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經濟日報社論/鑑往知來 呼喚有效的金融政策

2018-02-27 01:37經濟日報 本報訊

台灣的金融政策何在?準備達成什麼目標?可行性如何?歷經幾任金管會主委,方向迄不明確。回顧近30年的金融政策,成效實在有限,在2018開春之際,我們有必要重新檢視過去,策勵未來,期望為台灣金融業的國際競爭力,開展新局。

1990年代初期,台灣的金融政策是開放新銀行設立,分行如雨後春筍;此雖是經濟成長之必要,但分行家數從不到千家,2001年突破3,000家,致使銀行殺價競爭;而且一些銀行存在治理不當、人謀不臧,使得逾期放款急劇增加。同時期,政府亦執行公股銀行民營化,雖然政府的持股已低於50%、甚或只有二成,但公股仍掌握超過這些已民營化銀行五成的董事席位,形成「民有公控」的奇怪現象。

由於銀行逾期放款驟增,20028月第一次金改所設定的「258」目標:二年內銀行逾期放款比率降到5%、資本適足率提升到8%,此為明確的金融改革目標,要讓銀行利用過去保留盈餘打銷呆帳,並且銀行營業稅率由5%降至2%,節省的營業稅額也用於打銷呆帳。再者,為了解決問題銀行(淨值為負),設立金融重建基金彌補淨值缺口。由於過去銀行已有相當基礎,第一次金改的目標是有達成。

200410月的第二次金改,目標為2005年底將12家公股銀行減半、2006年底將14家金控也減半。雖然目標明確,但是可行性低,以致政策、方案模糊。同時,限時限量目標使得各家爭奪、暗潮洶湧,後來衍生貪瀆弊案疑雲。泛公股金融機構減半將大幅賣出持股,勢必引發工會反對,亦引發社會對於財團化疑慮;至於,金控家數減半,更複雜、也更難達成。

20085月政黨輪替,金管會提出亞太金融中心的大架構,要成為亞太籌資、資產管理與金融服務中心,然而架構太大、執行方案龐雜,缺乏符合台灣金融環境的亮點策略,之後遇到金融海嘯衝擊,無疾而終。

20089月全球金融海嘯,台灣不僅有雷曼兄弟連動債問題、股市崩盤,甚至有中型民營銀行有擠兌的可能,此時唯一目標就是避免金融危機擴散,金融政策是所有銀行的存款全額保障,等同開了一張空白支票。由於行政院宣布全面、全額的存款保障,確實讓銀行存款流失大大減少,因而穩住銀行體系。

201310月金管會設下金融發展目標,希望在三至五年內,促成一至二家的國內銀行成為具指標性的亞洲區域性銀行(簡稱為打亞洲盃)。此目標可謂明確,在政策方面主要是放寬保險業可轉投資東南亞銀行與放寬證券商轉投資限額的計算。惟許多東南亞國家未同意外國銀行可持有當地銀行可控制性股權,因此亞洲盃的成效並不明顯。同時,雖有提到金融整併,惟因二次金改的前車之鑑,只好尋求公股銀行間的整併(公公併),但最後仍未有任何成果。

之後,金管會提出金融科技發展策略白皮書,但未看到具體可行的方案。另外,金管會提出的金融挺實體經濟方案,此本是金融業應該做的,稱不上金融政策,而最近金管會強調金融機構的公司治理,嚴格地說公司治理是執行金融政策的基礎,並非金融政策。直接地講,自從打亞洲盃後,台灣就缺乏金融政策了。

綜觀過去台灣的金融政策存在三項問題,首先是金融政策開放不是太晚、就是太大,例如:新銀行的開放;其次是未落實金融整併,提升競爭力;二次金改因產生貪瀆,再加上泛公股銀行全部民營化會遭到工會的反對,因而二次金改之後,就沒有人敢做金融整併。再者,未認清台灣金融環境的強項及弱點,無法有具體可行的方案,例如:提出大而無當的亞太金融中心與金融科技發展策略白皮書。我們希望金管會盡快提出能夠增加台灣金融業的強勢或降低弱勢的金融目標,並因而發展具體可行的政策與方案。

 

 

 

Fed新主席鮑威爾 首份證詞書面摘要

2018-02-27 22:19經濟日報 記者任中原╱即時報導

美國聯準會(Fed)新任主席鮑威爾27日首次出席眾議院做證。他先盛讚前主席葉倫的重大貢獻,不但使美國經濟持續增強,並開始落實利率正常化及縮減Fed的資產負債表。

他表示將繼續支持國會賦予Fed的兩項使命,即達成就業最大化與物價穩定,同時並使Fed的政策與計畫充分透明化。報告分為美國經濟展望及貨幣政策兩大部分:

1.美國經濟展望:

2017下半年及今年伊始,美國經濟成長堅實;去年7-12月平均每月就業增加17.9萬人,今年元月再增加20萬人,4.1%的失業率已是2000年底以來最低水準。工資持續溫和上升,而且正溫和加速中。

去年下半年實質國內生產毛額(GDP)年增率達到3%左右,主因家庭所得及財富增加支持消費支出堅實成長。去年企業投資也大幅成長,將能帶動未來生產力提升,住宅市場持續緩步改善。最近幾季國外經濟也相當堅實,對美國出口品需求增加,將支持美國的製造業景氣。

儘管經濟成長堅實且勞動市場強勁,通膨仍低且穩定,一直低於2%目標;去年12月核心個人消費支出(PCE)平減指數僅年升1.5%,比2016年底還低。聯準會認為這是一些「過渡性」因素造成,預料今年內通膨率將上升。

目前美國金融情勢雖已不像2017年那樣寬鬆,但並不會對經濟活動、勞動市場及通膨造成重大壓力。就業市場繁榮將繼續支持家庭所得及消費支出成長,貿易夥伴經濟強勁也將使美國出口續增,而且企業信心強勁及銷售熱絡也可能繼續促進投資增加。再者,財政政策也更趨擴張性。因此我們預料今年通膨率將上升,並且在中期間達到2%目標。

2.貨幣政策:

漸進式升息與縮表兩項正常化行動已經展開,且推動平順,既維持勞動市場強勁,也有助於使通膨加速回歸到2%目標。

未來幾年貨幣政策的適當路徑,將在避免經濟過熱,及促使PCE平減指數守穩在2%目標之間,尋求一個平衡點。

過去幾年來美國經濟的一些逆風,現在已經轉為順風,尤其是財政政策更加擴張,且國外對美國出口的需求持續堅挺。金融情勢最近雖有動盪,但仍然寬鬆,同時通膨仍低於長期目標。

FOMC認為進一步調高聯邦基金利率將最有利於達成兩項使命,當然貨幣政策的路徑仍將依據各項數據所顯示的經濟展望來決定。

在評估貨幣政策立場時,FOMC一向都會參考一些貨幣政策法則,來連繫各項變數。鮑威爾個人認為這些法則相當有用,但也需要審慎判斷各項變數的水準,以及法則以外的變數。

 

 

 

美國經濟陷入衰退 彭博:楊金龍任內最大風險

2018-02-26 17:47經濟日報 記者鍾詠翔╱即時報導

彭博資訊報導,儘管經濟學家預估美國經濟成長動能至少持續至2020年,專家仍認為,美國中期經濟展望面臨不確定性,而美國經濟下行也是台灣新任央行總裁楊金龍五年任期內面臨的最大外部風險。

巴克萊銀行(Barclays)經濟學家謝涵涵表示,美國經濟復甦差不多已經走到最後階段,楊金龍任內遇到美國經濟衰退的機率頗高。楊金龍26日上任,是台灣20年來首位央行新總裁。

法國興業銀行(Societe Generale)經濟學家黃舒則說,楊金龍的最大挑戰可能落在中期,以模型來看,美國會在這段時間陷入衰退,考驗楊金龍是否有能力因應重大全球風險。

台灣央行新舊任總裁26日交接,楊金龍表示,資本移動是台灣經濟成長面臨的一大挑戰,為了刺激經濟成長,央行首重物價與金融穩定,但促進經濟發展不可能光靠匯率政策,必須連同財政、經濟政策多管齊下。

目前台灣經濟展望不錯,這與彭淮南於1998年亞洲金融危機期間接任央行總裁的情況截然不同,台灣政府官員將今年經濟成長預測上修至2.4%,經濟學家預期央行會在第4季將基準利率調高至1.5%

謝涵涵說,台灣目前重貼現率為1.375%,逼近歷史低點,央行有升息的空間,特別是在其他國家央行邁向貨幣政策正常化之際,但因出口占台灣經濟產值的比率高達三分之二,匯率對台灣經濟的影響比利率還大。外匯交易員認為,去年新台幣對美元匯率飆升8.1%後,上半年新台幣升幅不致太大。

 

 

 

特朗普用保護主義對付中國

更新於201831 07:14 英國《金融時報》 肖恩唐南 華盛頓報導

特朗普正在推動一項擴大美國外國投資委員會管轄範圍的改革,當前瞄準的主要目標是中國及其對美國知識產權的胃口。

它的想法讓人捉摸不透,它做出的決定有能力扼殺價值數十億美元的國際商業交易。它的首字母縮寫簡稱讓企業和投資銀行家膽寒。它的日常工作人員是一個非常認真的精英群體,由16名擁有常青藤聯盟(Ivy League)教育背景的律師組成,他們在位於美國財政部的辦公室里辛苦工作,表面上看是為了保護美國經濟的未來。它還將獲得更多權力。

美國外國投資委員會(Committee on Foreign Investment in the United States, 簡稱CFIUS)是世界最強大、最神秘的監管機構之一。作為一個將國防和情報人員與經濟政策制定者集合在一起的跨機構委員會,CFIUS的創立就是為了審查入境外國投資是否有可能威脅國家安全。

然而,唐納德特朗普(Donald Trump)總統推動的、包含在目前正等待國會通過的一項法案中的改革,如果獲得通過成為法律,該委員會的工作量將從每年幾百宗交易增加到可能數千宗。

而且,正如華盛頓目前的許多經濟政策制定一樣,CFIUS心中有一個目標:中國及其對美國知識產權的胃口。

這些計劃中的改革契合了當前的一種國際模式。從澳大利亞到歐盟,各司法轄區都在收緊對入境投資的審查,主要是為了應對許多政府懷疑的受戰略驅動的中資收購熱潮。諮詢公司榮鼎諮詢(Rhodium Group)的數據顯示,過去5年,中國企業僅在美國就進行了價值1166億美元的收購。

 

 

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然而,美國提出的對策更加激進。目前正在審議中的這一法案,將首次給予CFIUS針對美國企業的大手筆對外投資(1990年以來已達到約2500億美元)、以及總部位於美國的跨國公司的海外合資公司的廣泛管轄權。出於這一原因,該法案引發了通用電氣(GE)IBM等藍籌美國公司越來越多的抗議,以及美國國會圍繞如何最大限度地減輕中國對美國企業壓力的辯論。

CFIUS相關計劃直抵特朗普政府就如何應對中國而面臨的兩難的核心,特朗普政府稱中國為戰略「競爭對手」。白宮官員以及他們在國會的盟友正在努力應對他們認為關乎生死的來自中國的經濟威脅,中國的目標是成為人工智能、自動駕駛汽車等新興產業的領導者。

特朗普相信上述威脅存在,這驅動着他的大部分貿易和外交政策。去年12月公布的一項國家安全戰略稱,保護美國「創新基礎」是一項重要目標。如今,處於特朗普政府對華貿易政策核心的是對中國的知識產權制度發起的調查。

然而,許多此類計劃正在引發焦慮,或者遭到了美國一些領先企業的強烈反對,後者認為自身的增長前景與全球第二大經濟體中國密切相關。許多企業擔心,新規則實際上將變成一個晦澀不明的技術控制制度,給美國經濟最具活力的部分之一套上巨大的監管枷鎖。

「這是劇變,基本上會把美國科技業變成一個受監管的行業。如果有什麼辦法把美國科技業變成(失敗的汽車製造商)英國利蘭(British Leyland),這麼干就行。」羅德亨特(Rod Hunter)說,他曾在小布什(George W Bush)總統的國家安全委員會(National Security Council)負責監督CFIUS,現在是貝克麥堅時國際律師事務所(Baker & McKenzie)合伙人。

CFIUS法案吸引大量關注的原因之一是,它是今年在原本分裂的國會中同時贏得了共和黨和民主黨人支持的少數幾項提議之一。

 

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上述立法的主要支持者、德克薩斯州共和黨議員約翰科寧(John Cornyn)本月對國會表示:「中國已經把投資武器化,試圖掏空我們的先進技術,同時破壞我們的國防工業基礎。」

過去幾年,針對中資收購美歐半導體及其他科技公司的審查已經有所增加。但此次擬議的立法將要求CFIUS對位於中國等地的海外合資企業進行監管,美國官員擔心這些地方常常迫使外國企業轉讓關鍵的、具有潛在敏感性的技術,以換取經營許可。

「我們完全贊同(海外投資),」支持上述立法的北卡羅來納州共和黨眾議員羅伯特皮滕傑(Robert Pittenger)說,「我們只是不想讓我們的企業處於被脅迫,或者被希望獲取關鍵數據及安全相關(技術)的外國政府利用的境地。」

批評人士表示,出口控制規則提供了監控數量相對較少的涉敏感技術的交易的一種渠道。他們擔心,這項立法將極大地擴大已不堪重負的CFIUS的職權範圍,損害美國企業參與競爭的能力,因為美國企業達成的任何海外協議都要提交CFIUS接受嚴格審查。

專家表示,該委員會過去每年審查約240宗交易,但今後可能擴大到全球範圍內數千、甚至數萬宗商業交易。

一些企業已表示支持這項立法,軟件公司甲骨文(Oracle)在去年11月的一封信中宣稱,需要變革來堵住如今「將支撐和確保我們國家安全的關鍵創新置於危險之中」的漏洞。但IBM等技術競爭對手已對該法案發起了公開反對。

IBM負責政府和監管事務的副總裁克里斯帕迪拉(Chris Padilla)1月舉行的一次聽證會上對美國參議院銀行業委員會(Senate Banking Committee)表示:「一個單邊阻止美國公司在海外開展業務的技術控制制度,如果僅僅把市場送給外國競爭對手的話,將不會推進國家安全利益。」該法案的當前版本將覆蓋IBM在海外進行的各種無害業務,如「對國家安全毫無威脅」的服務器銷售或商標授權。

來自商界的阻力迫使國會助理承諾儘快拿出一個巧妙修改的版本。美國財政部官員也表示,他們將確保CFIUS對對外投資的任何關注都僅限於國家安全。財政部一位高級官員稱:「從CFIUS的角度來看,我們不希望審查大量根本不大可能引發國家安全擔憂的交易。」

也有跡象顯示,一些國會議員認為這些商業擔憂是合理的,並希望把針對對外投資的措施放入單獨的立法,升級出口控制制度——一個由美國商務部管理的更加透明的程序。

皮滕傑表示,他和同僚迫切希望解決商業上的擔憂。「我們在傾聽。我們非常努力地傾聽。我們希望有所回應。」他說。但他和科寧還表示,他們仍致力於監控涉及海外合資企業的交易,尤其緊盯中國。他們指責反對者危言聳聽,甚至不愛國。

「我稱這是他們身上的愛國主義赤字,」科寧在上月的一次演講中表示,他在演講中指責商界試圖「維持現狀」引發了商界不滿。與此同時,皮滕傑把放棄針對海外交易的措施,比作因有人抱怨排隊的隊伍太長而取消機場安檢。

他說:「這樣做明智嗎?不明智。讓人們繞過CFIUS的安全審查也不明智。」

美國國會圍繞CFIUS改革爆發爭論,正值該委員會及其工作人員被越來越多、比過去更加複雜的待處理案件搞得精疲力竭之際。

CFIUS審查的交易提供法律服務的律師們表示,近年來,即便簡單的案件也開始面臨程序上的拖延,並抱怨特朗普政府在提名任命委員會許多成員方面動作過於遲緩。最近幾個月,情況有所好轉,尤其是自負責監督CFIUS的助理財長希思塔博特(Heath Tarbert)去年9月底開始履職之後。

CFIUS專家也發現了一些跡象,即在特朗普政府的領導下,該委員會在經濟和國防利益之間的平衡已經發生了變化。律師們表示,五角大樓和情報部門似乎在該委員會中擁有更大的權力,而這影響到了案件,尤其是當涉及中國的時候。

CFIUS今年1月否決了馬雲(Jack Ma)旗下螞蟻金服(Ant Financial)12億美元收購速匯金(MoneyGram)的交易,專家表示這是可以理解的,因為這家美國支付公司擁有包括政府僱員和美國士兵在內的數百萬美國人的敏感個人信息。但CFIUS去年11月份出手干預,要求德國Biotest出售旗下美國業務,之後才會批準一家中國投資者對這家血漿產品生產商的收購,這引發了一部分人的困惑。

「目前尚不清楚這起案件中的國家安全角度是什麼,」一名專做CFIUS案子的律師說,「我們談論的是血漿!」

其他一些備受矚目的交易也遭遇了麻煩。海航集團(HNA)收購美國天橋資本(SkyBridge Capital)的交易在CFIUS面前也陷入了停滯,原因是對該企業集團模糊的所有權結構的質疑以及可能與北京方面存在聯繫的傳言。天橋資本創始人安東尼斯卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)曾擔任特朗普白宮的通訊聯絡主管。上周,在CFIUS明確表示反對後,中國的湖北鑫炎股權投資合夥企業(Hubei Xinyan Equity Investment Partnership)也被迫放棄以5.8億美元收購美國半導體測試設備製造商Xcerra

一些擬議中的改革旨在簡化審查流程。

根據科寧提出的法案,起初的30天審查期將延長至45天。接近CFIUS的人士表示,這將給情報機構更多時間來審查案件。這也將有助於在觸發CFIUS通常採用的為期45天的第二調查階段之前,將更多案件排除掉。

反對該法案的人士還擔心,該法案將把一個自願過程變成CFIUS的一個強制要求。此舉旨在賦予該委員會更廣泛的權力,包括涉及小型初創企業少數股權的許多較小的交易。這意味着可能有數千宗更多案件等待該委員會處理。他們認為,CFIUS還可能使推動硅谷等科技中心創新的天使投資降溫。

「資本是流動的。人才是流動的。如果監管壓力太大,人才和資本就會轉移到別處。」羅德亨特說。

批評人士稱,將放鬆管製作為議程核心的特朗普政府以及該法案在國會的支持者,低估了他們製造的「官僚怪獸」。財政部官員堅稱,他們不想這麼做,但前政府官員對此表示懷疑。奧巴馬政府期間在CFIUS代表美國商務部的凱文沃爾夫(Kevin Wolf)表示:「當前的系統幾乎無法處理現有的240起案件,而擺在我們眼前的是審查範圍要擴大到新增數百或數千起案件。」

「這將需要一個非常龐大的人員組織,還需要在各機構招納新人,」他補充道,「這將製造一個極為巨大的官僚機構。」

美國在知識產權領域瞄準中國

如果說中國政府據稱操縱人民幣匯率的行為曾招致華盛頓方面極大的怒火,那如今華盛頓最執着針對的是技術控制。在當今世界,最大的地緣政治問題已變成如何管理崛起的中國與分裂的美國之間不斷發展的衝突,人工智能等「基礎」技術市場正在成為關鍵戰場。我們可以稱之為創新戰爭。

在最近公布的《國家安全戰略》(National Security Strategy)中,特朗普政府將保護「國家安全創新基礎」列為了優先事項。該戰略稱:「富有創造力的美國人的天賦、以及成就他們的自由體制,對美國的安全和繁榮至關重要。」

特朗普政府認為太多合法途徑使中國等戰略競爭對手很容易獲得重要技術,它要打擊這些途徑。

支持強化CFIUS正是美國政府的一種打擊方式。在去年的一份報告中,五角大樓的一個風險投資部門(投資產品具有潛在軍事用途的科技初創企業)建議,美國利用CFIUS切斷外國投資流入處於早期階段的科技公司,同時審查對外投資。

白宮已將對北京方面的知識產權制度的攻擊作為其對華政策的中心部分。去年夏天,白宮發起了一項針對知識產權盜竊和中國施壓企業轉讓技術以換取市場準入的政策的調查。這一調查可能為徵收新關稅和出台措施限制中國在美國一些領域投資鋪平道路(因為對於這些領域,中國不允許美國進行互惠投資)。

 

 

 

川普揚言 將動用一切手段阻止中國破壞全球競爭

2018-03-01 06:43經濟日報 記者劉忠勇╱即時報導

美國總統川普警告,美國將使用「一切可用的手段」,來阻止中國藉國家推動的經濟模式破壞全球競爭。這是美國準備發動貿易反制行動之前,對北京方面發出的最新警告。

根據川普就其貿易政策日程而向國會提交的年度報告,中國沒有履行2001年加入世界貿易組織(WTO)時所作的經濟改革承諾,而且近年來似乎正在進一步偏離「市場原則」。報告指出,中國的這種「國家主義」政策導致全球資源「嚴重錯配」,使所有國家都陷入了比應有的狀況更窘迫的境地。

在全球兩大經濟體之間的緊張關係日益加劇之際,中國國家主席習近平已派遣高級經濟顧問劉鶴本周前往華盛頓,與美國高級官員會晤。

由美國貿易代表署提出的這份報告宣稱,「中國有自由追求任何自己偏好的貿易政策,但美國身為一個主權國家,也有回應的自由」。

川普的最高貿易談判代表賴海哲也正調查中國是否侵犯了美國的智慧財產權。報告說:「如果有必要,我們將根據第301條款採取行動,以阻止中國獲得這種不公平做法的利益」。

彭博報導這份報告的其他重點如下:

--報告呼籲回歸到喬治·華盛頓提出的原則,包括聚焦國家利益,並抱持貿易協議只應是暫時性的觀點。

--報告稱,川普的貿易議程是「以務實的決心為驅動力,旨在利用世界第一大經濟體可用的手段打開外國市場,獲得更有效的全球市場,並為美國勞工爭取更公平的待遇」。

--報告並未明確暗示川普傾向於對鋼鐵和鋁進口採取什麼限制措施。去年,川普要求美國商務部根據很少動用的1962年《貿易擴展法》第232條款,調查鋼鐵和鋁進口是否危害國家安全。美國商務部認定國家安全受到損害,並向川普提供了多種應對選擇。周三的年度貿易報告指出,川普也可能選擇不採取行動。他可以在4月中旬之前作出決定。

 

 

 

經濟日報社論/陸送惠台大禮 台灣怎麼接

2018-03-01 00:02經濟日報 經濟日報社論

「二二八」在台灣已經成為一個被賦予各種濃厚政治意涵的日子,各方政治勢力無不在這一天透過活動來彰顯各自的政治主張。中國大陸也選擇在這個特殊日子,發布被稱為「惠台大禮包」的《關於促進兩岸經濟文化交流合作的若干措施》。

此次推出的惠台新措施,基本上是呼應中共總書記習近平在去年19大報告中所提出的,「願意率先同台灣同胞分享大陸發展的機遇、我們將擴大兩岸經濟文化交流合作,實現互利互惠,逐步為台灣同胞在大陸學習、創業、就業、生活提供與大陸同胞同等的待遇,增進台灣同胞福祉。」

19大後僅四個月左右時間,包括國務院台辦、國家發展改革委在內的31個黨政相關部門就整合出31條最新惠台措施,行政效率依然令人印象深刻。而能有如此強大跨部門統合能量,毫無疑問,絕對是來自最高領導人的意旨。

《關於促進兩岸經濟文化交流合作的若干措施》基本上分為兩部分,一是給予台資企業與大陸企業同等待遇,一是為台灣民眾在大陸學習、創業、就業、生活提供與大陸民眾同等待遇,亦即對台灣企業與民眾進一步落實「國民待遇原則」。

儘管當中有些內容早已在執行中,例如,符合條件的台資企業可依法享受高新技術企業按15%稅率徵收企業所得稅、鼓勵台灣教師到大陸高校任教等等,但當中確實仍有不少「含金量」甚高的新開放作為。

例如,長期被視為「外人慎入」的能源、交通、水利、環保、市政公用工程等基礎設施建設;以合資合作、併購重組等方式參與大陸國有企業混合所有制改革;申報大陸國家重點研發計畫項目等,如今都對台資企業與台灣民眾敞開大門。

此外,大陸對於易涉及思想與意識形態的影視文化作品與產業,向來嚴格控管,但這次針對台灣影視文化產品與產業,以及多項專業人士在大陸執業等的開放程度,甚至還超越因2014年春天那場「太陽花學運」而遭束之高閣的「服務貿易協議」。例如,開放台灣人士參與大陸廣播電視節目和電影、電視劇製作可不受數量限制:大陸電影發行機構、廣播電視台、視聽網站和有線電視網引進台灣生產的電影、電視劇不做數量限制;對台灣圖書進口業務建立綠色通道,簡化進口審批流程;同時段進口的台灣圖書可優先辦理相關手續。

同時,開放台灣民眾可報名參加大陸53項專業技術人員職業資格考試、81項技能人員職業資格考試。其中,除允許符合條件的台灣醫師可在大陸執業,對於在台灣已獲相應資格的金融從業人員,在大陸申請證券、期貨、基金從業資格時,甚至只需通過大陸法律法規考試,無需參加專業知識考試。

四年前的「太陽花學運」擋下了服貿及後續的貨貿,卻無法阻止今天大陸片面對台施惠。而北京如今不計較經貿往來基本互惠原則,願意單方面對台灣開放市場,也自然有其政治考量。

陸委會隨即回應稱,中國大陸對台政策主張未有改變,近期不斷對我緊縮施壓,並同步釋出所謂「惠台措施」拉攏我民眾。陸方長期以來反覆推出多種類似措施,旨在提升其單方獲益的經濟發展目標、吸納台灣的資源,並期以利益換取我方的政治認同,此為其整體對台政策之一環。

但眾所周知,若非出於政治上的目的,台灣又如何能平白在這個全球第二大經濟體享有較其他競爭者更多的優惠待遇?即使明知對岸的意圖,台灣能應變的籌碼仍然有限。

在台灣無須對等開放下,即能享受較服貿為優的待遇,即便當初反服貿人士,除了批評大陸「統戰」,似乎也很難提出更多反對理由。況且,若非台灣自身經濟與薪資長期停滯不前,大陸意圖吸納台灣企業與人才大量西進,也不是提出一些優惠措施就能輕易達成的。

 

 

 

世行新經濟指標:揭示各國人均財富的變化

更新於201832 07:31 英國《金融時報》 戴維皮林 倫敦報導

世界銀行通過追蹤1995年至2014年間141個國家四類資本的變化,力求提供比GDP數據更全面反映經濟進步狀況的指標。

根據迄今最全面的嘗試編製國家財富「資產負債表」的方法,在1995年至2014年的20年里,20多個國家的人均財富出現了下降。

世界銀行(World Bank)的這項研究力求提供比國內生產總值(GDP)數據更能全面反映經濟進步狀況的指標。

它追蹤了1995年至2014年間141個國家四種不同類型的資本:生產資本(如道路,機械和建築物);人力資本(基於對勞動力未來收入的現值的估計);金融資本(海外凈資產);以及自然資本(主要是地下能源資源、礦產、森林和農地)。

 

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使用這種方法衡量,在這20年內,受中國和印度資本形成的推動,亞洲人均財富大幅增長。撒哈拉以南非洲地區是唯一倒退的地區,人均財富略有下降,這主要是該地區許多國家持續高出生率抵消了名義財富增長的結果。

牛津大學布拉瓦尼克政治學院(University of Oxfords Blavatnik School of Government)經濟與公共政策教授保羅科利爾(Paul Collier)表示,與更為正面的GDP數據相比,這些數據表明,最貧窮的非洲國家正逐漸與世界其他地區「斷開」。

 

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世行首席執行官克里斯塔林娜格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)表示,世行的新方法為GDP反映的經濟狀況提供了補充,GDP顯示一段時期內收入和生產的流動,但沒有提供關於人力、物力、自然和金融資產的信息,這些資本支撐了收入的增長。

世行補充稱,財富數據提供了一個前瞻性的指標,可以幫助政府更好地管理髮展戰略,而不是僅僅依賴「向後看的」GDP指標。

格奧爾基耶娃表示:「我們可以利用這些數據來更好地理解是什麼讓國家財富可持續發展的。」她認為孟加拉國、盧旺達和越南屬於做了正確投資的國家。她補充說:「顯而易見,當各國善用自然資本,主要投資於人民,那麼各國人均財富就會躍升。」

但她說,如果一個國家將來自自然資源的收入揮霍在消費上,即使GDP增長看起來健康,人均財富也可能會下降。

剛果民主共和國等出生率較高的國家隨着人口增速超過財富增速而日漸落後。格奧爾基耶娃說,衝突無疑也是摧毀財富、特別是生產資本的一個因素。

科利爾表示,尼日利亞的GDP2014年油價大幅下跌之前蒸蒸日上,但由於歷屆政府都未能使用石油收入來改善基礎設施,因此該國人均財富出現下降。他補充稱,財富數據如果早些公布,就可能「揭發失敗的政策」。

津巴布韋的財富也急劇下降,主要原因是與國內失業率較高以及數百萬受教育程度最高的人口移民到南非和其他地區相關的人力資本下降。

 

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在歐洲,希臘的人均財富下降,因為其凈財務狀況惡化,而失業率上升削弱了工人一生的收入潛力。

世行表示,隨着國家的發展,它們將自然資本轉化為其他形式的資本——道路、工廠、醫院、學校和大學——因此自然資本在財富總量中的份額隨着其他形式資本的重要性上升而下降。

 

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在高收入的經合組織(OECD)國家,自然資本僅佔總體財富的3%,而人力和生產資本則成為財富增長的主要動力。報告指出,在貧窮國家,自然資本佔到財富的47%

該報告的作者之一格倫-瑪麗蘭傑(Glenn-Marie Lange)將國家的財富帳戶比作企業的資產負債表。她表示,到目前為止,依賴GDP數據的政府不得不完全依靠相當於損益表的東西來確定政策重點。

 

 

 

美國將很容易打贏貿易戰? BBC列出難贏的五大原因

2018-03-03 23:14聯合報 記者陳韋廷╱即時報導

美國總統川普2日稱貿易戰是件好事且很容易打贏,但貿易戰真如他所預測美國將很容易打贏嗎?對於川普此一觀點,大多數經濟學家和貿易專家均表示不同意,並稱包含美國在內所有國家都將在嚴重貿易鬥爭中遭受損失,而以下則是英國廣播公司(BBC)整理出美國恐沒那麼容易贏得貿易戰的五大原因。

首先,川普加課關稅實際上恐無法讓美國鋼鋁業的就業機會增加多少。川普將自己的決定宣傳為美國鋼鐵業和鋁業的勝利,並預期將帶動投資和就業機會,但技術變革已使該產業的勞動密集度降低,加上歷史學家曾指出,從前在保護鋼鐵業工作的努力在很大程度上是無效的。

其次,關稅恐讓美國業者成本上升。使用鋼鋁的釀酒業者擔憂成本將會增加,全美零售協會(NRF)更抨擊這是向美國家庭課稅。

再者,美國盟友恐因此受傷且將引起報復。各國也將向世界貿易組織(WTO)提出申訴,但恐纏訟多年,加上川普反WTO的立場明顯,這些都讓單邊報復性關稅的可能性因此升高。

此外,美國一直指責中國大陸向美國傾銷廉價鋼鋁,並已加強了針對中國鋼鐵產品的保護措施,但渴望進入中國市場的美國企業則讓中國領導人有著力點能夠施加影響力。

最後一個原因則是,川普啟動關稅貿易戰在國內導致的政治後果難以預料。他不是首個利用貿易政策保護政治戰略性產業的美國總統,但考量到川普決定的時間點離期中選舉還久,因此很難了解這樣子的行動將有多大益處。

 

 

 

美將對鋼鋁課高稅 國貿局:對產業影響很大

2018-03-02 21:19聯合報 記者高詩琴╱即時報導

美國總統川普表示,將在下周對進口鋼鐵製品課25%關稅,對進口鋁製品課稅10%。經濟部國貿局長楊珍妮今天表示,需等川普正式簽署後並公布相關細節才能評估衝擊。已邀請國內鋼鐵業者討論,「大家都認為影響很大」,有損全球自由貿易。

美國1月底宣布將對全球太陽能電池、大型洗衣機課徵防衛性高關稅,我國貿易局目前已經啟動雙邊諮商。這一次,我國經濟部能否因應美國對鋼品的貿易壁壘?

楊珍妮今天指出,上一次美國是採防衛措施(safe guard),WTO內相關協定都有規定。這一次比較特別的是,美國是啟動232國安調查,WTO相關的規定比較少,「我們需要確認,有哪些貿易工具能用」。

中鋼表示,還需觀察川普的課稅政策與細節,「如果大家都課的稅一樣高,鋼鋁品進入美國的量一定會減少」,產品需要另找市場。如果台灣能獲得一定程度的免稅配額或比別國低的稅率,當然是最好。

中鋼指出,以中鋼來看,美國並非是很大的海外市場,但是中鋼有許多下游客戶,是把中鋼所生產的原物料加工後銷往美國。因此,川普這一項鋼品高關稅的政策,還是會對鋼鐵產業造成很大的影響。

經濟部說,美國目前對台灣鋼鐵產品課徵13項反傾銷稅,並正對台灣輸美鍛鋼配件進行反傾銷調查,後續若課徵高關稅,是否以累加方式課徵、是否採全球統一稅率等,都會造成不同影響。

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