《全職家教達人》王老師──台大畢,身兼補教與家教全方位經歷，幫您目標達陣！

名家觀點／三輪車經濟 帶動全球溫和復甦

2013.04.04【聯合報╱柯仕偉（瑞士銀行台灣區財富管理服務總監）】

今年全球經濟情勢像是「三輪車」，前輪是美國，後面的兩個輔助輪分別是歐元區和中國大陸。

一般人騎三輪車時，是腳踩驅動前輪的踏板。美國是前輪，可推動市場前進；輔助輪則是提供支撐，發揮平衡作用。這三個輪子少掉一個都不行，車子就沒辦法騎了，這就是「三輪車」的概念。

美國是全球最大的經濟體，每年的個人消費金額超過大陸和法國的國內生產毛額（GDP）總和；其中，美國股票總市值，占摩根士丹利資本國際（MSCI）環球指數可投資市值的一半。

美國債券市場的規模是歐元區同類市場規模的6倍；再者，美國是全球的主要儲備貨幣，國際貿易有7成以美元計價，世界各國的匯率制度，可能在檯面上或是在檯面下都和美元掛鉤，因此美國聯準會的政策容易在短時間內影響全球。

雖然美國的減支和稅率提高的措施，可能拖累美國今年的經濟成長，但根據已公布的數據，接下來的幾季，經濟成長率（GDP年增率）將溫和成長2.5%到3%。也就是說，企業可成長約5%至9%，但又不會調整目前的貨幣寬鬆政策。

另一方面，美國的道瓊工業平均指數創下16年來最長的連續上漲記錄，不少投資人開始緊張；我們不排除美股回檔的可能性，但股市短期的波動，反而可更專注在基本面，因此仍維持對美股加碼的想法。

至於賽浦路斯的存款稅案，不太會產生擴散效果，整體而言，對歐元區其他國家的衝擊不大，歐元區雖然存有結構性問題，但今年的表現應差強人意。日本方面，因首相安倍晉三的弱勢日圓政策，出口可望好轉，將對日本經濟成長有所助益。

在美國經濟帶頭，全球可望溫和復甦，建議投資人可加碼美股、新興市場股市，也看好英鎊、亞洲貨幣；至於商品部分，建議可加碼白金。

我預期，由於美國經濟復甦、房市好轉，東北亞區域優先受惠，例如：以美國為最大出口地的大陸、台灣、韓國等，推估台灣經濟成長年增率可達4.2%、大陸約8.2%。 （本文由柯仕偉口述，記者薛翔之整理）