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名家觀點／搶外幣結算商機 星港是強敵

2013.03.06【經濟日報╱葉銀華 (記者呂淑美整理)】

台灣要發展成為離岸人民幣市場，除要面對突破香港具有先行優勢競爭外，今年2月8日大陸人民銀行，賦予中國工商銀行新加坡分行擔任人民幣清算銀行，如此一來，新加坡及台灣同時被賦予有人民幣清算角色，也就是說，未來台灣還要面對新加坡的競爭。

中央銀行從3月1日起推出外幣結算平台，雖然目前只納入美元結算，人民幣要7月才加入，但至少已有起步，對央行持正面肯定，而金管會也配合修改相關法規及積極推動。

不過，未來央行仍有幾個方面要突破，首先希望未來外幣結算平台，能媲美香港的人民幣即時支付結算系統（RTGS）。台灣外幣結算平台因是剛起步，未來台灣要發展成離岸人民幣市場，仍要靠企業願意以人民幣作為跨境貿易結算貨幣。

以香港來看，據統計，到今年1月底止，人民幣存款有6,240億元，再加上有近1,000億人民幣存款證，合計就高達人民幣7,000多億元，所以台灣的人民幣業務要起飛，一定要企業願以人民幣貨幣結算，而且要在台灣的清算結算平台。

香港RTGS交易廣布全球，未來台灣外幣結算平台，不是只在國內銀行之間連線，還要與全球連線，且要降低匯款手續費。據統計，2012年跨境貿易的人民幣結算金額為2.94兆元，較2011年的2.08兆元增加約41%，其中就有九成在香港這個平台進行結算，可見香港這個先行者太強了，今年還加入新加坡，未來台灣將要面臨新加坡競爭。

台灣目前人民幣存款規模仍小，吸引企業利用外幣結算平台，是未來發展離岸人民幣市場的第一要件。

但未來還有其他配套措施。未來若要快速發展寶島債，最大問題在企業發了寶島債，募集的人民幣資金用途是什麼，而且人民幣目前還不是世界流通的貨幣；如果人民幣沒有去路，沒有幾家企業會發寶島債。因此，未來仍要靠大陸開放以人民幣作為直接投資（RMB FDI ）工具，以及人民幣合格境外機構投資者（RMB QFII）額度。

1月底首度金證會召開，大陸已同意要給台灣人民幣1,000億元的RQFII額度，但未來仍有待ECFA談判，因此，還需要一段時間。

企業要願意以人民幣結算作跨境貿易，銀行扮演的角色很重要，以新加坡來說，三大銀行在大陸都有子行，且可承作全面性人民幣業務，以星展銀行而言，在台灣、香港及大陸都有子行。

香港的滙豐銀行、花旗銀行以及渣打銀行的情況都是如此，都在兩岸三地廣布子行，但台灣目前僅10家銀行在大陸設分行，且都各只有1家分行，而且也不能承作全面性人民幣業務。

這也是未來亟需要突破的地方，有賴即將召開的金銀三會突破。

（作者是交通大學財務金融研究所教授）