《全職家教達人》王老師──台大畢,身兼補教與家教全方位經歷，幫您目標達陣！

經濟／當FTA不再是FTA…

2017-03-28 02:55經濟日報 經濟日報社論

美國川普政府上周給了FTA一個新定義。過去大家習以為常的FTA代表自由貿易協定（Free Trade Agreement），未來這個F將被「公平」（Fair）取代。雖只有一字之差，卻可能影響國安，不容小看。

按川普政府的思維，自由貿易協定只有自由卻不公平。這種不公平來自幾個方面。第一是來自於自由化程度的不對等，美國自認在世貿組織（WTO）及許多FTA下的開放程度都比對方高，而對手國常排除開放農產品、汽車等所謂敏感產品，或是承諾幾十年後才開放。第二是協定後續落實時，美國都照章辦事，但是許多對手國卻偷斤減兩沒有完全落實。最後是受益上的不公平，也就是這些協定不簽還好，美國簽署後貿易逆差反而更加擴大，造成工作與薪資成長停滯。

這些思維並非空穴來風。以WTO最惠國關稅率為例，不用跟美國簽署FTA，美國自主給予零關稅的產品就超過3,800項。相對而言，台灣僅二千出頭、韓國不到二千項，中國更只有700項左右。再看美韓FTA，美國在2026年就將完全移除所有關稅，但韓國即便到了2032年，還保留如牛乳、蜂蜜、馬鈴薯、柑橘、稻米、巧克力等農產品或食品關稅。特別是美韓FTA生效迄今五年，對韓逆差竟然惡化了一倍，從113億暴增至276億美元（同期對中國逆差僅增加18%，而對台灣逆差金額基本沒有改變）。當然美國並非阿呆，其利用WTO或FTA機制替服務業、智財權及醫療產品爭取到極大利益，然而這些受益的美商並未替美國人謀福利，反而擴大各種海外生產及外包程度。

凡此種種，導致美國認為自由貿易根本無效，公平貿易才是現階段需要推動的重點，但美國要如何扭轉情勢，從自由貿易改為公平貿易？目前看起來有幾個方向。第一是要求對手國加速降稅，而且要取消保留關稅。第二是改變原產地規則，未來要享受零關稅進入美國，就必須降低使用來自中國、台灣或越南的第三國零組件比重。第三是移除對基改食品、農藥殘留等不當的檢疫門檻。第四是透過企業所得稅法修正，未來美國本土企業進口零組件時，很可能無法當成扣抵所得稅的成本，以降低使用進口貨的誘因。

這些做為將逐漸產生各種短、長期衝擊。短期對貿易的影響不難推算，但這種「重商主義」死灰復燃的長期影響，才是台灣要提高警覺的問題。幾世紀前的重商主義，基本是指西方國家以船堅砲利做後盾來打開海外市場，但同時採取極高的保護主義阻礙進口品，追求的是貿易順差極大化。隨著不可逆的全球化發展，川普的重商主義在21世紀自然受到很多限制，但並未脫離政治、軍事實力與經貿結合的本質。

由此觀之，台灣的處境極其險惡。往西面對的是中國式的重商主義，往東又出現美式重商主義夾擊。不幸的是，台灣在國際經貿表現極佳但發言權極低，卻又高度仰賴美、中市場。若政府只看到貿易變化，未察覺背後的險惡，甚至還循傳統思維，沉溺於可能與美洽簽FTA的興奮而主動撲向川普重商主義的布陣中，屆時恐面臨對美順差減少，產業外移及空洞化更劇烈，以及進一步降低台灣的能見度及發言權。到時，若說台灣的國家安全已受威脅，絕非危言聳聽。

解決之道，首在建立危機意識；但令人擔心的是看不出來政府有這個體認：第二加強國際結盟、提升台灣的話語權。美、中重商主義的受害者絕非只有台灣，如何利用如WTO或APEC加入「受害者聯盟」，又如何藉此創造存在感也與國安有關，但這點似乎也未受重視，台灣的國際參與迄今有氣無力，其他國家也未必認可我們是聯盟的一員。總之，我們必須認知，當FTA不再是FTA，不僅是貿易條件改變，更是國家安全的威脅，這才是應有的警覺。

關鍵字：FTA、貿易逆差、公平貿易、原產地、所得稅法、重商主義

台灣、南韓出口相似度極高 為何一消一長？

2017-03-28 08:10經濟日報 記者林奕榮╱即時報導

南韓工資上揚速度高居亞洲之冠，台灣的勞力成本相對較低，有效匯率也更具優勢；然而，這兩個全球供應鏈相近，出口市場也相似的出口國家，為什麼南韓正在攀升，台灣卻仍脆弱？

彭博引述Oxford Economics報告指出，台灣與南韓的出口相似度指數高達0.67（最高為1），出口市場基本上也相同，但南韓的出口量在2010年至2016年平均每年成長5.3%，台灣僅1.4%。

Oxford Economics資深經濟學家薩爾曼（Oliver Salmon）指出，造成這種差異的原因，在於南韓企業把供應鏈的價值提高，並發展全球性品牌，特別是電器與汽車製造產業。

薩爾曼以三星電子及鴻海作為對比，他說：「台灣擁有許多技術上非常先進的企業，尤其是半導體和電子業，但真正的全球性品牌卻不多；部分原因是台灣被相對較低的知名度和不確定的狀態所拖累。」

在自由貿易協定方面，南韓也領先台灣；Oxford Economics指出，南韓與美國簽定貿易協議後，平均關稅已從2011年時的3.8%，在2015年降至0.4%；南韓與美簽定自貿協議後，對美商品出口至2016年期間，按名目美元計算每年成長3.4%，同期台灣卻每年下滑1.7%。

在Oxford Economics的報告中，台灣、日本、泰國、新加坡、香港被評為2008年金融危機以來貿易表現的輸家；這些輸家都是相對較先進的經濟體，製造業的表現敗給同區域的對手，主因創新或生產力的成長，不足以抵銷成本攀升。

https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2017/03/28/realtime/3331503.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600

關鍵字：出口、供應鏈

IFRS 16生效 衝擊航空運輸業

2017-03-28 14:00聯合晚報 記者楊美玲／臺北報導

國際會計準則委員會（IASB）去年1月發布新租賃準則IFRS 16「租賃」，將於2019年1月1日正式生效，國內則待金管會認可後適用。勤業眾信表示，IFRS 16生效後的最大影響為增加企業使用權資產及租賃負債，也將連帶影響財務比率，根據IASB評估，全球將有50%的掛牌公司受衝擊，而其中以航空業、零售業、運輸物流業、電信業影響最甚。

勤業眾信今日舉辦「經營管理新思維－因應IFRS 16衝擊，解構IFRS世代營運模式研討會」，勤業眾信審計部營運長施景彬致詞時說，IFRS 16新準則目的在於表達實質的企業資產及負債，並增加財報的透明度及可比較性。

勤業眾信IFRS專業團隊負責人江美艷表示，IFRS 16將取代現行的IAS 17租賃及相關解釋，簡要來說，以往分類為「營業租賃」者，承租人僅認費用不認資產負債（俗稱「表外處理」），採用新準則後，承租人原則上皆必須將租賃反映於資產負債表上。

對於目前屬於表外之租賃，IFRS 16生效後，全球將有一半的掛牌公司受衝擊。以營業租賃取得營運所需飛機的航空業為例，過去在財報上僅須揭露「承租」飛機的資訊，從資產負債表上並無法得知營運必要的飛機所產生的資產及負債，但在採用新準則後，則需要於帳上反映承租資產所產生之使用權資產及租賃負債。

面對新準則上路，江美艷建議，除了考量會計面之影響外，企業也應就執行面及營運面調整策略，同時分三階段導入IFRS 16，藉以降低施行後的可能衝擊。首先，應著手事前的資料準備與評估，瞭解新準則之內容、過渡規定及會計政策選擇、並確認既有租賃資訊的完整性及可靠性；其次，建立或調整相關會計及相關內控流程並實際執行資料試算，特別是針對複雜而多樣的租賃資料，可能涉及額外資訊系統的建置；最後，評估租賃策略(租或買)及其他合約策略，同時考量管理層面的議題，例如，是否調整KPI或債務契約中財務比率限制條款等。

關鍵字：IFRS 16、租賃

60歲的歐盟如何自救？

2017-03-29 天下雜誌619期 經濟學人

歐盟剛慶祝六十歲生日，心裡卻很苦。若想避免解體，就得讓制度更有彈性，接受各國「單點」而不只是給「套餐」。

六十年前，六個歐洲國家組成今日歐盟的前身。如今，歐盟不僅鞏固和平，也創造單一市場和共同貨幣，從六國擴大到二十八國。在歐洲領導人齊聚羅馬慶祝時，他們心知肚明──歐盟正深陷危機。

在內部，歐元風暴凸顯的問題尚未解決；長期經濟衰退導致對歐盟的支持下滑；民粹主義者如法國右派總統參選人勒龐，也不遺餘力地攻擊歐盟。更別提英國脫歐公投，英國首相梅伊將啟動里斯本條約第五十條脫歐程式，是對歐盟影響力的巨大打擊。

外部挑戰同樣艱钜。儘管難民危機稍減輕，面對普丁領導日益強大的俄羅斯，以及唱衰歐盟和北約的川普，正需要團結的時刻，歐盟卻分崩離析。

歐盟支持者倡導更緊密的聯盟。他們贊成鞏固歐元、加強歐盟中央集權與外部邊界，並對普丁和川普展現強硬態度。然而當今歐洲各國選民和政府，並不希望如此。

如果不可能更緊密聯盟，只能且戰且走。歐元危機和難民潮已過高峰，英國脫歐也利空出盡。即便今年大選，法國與德國都能選出擁歐派領導人，歐元區金融仍屬脆弱，再出現另個試圖脫歐的政府，就可能會破壞聯盟。

想避免解體，必須建立更有彈性、多層次的制度，讓成員更容易選擇參與政策的深淺程度。不僅核心成員能採取共同政策，還能讓非歐盟成員有機會參與。歐盟現有二十八個成員國、五．一億人；歐元區只有十九國、三．四億人，但歐陸有四十八國、共七．五億人。

歐洲的核心仍是歐元區，需要更多整合與共同機構來解決弊病。更外一層，則是那些比現有歐盟會員國更鬆散、暫時（或永遠）不會為了歐元而犧牲主權的歐洲國家。

此外，多層次歐盟要更尊重國家的差異。簡單來說，就是接受「單點」而不只是「套餐」。像挪威或瑞士，可能希望與歐洲單一市場密切相關，英國無法接受單一市場，但仍希望與歐盟貿易。

多層次歐盟應更務實。例如，外圍成員可能不接受人民自由流動，但不該阻止他們進入單一市場，也不會被視為次等。

歐盟要活過下個六十年，關鍵在靈活。如果不能擁抱差異化，將面臨解體。（劉光瑩譯）

關鍵字：歐盟、歐元區

英國脫歐對全球的影響

※衝擊歐洲經濟成長

OECD預測，英國脫歐將使2018 年其他歐洲經濟體產出下降約1%，IMF也預測，歐盟其他國家在2018年受負面外溢效應，產出下降0.2%~0.5%，全球其他地區則視與英國的關係深淺以及本國政策，產出下降0～0.2％。
※歐盟其他會員國蠢蠢欲動

不少國家的極右派政黨，紛紛提出要跟進英國的脫歐公投，像是法國、瑞典、荷蘭和丹麥。還有一些債務國雖然沒有真的想脫歐，但會藉機威脅減債，像是希臘擺明不還錢，還威脅要退出歐元區，讓歐盟面臨更大的解體危機。
※對中國大陸是福是禍？

北京當局指出，如果英國在脫歐後與歐盟重談貿易協定，並尋找新的投資者，中國將成為潛在的贏家。有專家認為，英脫歐對亞洲衝擊有限，加上英國擺脫歐盟束縛，能與中國進一步進行金融合作，更符合「一帶一路」的理念。

但也有不同意見認為，歐盟是中國最大的貿易夥伴，而英國是重要的中歐聯繫橋樑，並且致力推動人民幣國際化和中歐貿易自由化，一旦脫歐後，將影響中國貿易在歐洲的進度。