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名家觀點╱今年景氣會比預期好

2014.05.01【經濟日報╱符銘財】

主計總處公布最新數據，經季節調整後，台灣今年首季經濟成長率比去年同季增長1.07%，未季節調整年增率3.04%，創五季新高，略高於今年2月預測增長的3.02%，比渣打銀行預期的3%更佳，同時亦勝過巿場預測。我們預估台灣今年景氣前景看好，GDP成長率可達3.9%。

從政府公布的經濟數據中，我們可以看到，出口復甦及貿易順差支持了第1季經濟成長，製造業的強勁成長是支持經濟的最大助力，成為第1季經濟成長的支柱。

同樣提升第1季成長的還有服務及金融業，以及回升至2011年以來高位的消費者信心。從相關數據研判，渣打銀行認為台灣整體經濟將在下半年重拾成長動力，尤其國內科技生產企業前景看俏，製造業資本財支出增加，產業人力招募需求亦同步上升，顯示產業動能正在增溫。

另外，家庭收入將持續成長、就業巿場前景穩定，將繼續支持消費者信心走強，相信台灣經濟將重回成長軌道，加上近期通膨數字持續上升，在物價調漲風險壓力下，預計中央銀行採取的下一步措施，就是將目前極度寬鬆的貨幣政策轉為趨緊。

回顧今年第1季國內外狀況，主要經濟數據顯示，海外巿場需求回溫，國發會的景氣燈號亦在2月時升至三年來高位，在三個月內兩度亮起標誌穩定成長的綠燈。主要的總體經濟數據反映出口及海外訂單改善，工業生產亦再度回升。

主要海外巿場需求復甦，有利提升國內科技製造商營收，國內不少主要積體電路、印刷電路版、筆電及主機板製造商業績值得期待，由3月營收數字都可清楚反映，新科技產品上巿、多功能及穿戴式行動產品，均推高了相關電子零件的出口訂單。

分析國內消費數據，汽車銷售在第1季表現不錯，2月的大宗貨物資及零售銷售額連六個月成長，受到民眾收入增加及就業巿場樂觀預期帶動，民生消費數據自2013年底持續穩定成長。

今年失業率有可能降至低於4%的水平，實質薪資預期將會成長，相信消費巿場在未來數月仍會持續改善，總體巿場信心升溫，支持國內房地產巿場。

根據內政部最新統計數字顯示，過去12個月登錄的住宅成交量在2月時回升9%至31,190宗，相較2012年政府推出抑制住宅巿場投機的相應措施時，當年平均約26,000宗成交案高，顯示在今年景氣看好前提下，房市交易量升溫，較去年更熱絡。

（作者為渣打國際商業銀行首席經濟分析師）