程度更加嚴重,也使各主要產油國間的「凍產」協議更加備受質疑。
俄羅斯能源部指出,3月原油及輕油(又稱冷凝油)產量比去年3月增加2.1%,平均每天生產1,091.2萬桶,比元月時的高點1,091萬桶還微幅增加。目前俄羅斯石油出口量增加10%,達每天559萬桶。
不過,俄羅斯石油能源部長諾瓦克強調,俄國長期平均產量不會超過1月的生產水準,不會傷害凍產協議。
另據伊朗石油部長桑賈尼表示,「伊朗石油及冷凝油出口量目前已超過每天200萬桶」,比元月16日經濟制裁解除時增加近一倍。
之前由於沙國、俄羅斯、委內瑞拉及卡達等國協議「凍產」,帶動國際油價從元月的低點反彈近40%,達到每桶40美元上下。
石油輸出國家組織(OPEC)大部分國家、俄羅斯及一些其他非OPEC產油國預訂於4月17日在杜哈召開「凍產」會議,但沙國第二順位王儲沙爾曼1日表示,只要有任何國家增產,沙國也會增產,伊朗也不例外,但伊朗之前曾再表示計劃增產,因而使1日國際油價重挫逾4%,布侖特原油期貨1日收跌4.12%至每桶38.67美元,紐約西德州原油期貨也跌4.04%,以每桶36.79美元作收。
分析師擔心,在4月中旬杜哈「凍產」會談舉行前,俄國、伊朗的原油產量不減反增,加上沙烏地阿拉伯暗示不會凍產,國際油價恐怕面臨新賣壓。
關鍵字:油市供給過剩、凍產
銀行房貸量能 將增兆元
2016-04-04 02:45 經濟日報 記者邱金蘭/台北報導
中央銀行解除房市信用管制後,金管會也研議調降房貸風險權數,初步擬定三種版本,整體銀行承作房貸空間估將因而增加數千億、甚至上兆元,對房市及金融業都是利多。
金管會官員昨(3)日表示,春假結束後會請銀行進行試算,並據此評估房貸授信的風險權數如何調降。因試算需要時間,正式方案可能要到5月20日之後才會拍板。
官員表示,請銀行試算的三種版本包括:自用住宅授信的風險權數從45%降到35%、非自用住宅的風險權數從100%降到45%,及非自用從100%降到35%,以做為決策評估參考。
業者表示,我國購置住宅貸款規模約6兆元,以全部視為自用住宅進行最保守估算,從45%降至35%,銀行承作的房貸空間就可多出數千億元。
但實際上,因自用限一人一宅,能適用自用45%者量是相對少,數千億元是保守算法,實際可承作的放款空間有可能增加上兆元。
風險權數是銀行計算資本適足率時,必須計提多少資本的標準。風險權數愈高,銀行須提列更多資本,面臨的增資壓力更大。
根據現行規定,銀行辦理住宅放款,計算資本適足率時,依自用、非自用,分別適用45%、100%的風險權數。
在45%風險權數下,銀行承作100元自用房貸,45元須計入風險性資產;若是辦理100元非自用房貸,100元全須計入風險性資產。銀行的風險性資產愈多,資本適足率就愈低,衝刺相關業務的空間愈小。
過去非自用住宅放款的風險權數是45%,2011年配合政府打炒房政策,才提高到100%;後來嚴格要求自用住宅只能「一人一宅」。這項措施導致銀行資本成本提高,紛紛提高利率因應,幾年下來也有效控管不動產授信業務。
關鍵字:房市信用管制、放款
陸擬發SDR債 弱化美元地位
2016-04-02 04:12 經濟日報 記者林則宏/綜合報導
中國大陸再次發動弱化美元國際貨幣地位的新攻勢,中國人民銀行(大陸央行)行長周小川31日在巴黎一場G20會議中提出,國際貨幣基金(IMF)特別提款權(SDR)可以成為國際貨幣體系一股穩定性力量,中國將擴大SDR的使用,並且積極探索發行以SDR計價的債券。
在大陸的努力下,IMF在去年12月1日決定,人民幣將於今年10月1日正式納入SDR。
IMF總裁拉加德當時表示,人民幣進入SDR將是中國經濟融入全球金融體系的重要里程碑,也是對於中國政府過去幾年,在貨幣和金融體系改革方面所取得的進步的認可。
人民幣即將納入SDR,讓北京更加積極運作讓SDR逐步取代美元成為國際貨幣。周小川早前在博鰲亞洲論壇上表示,擴大SDR的使用、減少對美元的依賴是國際社會的一種聲音和訴求。中國今年接任G20主席國後已重啟國際金融架構工作組,以推動對這一問題的討論。
人行與法國財政部和法國央行於3月31日在巴黎聯合舉辦G20「國際金融架構高級別研討會」,根據人行官網公布的訊息,周小川致詞中表示,SDR有助增強國際貨幣體系穩定性和韌性。
周小川說,「增強SDR的作用是一項長期工作,但同時我們可以開始採取切實措施,積極擴大SDR的使用,包括使用SDR作為報告貨幣和發展SDR計值的資產市場。」
他表示,中國將於近期使用美元和SDR作為外匯存底數據的報告貨幣,並積極研究在中國發行SDR計值的債券。
關鍵字:SDR
人行提高外匯操作透明度
2016-04-02 04:12 經濟日報 記者李仲維/綜合報導
中金公司發布報告指出,中國人民銀行首次披露外匯遠期頭寸,是人行提高外匯干預透明度的重要一步,有助於避免市場因資訊不足而過度反應。此舉或有利於在岸外匯衍生品市場的發展。
人行本周四公布的數據顯示,截至2月,共持有289億美元外匯遠期和期貨空頭頭寸,以及24億美元多頭頭寸,等於265億美元淨空頭頭寸。有關空頭頭寸的訊息是首次披露。
路透引述該報告指出,這是人行提高外匯干預透明度的重要一步。國際貨幣基金(IMF)曾要求人行披露外匯衍生品操作的更多細節,此舉似是對IMF的回應。
報告認為,春節以來,人行加強與市場溝通,以幫助穩定外匯市場。上述舉措是這些努力的延續,將進一步減少圍繞人民幣的不確定性,避免市場僅因資訊不足而過度反應,從而促進匯率穩定。
中金公司也指出,人行此舉或有利於在岸外匯衍生品市場的發展。人行以更透明方式參與該市場,或可帶動私人部門利用衍生品工具對沖匯率風險。
中金公司稱,隨著人民幣更多地雙向波動,一個有深度的、流動性好的外匯衍生品市場顯得越來越重要。這對有效的風險管理十分必要,也是建立有效的外匯價格發現機制所必不可少的。
關鍵字:外匯干預透明度、風險管理
經濟學人:美元升勢將止
2016-04-02 03:53 經濟日報 編譯任中原/綜合外電
「經濟學人」雜誌指出,美元的長期升息勢頭可能已經止住,主因為美國聯準會(Fed)貨幣政策立場出現轉變,且商品價格反彈帶動新興市場資產信心回溫,及歐、日寬鬆政策引發反效果。
Fed編製的美元貿易加權匯率指數顯示,美元2014年7月以來已升值近20%,加上Fed開始升息,美元似乎將持續走高。今年頭3周美元仍續升3.8%,直到1月20日才開始回檔。
經濟學人指出,美元回檔的主因,是市場認為Fed政策已經改變,而強勢美元便是影響Fed政策的要角之一,因為美元升值本身就代表貨幣情勢緊縮,對經濟成長不利。
Fed已將今年預估經濟成長率降到2.2%,但仍可能高估,因為亞特蘭大聯邦準備銀行的GDPNow模型顯示,美國第1季經濟季增年率僅0.6%。
同時本周Fed主席葉倫的演說中,表示擔心全球經濟成長,這番談話也使美元回貶。
其次,商品價格回升使新興貨幣反彈。凱投宏觀公司指出,目前新興貨幣匯率指數已上升到去年11月來最高水準,而新興債券與美國公債的殖利率差距也縮小,顯示市場對新興貨幣信心回升。
第三,歐、日央行的寬鬆政策反而使歐元及日圓猛升,可能是因為市場人士揣測央行政策的效果已經大不如前,且一些投資人相信負利率傷害銀行獲利,因此是很糟的政策工具。
經濟學人指出,之前美元升值,對新興市場也是一大利空,會使負債壓力更加沈重,但美元回貶,又對歐、日等已開發國家不利,因為這些國家都依賴貨幣貶值以促進出口,重振經濟。
現在如果美元止升,全球經濟與金融市場的問題也將發生重大轉變。
關鍵字:Fed、寬鬆政策、新興貨幣
亞洲...戒不掉中東石油癮
2016-04-02 03:53 經濟日報 編譯湯淑君/彭博資訊1日電
世界各地的原油供應充足,但中東產油國因地理位置較近,運油便捷,又祭出折價優惠,一時之間讓亞洲各國買家難以戒掉對中東的石油癮。
南韓去年從中東進口的原油數量升到至少1980年以來最高。印度煉油廠擴大進口波斯灣原油,不願從更遙遠的產地進口。沙烏地阿拉伯和阿曼今年來擴大對中國出口原油,因為委內瑞拉和哥倫比亞對亞洲大客戶的供應量萎縮。
亞洲是全球最大的石油消費地區,中東因地理位置較近,供應亞洲逾50%的原油需求。亞洲買家正設法降低對中東石油的依賴,以防地緣政治風險。然而,即使全球石油供給過剩導致墨西哥、北海和阿拉斯加等地的原油也運來亞洲賣,但煉油業者表示,波灣原油吸引力無法擋,因運輸費時較短、價格吸引人,且有品質保障。
印度國營的印度斯坦石油公司煉油廠主管南迪歐說:「如果附近就有便宜貨可買,何必捨近求遠?中東是最近的原油供應來源,況且價格也划算。」
美國頁岩油熱潮引發油價暴跌,但沙國等中東產油國反應不是抑制產量拉抬油價,反而維持產量居高不墜,以捍衛市占率,並希望把成本較高的生產商擠出市場,同時還調降官定售價,以防其他供應商到亞洲搶客戶。
關鍵字:原油供應、市占率
我入TPP 基改成新路障
2016-04-02 04:47 經濟日報 記者吳馥馨/台北報導
美國貿易代表署31日公布今年度各國貿易障礙評估報告,台灣遭點名關切項目,包括:美豬、牛雜、米酒、稻米等老問題,還新增了基改食品。
美方在食品技術性貿易障礙章節,關切台灣立院去年12月通過「學校衛生法」修正案,禁止學校餐點使用含基改作物製成的食材及加工食品,但本項禁令台灣未提出科學基礎,一旦生效,將顯著衝擊美國黃豆出口。
中經院WTO與RTA中心副執行長李淳表示,老問題未解、新問題又來,台灣若沒讓美國感受到改善的誠意與計畫,不僅影響加入跨太平洋夥伴協定(TPP),也連帶衝擊美方召開台美貿易暨投資架構協定(TIFA)會議意願,畢竟沒人想開只將問題與答覆「複製、貼上」的會議。
經濟部官員也說,持續爭取今年續開TIFA會議,但迄今還未有明確的會議安排計畫。
美方也對我若干具敏感性牛雜採更嚴格檢驗措施表達關切;也直指台灣拖延對豬肉訂定萊克多巴胺標準。
稻米方面,美方指我國加入WTO時承諾取消稻米進口限制,但進口配額經常藉底價操作而沒買足,美方會持續要求台灣稻米標售採更透明化的底價制度。美方也認為,對米酒課稅遠低於其他非料理用酒,會影響進口酒類競爭。
美方也關切外人投資條例原擬修法取消投資額100萬美元以下事前審核程序,但立院迄今沒有通過,將影響美商來台投資意願。
其餘遭點名的還有著作權法修法、網路盜版等侵權議題,金融、付費電視等服務業貿易障礙,藥品及醫材的健保核價議題。
關鍵字:貿易障礙、基改作物