人民幣占全球支付的份額小幅升高
更新於2016年10月27日 12:54 英國《金融時報》 fastFT
9月份，在經由Swift全球銀行支付信息網絡的國際交易中，人民幣所占的份額達到2.03%，高於8月的1.86%。
9月，人民幣在國際交易中的份額有所增加——只是增幅很小；同時，美元的一些份額被歐元奪走。
上月，在經由Swift全球銀行支付信息網絡的國際交易中，人民幣的份額達到2.03%，高於8月的1.86%。
在某種程度上，此份額是衡量某國貨幣的國際重要性的一項指標。9月人民幣的份額，朝著今年1月2.45%的峰值、以及2015年8月創下的最高紀錄2.79%，靠近了一些。
匯豐(HSBC)亞太人民幣國際化、全球流動性與現金管理業務主管張捷(Vina Cheung)表示，個別國家在支付中對人民幣的使用進一步增加。
越來越多的國家正在“跨過河流”，人民幣在它們與香港和中國內地的支付業務中已占到了相當的比例。最新的Swift數據顯示，人民幣繼續在全球支付獲得關鍵規模：又出現了七個國家，在它們與香港和中國內地的直接支付中，人民幣份額達到10%以上。
人民幣占Swift總支付量的份額，仍牢牢地保持在全球第六位。9月，占主導地位的美元的份額下降了近1.5個百分點，至41.08%，而歐元的份額仍位居第二，增加了近1個百分點，至31.24%。然而，在全球前十大貨幣中，其他貨幣的份額變化相對較小。
關鍵字：人民幣、支付
歐盟-加拿大貿易協定絕處逢生
更新於2016年10月28日 06:14 英國《金融時報》 阿瑟·比斯利 布魯塞爾報道
在加拿大總理取消赴歐簽署協定之後，最後一刻的輓救努力奏效，比利時地方領導人放棄反對該國政府簽署CETA。
歐盟與加拿大的貿易協議昨日從懸崖邊緣被拉回，此前最後一刻的輓救努力奏效，比利時的地方領導人放棄反對該國政府簽署協定。
在有關各方達成協議的幾小時前，加拿大總理賈斯廷•特魯多(Justin Trudeau)取消前往布魯塞爾簽署《綜合經濟與貿易協定》(CETA)的行程。
講法語的瓦隆大區(Wallonia)、布魯塞爾地區以及該國微小的德語區的議員被要求在今晚午夜之前確認他們批準CETA條約。
比利時首相夏爾•米歇爾(Charles Michel)表示，地區議會對於“保留比利時在國際舞臺上的信譽”的一項協定將具有“最後發言權”。
歐洲理事會(European Council)主席唐納德•圖斯克(Donald Tusk)表示，“只有當所有程序都已完成”，歐盟可以簽署CETA之後，他才會聯系特魯多。
此前，對於比利時地方領導人未能批準該國和歐盟其他27個成員國政府已經同意簽署的協定，CETA的支持者深感沮喪。
圖斯克警告說，CETA半途而廢將給歐洲的全球地位帶來“明顯後果”。
歐盟領導人曾希望該協議將為與美國達成更大的《跨大西洋貿易與投資夥伴關系協定》(Transatlantic Trade and Investment Partnership)做一些鋪墊，因此他們對CETA遭遇的波折深感尷尬。與他們的初衷相反，這一波折令人質疑：歐盟有沒有能力敲定那些需要得到成員國所有議會支持的復雜交易？
比利時政府大力支持這項協議，但在聯邦制下，如果沒有地區層面的批準，它就不能簽署。比利時的國家議會以及講荷蘭語的法蘭德斯大區(Flanders)的議會支持CETA。
各方在周三曾接近達成協議，但談判後破裂，導致歐盟-加拿大峰會被取消。特魯多在取消赴歐行程之前表示，僵局仍有望被打破。“我們相信，我們在未來幾天將看到這個歷史性的協議取得積極結果。”
加拿大貿易部長克裡斯蒂婭•弗里蘭(Chrystia Freeland)表示，該國準備簽署這一重要協議——“只要歐洲準備就緒”。
關鍵字：貿易協議、CETA
台灣等東亞國家過度儲蓄 跟全球失衡有什麼關係？
作者：黃維德編譯 2016-10-28 經濟學人
全球順逆差失衡會造成什麼問題？台灣等東亞國家的過度儲蓄，對於全球失衡又有什麼暗示？
外交關係協會的經濟學家賽瑟（Brad Setser）最近寫了一篇論文，探討「東亞重回過度儲蓄」。論文開頭的摘要就十分引人注目：中國、日本、南韓、台灣，以及香港和新加坡這兩座城邦，存款總額約為總GDP的40%，為35年高點。
金融危機前，許多經濟學家擔心全球失衡問題。
不計衡量誤差，全球貿易會呈現平衡，亦即部分國家的貿易順差，會被其他國家的逆差抵消。90年代初期，順差和逆差都接近全球GDP的0.5%，之後即快速擴大，在危機前夕到達2%。失衡目前又來到全球GDP1.5%左右的高峰。
失衡確實會引發問題
舉例來說，大額順差可能是存款比例極高的副作用；2000年代的大額失衡，似乎反映存款高得不正常，進而壓抑利率、鼓勵魯莽借款。
大額失衡可能對順逆差雙方都不是好事；逆差國的消費多於生產，可能會累積高額債務，順差國則有可能碰上淨出口刺激政策帶來的經濟扭曲。
此外，某國順差上升，代表另一國的逆差上升。逆差則代表需求外流，亦即本來可以用於經濟體之內的支出，流往另一個經濟體。
如果逆差國可以靠貨幣或財政政策刺激國內支出，外流並不是太嚴重的問題。但在利率接近零、政府難以推出主動財政政策之際，外流就相當危險；一般來說，那會造成需求不振和成長走緩。
今日的失衡，與十年前略有不同。
當時，幾乎全部的全球逆差都出自美國，大部分的順差則出於中國和石油出口國。現在，順差國都是高存款的歐洲和東亞商品出口國。最大的逆差國，則是美國、澳洲、英國和加拿大；這些國家除了全屬英語系國家之外，也都是高度金融化的經濟體，專精於高價值服務（以及安全資產）出口。這樣的情況相當怪異，值得進一步研究。
賽瑟指出，東亞順差上升的原因，除了國內存款高之外，也因為中國、南韓等國的投資率下滑。日本仍舊有巨大的預算赤字，要不是如此，順差可能會更高。
而在歐洲，復甦則是建基於巨大且持續上升的經常帳餘額。此外，對全球需求做出不少貢獻的英國，在脫歐之後，或許會受制於金融現實，例如英鎊下跌拉低進口等，促使經常帳更為平衡。
這代表全球需求將承受更多壓力。失衡上升不等於危機即將到來，但那確實表示，任何需求面衝擊，例如中國成長大幅走緩、美國升息過快等，都有可能會對全球經濟造成巨大的影響。
關鍵字：全球順逆差失衡、利率、預算赤字、經常帳
英鎊重貶 「硬脫歐」超痛苦
作者：盧沛樺譯 2016-10-26 天下雜誌609期
脫歐公投的英國，英鎊重貶，卻無益出口，甚至衝擊薪資及生活水準。然而，這一切只是「硬脫歐」帶來一連串苦痛的開端。
很少人會拿英鎊跟尼加拉瓜、亞塞拜然、馬拉威等國的貨幣比較。但在《彭博社》追蹤全球的一五四國貨幣中，英鎊匯價已摔到底部。
從脫歐公投以來，英鎊至今大跌一五％，重挫的根本原因，在於梅伊的保守黨決定採取「硬脫歐」路線，且外界擔心英國逐漸變成排外、反移民、干預主義和難以預料的地方。
比較危險的是，目前英國的經常帳赤字約是GDP的六％。
誠然英國國際收支帳不會出問題，英國債務都由本幣發行，因此，英鎊下跌也不會抬高履行義務的成本。而英國的淨資本流入來自外國直接投資，而非短期債務，外國直接投資也不會一夜消失。
但問題是，信心一流失就難以恢復。英鎊疲軟，英國人可能會更加貧窮。糟糕的是，大量脫歐者誤以為英鎊下跌是好消息。他們認為，英鎊走疲，有助出口，帶動製造業復興。但數據顯示，英國出口並未好轉，出口量甚至比脫歐公投前還低。
原因是，供應出口所需的原物料進口變貴了。短短幾週，生產者物價指數攀升，進口物價漲幅為二○一一年底以來最大。
脫歐者也昧於生活水準已遭受衝擊的事實。
英國人愛買舶來品，家庭支出中約有五％用於出國度假。國內物價也受到影響，家庭用品大廠聯合利華已要求英國大型連鎖超市特易購（Tesco）漲價。通膨可能由目前○．六％，明年升高至三％，這將導致英國人的週薪比二○○七年還低。
經濟遲滯、通膨升溫，加上搖搖欲墜的信心，都阻礙了英國的財政與貨幣政策手段。英國央行不太可能馬上升息，降息則可能加速資金出逃。
英國財長預計在下月底發布秋季聲明，政府可能從財政緊縮轉向輕度擴張。但這也要小心，英國公債殖利率已在彈升，若財長發出令人不快的言論，殖利率還會再飆高。
最明智的做法，是順應市場的擔憂。大量證據顯示，離開關稅同盟和單一市場將重創英國經濟。留歐雖需要極大的政治勇氣，但對經濟的好處是顯而易見的。改變決定，猶未晚也。（盧沛樺譯）
關鍵字：出口、進口物價、財政緊縮
不能光靠半導體 台經院：台灣經濟需要更多火車頭
2016-10-28 14:23聯合晚報 記者仝澤蓉／台北報導
第三季經濟成長率較原先預測好，主要是內需表現較佳，其中民間投資過度倚重半導體產業的貢獻，學者認為光靠半導體買設備創造經濟成長率並不健康，台灣經濟需要更多引擎拉動，政府推動創新可再聚焦幾個強項，而不是打造幾個小明星。
台經院景氣預測中心主任孫明德表示，第三季經濟成長率表現優於預期，主要三個原因，分別是去年第三季是負成長，基期較低，民間投資加速，以及政府公共投資和政府消費加速。
民間投資部分主要來自半導體擴充先進製程，大量投資設備，但孫明德說，雖然半導體的投資對經濟成長率有幫助，但對長期的經濟發展和就業分配，幫助並不大，因為能在半導體業工作的人畢竟占少數，光靠半導體買設備，經濟成長率數字好看，但對結構不公平。
孫明德說，長期來看，台灣的經濟需要更多火車頭來拉動，政府推動五加二創新產業，有助於把產業能量分散。他認為，多引擎的飛機才能飛得更高更遠，台灣的經濟需要更多引擎推動，才能飛得更快。
中經院院長吳中書表示，我國具有優勢的產業要更加發揮，政府應鼓勵他們持續提升競爭力，鞏固國際領導地位；現在的氛圍是積極推動五加二創新產業，其實並不衝突。
吳中書說，創新產業是國際兵家必爭之地，也是我國必然要走的路，但是方向要更聚焦，在五加二裡面可以再重點突破，例如生技醫療產業就很廣泛，我們可挑選強項，打造有附加價值的產業，創造大明星。
關鍵字：經濟成長率、民間投資、創新產業
留言列表
高普考補充資料 (3)
