經濟日報社論／美中角力 人民幣匯率搖擺
2018-11-12 01:44經濟日報 經濟日報社論
自美國啟動對中國貿易戰後，人民幣兌美元匯率就持續快速貶值，市場預期人民幣「破7」（7兌1美元）是遲早之事。而人民幣貶值，在相當程度上抵消美國加徵關稅效果，因而川普又指控中國操縱匯率，雖然10月中美國財政部公布《匯率政策報告》未將中國列為匯率操縱國，但很明顯是為11月底在阿根廷20國集團（G20）峰會期間舉行「川習會」所採取的策略運用；人民幣匯率問題必然會列為美中貿易談判的重要議題之一。而近來人民幣持續貶值，究竟是不是人民銀行在背後操控？對美中貿易談判有何影響？人民幣長期走勢如何？皆備受關切。
從川普上任以來，人民幣走勢明顯分為兩個階段：第一階段是川普剛上任後指控德國、中國、日本等操縱本國貨幣，並嘲諷中國是操縱匯率「總冠軍」；川普喊話導致美元指數一路下滑，從2017年1月至今年3月底跌幅達12.6%；同期間人民幣兌美元升值逾10.7%，也讓川普未立即對中國採取行動。
但4月美國宣布第一波加徵關稅清單後，市場看空人民幣，再加上聯準會加速升息，人民幣很快進入由升轉貶的另一階段；從4月初至上周五為止，人民幣兌美元匯率從6.28貶至6.92，貶幅達9.5%，幾乎將第一階段升幅完全抵消；10月底人民幣匯率一度貶至6.97，後因川普政府釋出「川習會」訊息短暫回升，但上周又轉升為貶，距離「破7」已是一步之遙。投資銀行高盛分析師更預估人民幣在未來幾個月將貶到7.1。
人民幣貶值抵消部分加徵關稅效果，加上人民幣貶幅大幅超過同期間其他國家貨幣對美元貶幅，反而有助大陸出口。根據大陸海關最新統計，和去年比較，今年10月大陸總出口增長15.6%，累計前十個月總出口增長12.6%；10月對美國出口增長13%，若從4月關稅戰爆發起算，已連續七個月顯著增長，但大陸自美國進口則呈減少趨勢，美中貿易逆差問題反更形擴大。
因為大陸對美出口不減反增，川普從7月下旬開始，就將箭頭指向中國操縱人民幣匯率，美國財政部亦持續放話正密切觀察中國是否操縱匯率。這也讓各方專家研判財政部10月《匯率政策報告》很可能將中國列為匯率操縱國。
孰料10月10日美股爆發股災，川普政府擔心貿易戰影響選情，11日即釋出將在G20峰會期間舉行「川習會」訊息，17日《匯率政策報告》發布，僅將中國列為觀察名單。但美國財長米努勤又撂話，對如何修改匯率操縱國的界定標準持開放態度，一是利用標準較寬鬆的1988年「綜合貿易及競爭力法」，給予財政部更廣泛裁量權；另一是修改現行使用的2015年「貿易便捷及執行法」所訂三要件，兩者皆讓川普政府有更大彈性將中國列為匯率操縱國。
現在的關鍵問題是，4月以來人民幣貶值究竟是市場因素造成？或者背後有人民銀行干預的非市場因素？嚴格來說，雖然人行對人民幣匯率有很大影響力，但是，當市場形勢一面倒的時候，人行也有力有未逮之處，例如2015年811匯改後，人民幣從長期升值趨勢逆轉為貶值，並引發資金大規模外流，雖然人行有意阻貶，但效果有限，到2016年底，人行外匯存底消耗近1兆美元，仍無法完全扭轉趨勢；直到美國總統川普上任後，情勢才再度改觀。
現在形勢雖和811匯改後不同，但美中貿易戰對中國衝擊遠大於美國，市場看空人民幣理所當然，人行即使介入，也很難扭轉市場的普遍預期心理。但另一方面，川普政府指控中國操縱匯率，並可能採取行動逼使人行不得干預人民幣，這也將對人民幣匯率投下變數。未來人民幣是升或貶，美、中及市場的三方角力必然加劇，人民幣匯率的不確定性也將大幅升高。
美中貿易戰煙硝起 本週APEC4大看點解讀
2018-11-12 13:09中央社 台北12日電
亞太經濟合作會議（APEC）年會暨領袖峰會本週將在巴布亞紐幾內亞首府莫比士港登場，美中貿易戰煙硝味瀰漫，隨著各國領袖代表先後到達會場，全球目光聚焦亞太。
美國副總統彭斯（Mike Pence）10月初在哈德遜研究所（Hudson Institute）演說中重批中國，成為美國政府對中強硬派的象徵性人物，這次代表總統川普到APEC出席峰會，與中國國家主席習近平的互動，動見觀瞻。
同時，「跨太平洋夥伴全面進步協定」（CPTPP）即將於年底生效，由領袖代表張忠謀領軍的台灣APEC代表團，能否藉由雙邊會談表達加入意願，也是關注焦點。
一、APEC是什麼？
亞太經濟合作（APEC）會議，是澳洲在1989年發起成立，為亞太區域最重要的經貿合作論壇；APEC經濟領袖會議則是由美國前總統柯林頓在1993年倡議召開，每年APEC主辦會員體會在約11月、部長級年會後召開經濟領袖會議，會後發表領袖宣言，昭示APEC未來政策發展方向。
APEC目前有21個會員經濟體，台灣以「中華台北」（Chinese Taipei）名稱，與中國大陸及香港同在1991年加入。
二、APEC後2020願景
APEC成立之初，以促進亞太地區經濟自由化、便捷化為首要目標，考量到各會員發展差異，1994年在印尼茂物會議中發表的茂物宣言，提出以開發會員體於2010年、開發中會員體於2020年完成貿易與投資自由化與便捷化目標。不過，2020年期限將至，相關障礙仍未去除，研擬2020年後願景是今年一大重要工作。
為實現APEC區域經濟整合目標，亞太自由貿易區（FTAAP）的推動近年獲得重視，去年中國在資深官員會議中主張以FTAAP作為取代茂物目標的「後2020願景」，美國雖表態反對，但多數會員體仍表示期待，「區域全面經濟夥伴協定」（RCEP）與CPTPP都被視為可能的基礎，今年巴紐年會可望有更明確討論。
不過，美國總統川普上任後，明顯對區域、多邊貿易活動興趣減弱，傾向雙邊談判，去年的年度領袖聲明也一度在對於支持多邊體系的文字上卡關，參與今年5月貿易部長會議的官員指出，當時對此部分仍未達成共識，最後可能會以主席建議方式處理，不列入部長及領袖宣言。
值得注意的是，美國可能藉APEC場合談及世界貿易組織（WTO）改革議題，重申認為WTO應提升效能，加強透明化、通知義務等要求。
三、東道主巴紐首次躍登國際舞台
今年首次成為APEC年會主辦國的巴布亞紐幾內亞，位於太平洋西南部，領土包括世界第二大島新幾內亞島東半部及鄰近600多個大小島嶼，境內約有800多種族群、使用800多種語言，治安與經濟狀況並不穩定。
巴布亞紐幾內亞是全世界最貧窮國家之一，從未舉辦過國際大型會議，這次主辦APEC獲澳洲、中國兩國大力援助，從基礎建設、會議場地、維安等，本週將迎來21個會員經濟體的領袖代表，太平洋小國第一次躍登國際舞台。
其他曾舉辦APEC年會國家包括美國、印尼、日本、菲律賓、加拿大、馬來西亞、紐西蘭、汶萊、中國大陸、墨西哥、智利、南韓、越南、澳洲、祕魯、新加坡、俄羅斯；其中美國、印尼、日本、菲律賓、中國大陸、越南、祕魯都曾兩度擔任主辦國。
四、誰是APEC風雲人物
本週APEC各國領袖雲集，彼此互動是一大看點。
領袖代表、台積電創辦人張忠謀與美國副總統彭斯（Mike Pence）、日本首相安倍等是否安排雙邊會談，以及場邊互動，都是觀察重點。
其中，彭斯10月初對中強硬發言，這次代表川普到APEC峰會，外界高度期待彭斯與習近平的互動，包括眼神、手勢與談話，都可能成為峰會熱議話題。
稅改影響 明年稅收預算不敢多編
2018-11-12 00:20聯合報 記者沈婉玉／台北報導
立法院財政委員會今天審查財政部明年度預算，為滿足政府施政需求，明年財政部歲入預算共編列近一點六八兆元，較今年度預算數增加五三五點六二億元，成長約百分之三點三。其中，稅收編列約一點六三兆元，較今年度預算成長約百分之三點五。
財政部公布今年前十月全國稅收達二點五三三兆元，創歷年同期新高，也是稅收首度在十月即突破兩兆元大關，已超過明年編列的稅收預算。累計今年前十月中央政府稅收已達一點四七兆元，較去年同期增加一一二三億元，成長逾百分之八。相較起來，明年稅收預算似乎較為保守。
近年稅收表現不錯，明年經濟估計也將持續成長，最大變動應是稅改的影響。包括取消富人稅、股利稅改、薪資等四項扣除額調高、獨資合夥組織不課營所稅及未分配盈餘稅減半等，加上修改納保法基本生活費用計算方式，都會造成稅收減少；只有營所稅稅率調高會增加稅收。
另外，中央銀行明年股息紅利繳庫預算一千八百億元，連續十一年每年貢獻國庫逾一千八百億元，明年預算還比今年預算繳庫數增加一千五百多萬元，是國庫最大的「金雞母」。
英國與歐盟初步達成退歐協議
特里薩•梅周三將召集內閣會議討論英國退出歐盟的條款，其間她將試圖爭取那些持歐洲懷疑論的內閣部長們支持。
更新於2018年11月14日 07:16 英國《金融時報》 喬治•帕克 倫敦 ， 亞歷克斯•巴克 布魯塞爾報導
特里薩•梅(Theresa May)將於周三召集內閣就英國退出歐盟(EU)的條款舉行歷史性會議，此前，經過數月談判，英國與歐盟在布魯塞爾達成了退歐條約草案。
對梅來說，此次會議的政治風險很高，她將試圖贏得那些持歐洲懷疑論的內閣部長們的支持，這些人擔心退歐協議會讓英國淪為歐盟的「附庸國」，並使北愛爾蘭的地位陷入不確定狀態。
但內閣中的親歐派周二晚上表示，他們「樂觀」地認為，梅可以挫敗其批評者，為11月下旬的歐洲理事會(European Council)特別會議最終批準英國退歐條款鋪平道路。
唐寧街證實，一項「協議草案」已在布魯塞爾達成，而內閣將於周三下午2點舉行會議。部長級官員們將可以在會前看到條約文本。
就在梅籌備這次關鍵的內閣會議之際，該協議在倫敦引發了一輪瘋狂的政治活動。
部長級官員們表示，他們將於周二晚被一一召集到唐寧街，聽取有關退歐條約條款的簡報，其中包括那些旨在避免北愛爾蘭「硬邊界」的有爭議條款。
梅希望，至多9名持歐洲懷疑論的部長級官員（其中一些人對首相的退歐戰略表示了疑慮）將終於接受達成協議的必要性，儘管協議存在一些不理想之處。
商界領袖們也將在周三被請到唐寧街。梅準備展開密集的遊說行動以支持達成協議。
持歐洲懷疑論的部長們已得到梅的警告：除非本月批準協議，否則英國政府將不得不開始積極準備明年3月完成可能造成經濟災難的「無協議」退歐。
繼內閣周三開會的消息傳出後，英鎊對美元匯率飆升，當日上漲1.4%，至1英鎊兌1.3032美元。英國股市也出現反彈，富時100指數(FTSE 100)在逆轉0.5%跌幅後，收盤上漲0.7%。
預計退歐條約草案將批準一項全英海關後備計劃，以避免在愛爾蘭出現「硬邊界」，使英國留在關稅同盟，直到雙方達成一項最終貿易協議。
歐盟同意了這一提議，作為向倫敦作出的讓步，但據信作為交換條件，歐盟堅持要求在該後備計劃下，北愛爾蘭在關稅與監管方面與歐盟保持「更深層」的關係。
歐盟官員表示，預計周三將舉行歐盟大使會議，以討論事態進展，如果梅的政府批準條約文本，歐盟周一將再舉行一次部長級會議。
預計在雙方批準退歐協議前，歐洲理事會(European Council)主席唐納德•圖斯克(Donald Tusk)不會正式宣布召開英國退歐特別峰會。該峰會現在可以暫定於11月25日舉行。
除了說服內閣中的歐洲懷疑論者，梅還要設法推動議會接受該協議，其中包括使她得以留在唐寧街的北愛爾蘭民主聯盟黨(Democratic Unionist party)。
突顯歐盟領導人認識到梅的困境的一個跡象是，愛爾蘭總理利奧•瓦拉德卡(Leo Varadkar)表示願意讓英國首相贏得一些勝利，稱歐盟在談判中必須「慷慨」。
雖然協議的一個文本已談妥，但如果倫敦方面或歐盟成員國提出政治反對意見，談判可能會在未來幾天繼續進行。
分析：經濟數據疲軟或致中國出台更多刺激措施
隨著10月信貸增速創歷史最低、房地產銷售萎縮、零售總額增長乏力，外界認為中國很可能會推出更多經濟刺激措施。
更新於2018年11月14日 16:17 英國《金融時報》 吳佳柏 上海報導
隨著上月信貸增速創歷史最低，以及房地產銷售萎縮，外界認為中國很可能會推出更多經濟刺激措施。北京方面正尋求在預期將到來的美國關稅打擊來臨前讓萎靡不振的經濟增長企穩。
中國央行已放鬆貨幣政策以應對經濟增長放緩，包括下調銀行存款準備金率，並注入資金以鼓勵放貸。這標誌著一個政策轉變，此前的政策試圖遏制過度放貸、控制長達十年的舉債熱潮所帶來的金融風險。
但最新數據表明，貨幣放鬆的影響迄今並不明顯。根據周二晚些時候公布的央行數據，上月包括銀行貸款、債券和非銀行信貸在內的廣義信貸年化增速為11.1%，創歷史最低。
澳新銀行(ANZ)高級中國經濟學家王蕊(Betty Wang)周三表示：「10月份信貸增長疲軟表明需要更多扶持性政策。如何有效地將資金導向私營部門仍是政策制定者面臨的一大挑戰。」
今年迄今中國出口依然強勁，儘管美國總統唐納德•特朗普(Donald Trump)對2500億美元中國商品加徵了關稅。不過，預計明年年初出口將會放緩，進一步加大中國國家主席習近平和執政的中共面臨的經濟挑戰。
為了打消人們對中國政府不支持甚至敵視民營企業的顧慮，中國高級官員已經發動了一波口頭攻勢。中國銀保監會主席郭樹清上周表示，爭取三年以後，銀行業對民營企業的貸款佔新增公司類貸款的比例不低於50%。
但在銀行股因投資者擔心當局會迫使銀行進行高風險放貸而下跌後，官方媒體澄清說，郭樹清這句話無意作為約束性目標。
周三發布的數據顯示，上個月中國零售總額增長也較為疲弱，同比增長8.6%，僅略高於今年5月錄得的15年來低點8.5%。中國最近公布了《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法（徵求意見稿）》，並將於明年1月起實施，以求提振家庭消費。
驅動中國大宗商品需求、建築活動和消費支出的房地產市場也成為經濟逆風的推手。今年10月，商品房銷售面積降低3.1%，連續第2個月收縮。
利好消息是，10月份規模以上工業增加值同比實際增長5.9%，而9月份的同比增速為5.8%。但分析師表示，出口產品的生產提振了整體數據，在預期明年1月美國關稅將從10%提高到25%的情況下，出口商紛紛提前發貨。
在中國中央政府命令地方政府擴大基礎設施支出後，10月份中國固定資產投資呈現加速。固定資產投資包括對道路、工廠和房屋的投資。
野村(Nomura)駐香港的中國首席經濟學家陸挺周三寫道：「零售總額（反映消費狀況的指標）既不受提前發貨的影響，也不受防治污染力度放鬆的影響，因此其放緩或許能夠更好地反映出經濟健康狀況。
「我們認為最糟糕的情況還未到來，增長將在2019年上半年更大幅度地減速。」
康河信(Hudson Lockett)香港補充報導
大陸—東協自貿協定「升級版」 全面生效
2018-11-14 20:53聯合報 記者林則宏╱即時報導
大陸國務院總理李克強14日在新加坡舉行的「中國—東盟領導人（10+1）會議」上宣布，中國與東協（大陸稱「東盟」）各國已於13日最終完成自由貿易協定「升級版」的所有國內程序，「這將進一步提升中國—東盟經貿關係，向國際社會釋放維護多邊主義和自由貿易的積極信號」。
據《中國政府網》稱，以中國—東盟自由貿易協定「升級版」全面生效為契機，推進中國—東盟貿易投資合作全面升級，是本次「10+1」會議上各國領導人的共同呼聲。
菲律賓總統杜特蒂表示，中國—東協全面實現自貿協定升級的議定書，體現了雙方不斷推進貿易和投資自由化便利化的步伐。「我們相信，東盟和中國一定可以繼續促進貿易和投資的合作，維護多邊主義和多邊體系，這是我們的共同利益。」
馬來西亞總理馬哈迪說，貿易對中國與東協至關重要，希望進一步保持和中國的交流往來，深挖貿易潛力。
印尼總統佐科威則表示，「我們現在都能感受到國際經濟中的不確定影響：保護主義和零和博弈勢頭上升，本地區也面臨很多挑戰」；「要應對這一變化，東盟和中國別無選擇，只能加強合作，讓東盟和中國成為和平與安全、穩定與繁榮的重要支柱」。
作為東盟輪值主席國，新加坡總理李顯龍表示，東協和中國都支援以規則為基礎的、開放的多邊主義，支持經濟蓬勃發展，支持擴大開放、互聯互通。「中國—東盟自由貿易協定升級議定書的全面執行，不僅將進一步促成雙向投資、雙向貿易，更將發出支持多邊經濟和貿易合作的強有力的信號。」
在東協各國領導人發言結束後，李克強在總結講話時表示，當前世界形勢中不穩定、不確定因素顯著增加，保護主義單邊主義抬頭，這給東亞地區帶來了前所未有的挑戰，但其中也蘊藏著機遇。
李克強說，「中國和東盟深化全面合作，攜手打造更高水準的戰略合作關係，構建更為緊密的中國—東盟命運共同體，這對整個人類社會都是貢獻。」
中國政府網指出，中國已連續八年是東協最大貿易夥伴。2017年，中國—東協的貨物貿易額達到4,420億美元，占東協外貿總額的17%。
大陸與新加坡則已於12日下午正式簽署中新自貿協定升級議定書，升級後的中新自貿協定不僅對原協定的原產地規則、海關程序與貿易便利化、貿易救濟、服務貿易、投資、經濟合作等六個領域進行「升級」，還新增了電子商務、競爭政策和環境等三個領域。
大陸商務部稱，這不僅實現了全面自貿協定的目標，而且許多條款對標的是國際貿易高標準。
歐盟威脅對美汽車關稅實施報復
歐盟貿易專員表示，如果特朗普政府繼續推進加徵汽車關稅的計劃，歐盟已經準備好對美國商品實施報復性措施。
更新於2018年11月15日 15:11 英國《金融時報》 詹姆斯•波利提 ， 艾梅•威廉斯 華盛頓報導
歐盟貿易專員塞西莉亞•馬爾姆斯特倫(Cecilia Malmstrom)表示，如果美國對外國汽車加徵關稅，歐盟已經「準備好」對美國商品實施報復性措施。美國總統唐納德•特朗普(Donald Trump)威脅要對外國汽車和汽車零部件加徵關稅，給歐盟與美國剛剛展開的貿易談判蒙上了一層陰影。
歐盟貿易專員塞西莉亞•馬爾姆斯特倫(Cecilia Malmstrom)在出訪華盛頓期間告訴媒體，歐盟正在制定一份針對美國商品的「反制清單」，如果特朗普政府繼續推進加徵汽車關稅的計劃，這些商品將面臨報復措施。
她表示，這份清單將涵蓋「許多不同的領域」，並且「符合」全球貿易規則。「可能是汽車，可能是農業，可能是工業產品……可能是任何東西。我們會那麼做，但我們希望不必走到那一步。」
馬爾姆斯特倫的這一發言是在與美國貿易代表羅伯特•萊特希澤(Robert Lighthizer)舉行會談後做出的。在這次會談中，雙方都在致力於推進特朗普與歐盟委員會(European Commission)主席讓-克洛德•容克(Jean-Claude Juncker)在今年7月末為緩和跨大西洋貿易緊張局勢，達成「握手」協議時發起的貿易談判。
萊特希澤和馬爾姆斯特倫在協調監管標準方面取得了一些進展，但想要達成美歐全面貿易協議還有很長的路要走。
美國一直威脅要對外國汽車和汽車零部件加徵關稅，是美歐貿易摩擦的一個關鍵原因，因為對汽車和汽車零部件徵稅將對德國、英國和義大利的汽車生產商造成尤為嚴重的打擊。今年3月，美國商務部開始調查汽車進口情況，以評估它們是否會威脅美國的國家安全，這為加徵關稅鋪平了道路。現在這一調查即將結束。
本周，特朗普貿易團隊舉行會議審議調查結果。在多名關鍵內閣成員的質疑下，團隊推遲決定是否要推進加徵汽車關稅的計劃。但這只是推遲，預計在年底前汽車關稅就會被重新提上議事日程。
馬爾姆斯特倫說：「我曾向萊特希澤代表以及其他許多人說過，我們認為這些關稅不僅會嚴重傷害歐洲經濟，也會嚴重傷害美國經濟。」她還補充道：「我們認為，制定一項積極的議程將會獲得更多收益。」
總部位於華盛頓的經濟智庫——稅務基金會(Tax Foundation)本周發布的報告估測，歐盟每年對美國出口汽車總額為563億美元，對其徵收25%的關稅將導致逾3.1萬個工作崗位流失。
與歐盟一樣，日本也受到美國汽車進口關稅的負面影響，並且也一直試圖避開這種危險。加拿大和墨西哥也是汽車和汽車零部件出口大國，但作為這兩國在今年9月與特朗普達成修改《北美自由貿易協定》(NAFTA)——現已被更名為《美墨加貿易協定》(USMCA)——交易的一部分，加拿大和墨西哥能夠豁免美國汽車進口關稅。
自上任以來，特朗普已經對進口鋼鋁產品加徵關稅，這激怒了包括歐盟(EU)在內的許多美國的盟國。但對汽車加徵關稅會給經濟造成更大威脅，也具有象徵意義，標誌著美歐之間，尤其是美德之間的裂痕將進一步加深。
除了汽車關稅以外，關於是否要把農產品納入到美國和歐盟的貿易談判中，雙方一直爭執不下。美國官員堅稱農產品必須納入談判——不納入就不可能設想任何貿易協議——而歐盟官員表示，農產品不應該被納入。歐盟貿易專員馬爾姆斯特倫表示，美歐達成的任何貿易協議在範圍上將「非常有限」，並且將以工業產品為重點。
特朗普在Twitter上批評稱，相對於法國出口到美國的葡萄酒，美國出口到歐盟、尤其是法國的葡萄酒遭遇了不公平的待遇，這使籠罩在美歐貿易談判之上的一觸即發的氣氛進一步惡化。
但馬爾姆斯特倫表示，認為美歐葡萄酒貿易中存在任何巨大差異的說法是「不正確的」。她表示：「我們很願意購買美國的葡萄酒，我認為也有很多美國人很願意購買歐洲的葡萄酒，而在關稅方面，成本是差不多的。」
經濟日報社論／爭取加入CPTPP 不能紙上談兵
2018-11-15 01:55經濟日報 經濟日報社論
國發會主委陳美伶日前接受日經亞洲評論專訪時透露，正在努力於APEC會議期間，安排我國領袖代表張忠謀與日本首相安倍晉三會談，當面爭取支持台灣加入跨太平洋全面進步夥伴協定（CPTPP）。CPTPP今年3月簽署，在澳大利亞成為第六個批准國家後，將在今年12月30日生效，進展之快，超過預期，而台灣此時爭取加入，所面臨的挑戰才剛開始。
CPTPP生效時將有第一批產品立即降為零關稅，而且緊接著在2019年1月1日，除日本外將進行第二波的降稅；日本則在同年4月1日進行第二波降稅，所以CPTPP是一個降稅非常快的自由貿易協定（FTA）。另外在服務業、政府採購、貿易便捷化及電子商務等領域，幾乎也是立即開放，對於台灣衝擊也會更顯著。
CPTPP 11國成員預計在明年初集會，研商增加新會員的方式。目前浮上檯面的主要國家，包括泰國、韓國、英國及哥倫比亞。泰國早在TPP時期就已經表達加入意願，主要是為了降低CPTPP成員馬來西亞及越南在電子產業及農產品方面的競爭。韓國經濟規模在CPTPP中僅次於日本及加拿大，為CPTPP拉攏的對象。英國在宣布脫歐後積極尋求與其他國家建立新的貿易關係，加入CPTPP可擴展英國與亞太地區的經貿連結，也將使CPTPP成為全球第一個橫跨歐亞美三洲的自由貿易協定；至於哥倫比亞則是CPTPP積極拉攏的拉丁美洲國家。
政府準備加入CPTPP已經有很長的時間，也不斷在國際發聲表達加入CPTPP的意願，但是卻經常被忽略，而不在第二波加入CPTPP名單中，這其中的玄機，值得深思。
CPTPP雖然在簽署不到一年即生效，但是由於美國的退出，使得CPTPP影響力降低，所以非常積極向外擴展；由於新會員的加入必須得到既有成員的共識支持，自然以爭議性較少的國家為優先。
台灣加入CPTPP必須克服中國大陸阻撓。最近有澳大利亞卸任官員透露中國大陸曾對澳大利亞施壓，要求澳大利亞不要與台灣洽談自由貿易協定；再度顯示中國大陸壓縮台灣經貿空間，防堵台灣參與區域經濟整合。
台澳自由貿易協定的背景，可以回到2013年台灣與紐西蘭簽署自由貿易協定後，由於紐西蘭與澳大利亞農業出口產品重疊性高，使得澳大利亞感受競爭壓力，因此有加速與台灣建構自由貿易協定的聲音。不過當時澳大利亞正與中國大陸洽談FTA，礙於中國大陸的因素，澳大利亞在與中國大陸2015年簽署FTA後，才展開與台灣建構FTA的行動，但而後由於兩岸關係緊張才發生變化。
中國大陸對台澳自由貿易協定施壓，也同樣會發生在台灣加入CPTPP上。各國由於忌憚中國大陸的壓力，對於與台灣建構FTA非常保守，使得台灣FTA之路萬分艱難。特別是近年來由於全球FTA數目大幅增加，台灣目前競爭環境，尚不及2002年加入世界貿易組織（WTO），各國幾乎均一體適用最惠國關稅，對台灣更為不利。
事實上過去台灣與其他國家接觸自由貿易協定可行性時，一些國家表示僅有在兩岸關係改善下，才有可能考慮與台灣洽簽。台灣與其他國家建構自由貿易協定要看中國大陸臉色，當然台灣絕對無法接受，但這是國際現實，台灣必須要承擔與克服。
中國大陸與目前CPTPP成員雙邊貿易投資關係，均比台灣密切；多數CPTPP成員也在中國大陸一帶一路輻射範圍內，產業互動密切；中國大陸也與CPTPP其中八國分別簽署FTA。未來兩岸關係難以改善下，在中國大陸壓力下，若各國被迫選邊站，台灣應如何解決此一問題？政府不能視而不見。政府除了指責中國大陸外，必須能夠提出台灣可以在國際發聲，並且能拓展經貿空間的策略，否則台灣永遠都只停留在紙上談兵的階段。
搶區域經濟整合門票 學者：台灣有機會加入CPTPP
2018-11-15 20:52中央社 台北15日電
RCEP、CPTPP生效時間倒數，台灣也將藉APEC期間爭取加入，不過，學者表示，台灣可以不用考慮加入RCEP的可能性，但CPTPP對台灣的意義多元，目前狀況是「樂觀但有一些變數」。
日前亞太各國貿易首長在新加坡峰會討論「區域全面經濟夥伴協定」（RCEP），未能就關鍵條款達成共識，可能延至明年完成協議，但由日本主導的「跨太平洋夥伴全面進步協定」（CPTPP）後，進度飛快，將在年底生效，台灣爭取加入區域經濟整合迫在眉睫。
中經院WTO及RTA中心副執行長李淳對中央社記者表示，台灣可以不用考慮加入RCEP的可能性，主要就是近年來因為兩岸關係陷入冰點，中國用很高強度來封鎖台灣的國際空間，可以預見中國在RCEP，也會用同樣的態度來對待台灣，若兩岸目前看法不一致的問題沒有任何改變或進展，以北京的角度來看，不可能會讓台灣加入RCEP。
他說，以務實的觀點來看，台灣應該直接因應不加入RCEP所造成的衝擊，並且把焦點放在RCEP成員國中，彼此間原本沒有自由貿易協定（FTA）的國家，如中國和印度、日本和韓國。
李淳指出，如果台灣的產品具有高競爭力，根本不用擔心關稅問題，且台灣目前有很多產品在世界貿易組織（WTO）本來就零關稅，不加入RCEP，本來就面對很多挑戰的台灣也「不用慌張」，RCEP只是挑戰中的一環，而是應該繼續落實產業升級轉型的工作。
不過，李淳認為，即將於年底生效的CPTPP對台灣的意義是很多元的，尤其現在這麼混亂的局面，台灣需要一些心理上能安慰人心、穩定軍情的好消息。
他進一步解釋，CPTPP目前約11個成員國，還有很多國家表示意願，目前浮上檯面的國家，包括泰國、韓國、英國及哥倫比亞，因此台灣如果不能爭取到門票，在實質及心理會造成比較大的影響。
李淳指出，台灣趕在第二輪加入CPTPP的「機會一直都有」，目前的狀況是「樂觀但有一些變數」，3大關鍵是日本是否支持、美國的態度及北京會用多大力量防堵台灣加入。
他說，以日本首相安倍晉三10月出訪中國大陸，主動談及福島核事故以來持續實施的對日本產食品的進口限制來看，日本也一定非常在意台灣限制核食進口的問題，不過，這在國內的政治上還是僵局。
李淳說，台日關係有基本盤，但是，中日兩國關係近來也有改善跡象，美國確實有可能出手協助台灣，由於CPTPP採共識決，北京當局是一定反對，但會用多大力量藉由「代理人」防堵、會把話說的多絕，都是台灣爭取加入CPTPP的關鍵。
李淳還說，以目前局勢看來美國並沒有放棄WTO，只是想升級為2.0版的WTO，這也是台灣不主張享有WTO協定授予開發中會員或經濟轉型會員的權利的關鍵，如此就會降低FTA數目落後的困擾。
李淳指出，台灣過去30年沒有踫到重大危機，因此競爭力遠輸於遭逢1997金融風暴的韓國，如果台灣可以轉換困境的壓力，也許可成為走出一條新路的動力。
RCEP是由東南亞國協10國（印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、汶萊、越南、寮國、緬甸、柬埔寨）於2011年11月第19屆東協高峰會通過後發起，共邀請與東協簽有自由貿易協定的日本、中國、韓國、印度、澳大利亞、紐西蘭等六個國家參與。
CPTPP前身「跨太平洋夥伴關係協定」（TPP）在美國退出後一度陷入僵局，去年11月APEC峰會達成共識，並更名為CPTPP，過去一年墨西哥率先批准，日本、新加坡、紐西蘭及加拿大、澳洲陸續完成，越南也在日前獲批准，預期PTPP將在12月30日正式生效。
接下來二個月內，智利、秘魯、汶萊及馬來西亞，預計也會陸續通過批准，11個會員國國內生產毛額（GDP）約占全球GDP的13.6%。
圖解中國如何應對經濟放緩和貿易戰
今年中國出台了一系列貨幣和財政刺激措施。本文以10張圖表來說明中國經濟的脆弱點，以及北京方面的相應對策。
更新於2018年11月16日 10:45 英國《金融時報》 吳佳柏 上海報導
早在美國發起的貿易戰威脅中國出口之前，中國經濟已經在放緩。隨著關稅的影響顯現，中國經濟下行壓力將增加。
為了應對經濟放緩和關稅影響，中國出台了一系列貨幣和財政刺激措施，同時允許人民幣貶值。以下10張圖表說明了中國經濟的脆弱點以及北京方面的相應對策。
問題：投資放緩
儘管中國經濟結構向消費轉型取得了部分進展，但房地產、工廠和基建等固定資產投資仍然是中國經濟最主要的構成部分。
2016年至2017年的基建熱潮曾經幫助投資企穩，之後北京方面嚴格控制地方政府舉債，公路、鐵路和排污管道系統方面的支出隨之放緩。
對策：基建刺激
7月，中國國務院指示地方政府加快基建項目支出——通過發行新型基建債券為這些項目籌資。從那之後，各地方政府大量發行基建債券，不過10月發行量大幅減少。
問題：信貸疲軟
一場嚴厲遏制過度負債引發金融風險的行動導致信貸流動急劇放緩，特別是影子銀行業。融資條件收緊一定程度上導致經濟放緩。
融資收緊對私營企業的壓力格外大，而資金狀況較好的國有企業今年至少對10家陷入困境的民營企業完成了國有化。
對策：貨幣刺激
中國央行(PBoC)今年已經四次下調銀行存款準備金率，並通過公開市場操作投放資金，引導利率下行。
為了定向幫助民營企業，中國央行增加了向貸款給中小企業（其中大多數為民營企業）的商業銀行的信貸投放。央行還向那些為支持民營企業發行債券而提供信用擔保的國有機構提供了新資金。但是，10月貸款發放仍然疲軟，使分析師預測央行將進一步放鬆貨幣政策。
問題：消費低迷
如今，消費是中國經濟增長的主要推動力。今年前9個月，消費對國內生產總值(GDP)增長的貢獻率為78%。
但房地產市場放緩、家庭債務上升和工資增長放緩正在拖累消費。
今年5月中國零售銷售額增長創下歷史新低，10月仍接近這一水平。汽車銷量也大幅放緩。
對策：減稅
中國立法機關已經通過了旨在降低個稅刺激消費的新個稅法。德意志銀行(Deutsche Bank)的數據顯示，新個稅法（將於明年1月生效）的減稅規模將相當於明年GDP的0.5%，可能促進零售額增長約1%。
還有媒體報導稱，中國國家發改委正在考慮降低車輛購置稅。
問題：關稅將對出口造成壓力
10月份中國出口意外強勁，儘管美國對2500億美元中國輸美商品加徵關稅。
但10月的強勁數字來自提前出貨，因為預計明年1月主要加徵稅率將從10%上升至25%。大多數分析師認為出口最終將因貿易戰而放緩。
對策：人民幣適度貶值
中國沒有積極干預讓人民幣貶值。事實上，中國央行10月份投入了約320億美元來提振人民幣，這是自2017年1月以來最強勁的月度干預。
但中國央行近期的干預措施遠遜於2014年至2016年上一輪貶值時的措施，當時中國央行投入了近1兆美元來遏制人民幣疲軟，包括在2015年下半年平均每月投入700億美元。
分析師表示目前的輕干涉反映了北京方面對人民幣適度貶值感到滿意，因為這可以部分抵消關稅對中國商品以美元計價的價格的影響。2018年人民幣兌美元匯率下跌6.3%，人民幣兌貿易加權一籃子貨幣匯率下跌2.6%。
問題：股市持續下跌
追蹤滬深兩市藍籌股的滬深300指數(CSI 300 index)在10月中旬觸及兩年半低點，隨後有所反彈，但2018年仍然下跌了20.5%。
對策：防止股票被迫拋售
除了對貿易戰和經濟放緩的擔憂之外，投資者還擔心過多的股票質押，截至10月中旬有市值4.3兆元人民幣（合6180億美元）的股票被用作貸款質押品。隨著股票價格接近債權人必須出售股票以收回其貸款價值的水平，股市持續下跌有可能引發被迫拋售股票浪潮。
作為對策，11家國有券商已承諾投入210億元人民幣來支持借款人，並防止質押品強行平倉。加上各大國有銀行、保險公司和其他機構的參與，最終可能將救助基金的規模擴大到1000億元人民幣。
據當地媒體報導，中國銀行業監管機構還私下敦促各大銀行和券商不要將質押股票平倉。
賈一真補充報導
連續27年經濟成長，世界可以向澳洲學什麼？
2018-10-29經濟學人-黃維德
薪資上升、低公債、可負擔的福利制度、民眾支持大量移民，還有廣泛的政治共識支撐著這些事物；對大多數富有國家來說，這有如遙不可及的夢想。許多西方政治人物，幾乎無法想像有個地方能夠擁有這一切。幸好，他們用不著想像，因為這樣的國家已經存在：澳洲。
澳洲已經連續成長27年、沒有遇上衰退，創下已發展國家的紀錄。它在這段期間的累計成長幾乎是德國的3倍，中位數薪資成長速度是美國的4倍，公債約合GDP的41%，不到英國的一半。
也許是因為澳洲十分遙遠、也許是因為它只有2,500萬人口，又或許，它在許多人心中主要是可愛有袋類動物的棲息地，澳洲受到的關注相對較少。不過，澳洲經濟可謂富有世界最成功的經濟。
確實，幸運是其中一項因素。澳洲擁有大量鐵礦和天然氣，而且距離中國（需要大量鐵礦和天然氣）相對近。但良好的決策同樣也出了一份力；1991年的上一次衰退過後，政府改變了醫療和退休金系統，要求中產階級增加負擔。結果就是，澳洲政府退休金支出佔GDP的比例，只有OECD國家平均的一半，而且差異未來還會繼續加大。
半數人是移民或移民下一代
更驚人的，則是澳洲對移民的熱情。約29%的澳洲居民是在另一個國家出生，比例為美國的2倍；半數澳洲人是移民或移民的下一代。澳洲最大的移民來源是亞洲，人口的種族組成也在快速改變；另一方面，在美國、英國或義大利，移民流小得多，卻也引發了一大部分選民的敵意，而在日本，允許外國人定居則有如政治禁忌。澳洲的兩個主要政黨皆認為，接受大量技能移民，是健康經濟的必備之物。
這些成就不是沒有缺陷。澳洲的私人退休投資基金收取過高費用，使得退休金減少。澳洲雖然歡迎透過正常管道到來的移民，但對沒有合適文件的人則過於嚴苛，將他們送往太平洋上的偏遠島嶼，就連真正的難民也得待上數年。
此外，澳洲也有一些該推動卻沒有推動的改革。澳洲原住民承受巨大劣勢，歷任政府在這方面幾乎沒有作為。全球暖化顯然造成了嚴重傷害，例如乾旱變得更頻繁、更劇烈等，但澳洲幾乎完全沒有嘗試抑制其溫室氣體排放。
然而，澳洲也證明，其他地方視為不可能的改變，確實有可能達成。
在美國，民主黨認定，任何抑制公部門退休金或醫療成本上升的提案，皆等同於將老婆婆推下懸崖。而在澳洲，率先推動這類政策的正是左派；工黨將義務性私人退休金支出包裝為增加福利，並以此說服工會，因為技術上來說，雇主必須以員工的名義，定期付款給投資基金。工黨亦保留了基本的公共退休金，專門用來協助無法累積足夠個人存款的人。
同理，維持民眾對大規模移民的支持，的確有可能辦到，即使移民來自文化上並不相近的地方；關鍵在於，讓選民覺得邊界擁有足夠的管控，而且不是所有人都能移民。又一次，兩黨合作十分重要。在澳洲，是右翼政府首度允許大規模亞洲移民、在1970年代接受許多越南難民。
每個人都得投票
澳洲的政治系統有利中間主義。法律規定，所有擁有投票資格的公民都必須投票，而那些原本可能懶得投票的人，大多傾向於支持主流政黨。由於每個人都得投票，政治人物也就沒有必要訴諸選民的偏見、鼓動支持者去投票，而是聚焦於贏得中間選民的心。排序複選制也有助中間派，因為選民不是挑一位候選人，而是依照喜好為候選人排序。
諷刺之處在於，這套制度的利益日益明顯之際，澳洲人似乎也對它愈加失望。選民愈來愈質疑政府的效能；由於選舉制度，這並沒有讓兩大主要政黨損失太多席次，但1980年代至今，兩黨合計得票率已經下滑20個百分點。
政治人物注意到選民的不滿，也變得愈來愈情緒高張。他們不斷換掉首相，希望新面孔可以提升政黨在選民心中的地位。執政的自由黨中，已有部分人士（雖然不包括現任首相）開始呼籲減少移民，削弱了數十年來的共識。雄心十足的改革也變得十分少見。澳洲有許多值得世界其他地方學習之處，澳洲人也可以溫習它們一番。
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