《全職家教達人》王老師──台大畢,身兼補教與家教全方位經歷，幫您目標達陣！

名家觀點／放手讓公股銀打亞洲盃

2014.08.07【經濟日報╱沈中華】

台灣主管機關積極喊出銀行要打亞洲盃，必須先擴大現有規模，累積走到海外的實力。銀行打亞洲盃有兩個方式：內部成長、外部併購。

內部成長主要靠銀行自己的力量，到目標市場設置分行或子行，壯大速度緩慢；外部併購則是一次吃下目標銀行在該市場的營業據點，是比較快的途徑。

銀行打亞洲盃，如果要走併購這條路，首要條件是強大的銀行實力，簡單地說，就是銀行要有夠多資金來併購，無論是換股或現金購買，都需要足夠的資本支撐。

第二項打亞洲盃的考慮因素，必須計算新市場的潛在客戶量是否夠大，通常銀行習慣跟自己人往來，追隨客戶的業務發展到不同地區設點。以學理來看，擴點可能性是和目標市場的GDP成正比、地理距離成反比。

目前台商在東南亞地區的發展越來越深，且東協實力正在萌芽，處在高速成長階段。以台灣銀行業的現有經營技術，只要能配合調適當地法規，台灣的銀行業者要進入這些開始茁壯的新興亞洲市場，從企金開始獲利，是非常有機會的，這是我們打亞洲盃的利基。

只是，打亞洲盃不是只有台灣業者想做。放眼鄰近亞洲國家，韓國已有銀行打出「以中國為核心、布局亞洲」的營運策略；新加坡星展銀行積極在各地併購壯大規模；馬來西亞最大的May Bank也積極擴增海外據點。國內外銀行業者都已認知到，國內市場接近飽和，必須思考在海外布局的途徑。

至於台灣要派誰出來打亞洲盃，目前選手還未底定。公股銀行裡面，兆豐銀行的海外布局成績最有代表性，他們30年前就開始在海外併購，但是兆豐90%還是自己一步一腳印設立分行或子行。

這樣的狀況凸顯出公股銀行到海外併購的困難。由於公股行庫的大股東是政府，海外併購首先要政府願意拿錢出來併購，政府自然會考慮到併購可能會排擠到盈餘繳庫的問題。其次，併購換股會使得政府股權稀釋，政府點頭意願當然不高，形成公股行庫到海外併購的阻力。

我認為，民股銀行出去打亞洲盃，無論是現金增資、換股，彈性都比公股銀行大，公股銀行主要還是以內部有機成長的方式，以時間換取空間。

現在看來，政府主導銀行公公併來擴大規模，但規模增加以後，如何在海外增加業務和通路，背後政府態度的影響仍是個不可忽視的問題。相較之下，民營銀行的機動性高，積極程度更強，可用一個靈活的方式來打亞洲盃，或是更好的代表選手。

但是，如果政府能放寬對公股銀行的掌控，願意犧牲部分股權掌控度，以國有銀行的招牌打亞洲盃，更容易取得國際信任，成功機會將會增加不少。 （本文由台大財金系教授沈中華口述，記者劉于甄整理）