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人民幣將躍第三大貨幣

2014.07.21【經濟日報記者陳韻晴/綜合報導】

中國人民大學國際貨幣研究所昨(20)日發表2014年「人民幣國際化報告」指出,人民幣國際化水準在2013年大幅提升,人民幣最快有機會在三年內就超越日圓與英鎊,成為僅次於美元、歐元的第三大國際貨幣。

中國人民大學2012年起,就以人民幣在全球貿易計價、金融交易、外匯存底等方面的份額,來客觀衡量人民幣的國際化程度。

根據昨天公布的第三份報告,2013年人民幣國際化程度快速提高,跨境人民幣貿易和投資結算業務規模平穩增長。截至2013年年底,人民幣國際化指數達到1.69,年成長83.8%

2013年美元國際化指數為52.96,歐元為30.53,英鎊4.30,日圓4.27

報告指出,人民幣國際化的主要推動力仍然來於跨境貿易結算和直接投資2013年跨境貿易人民幣結算規模達到4.63兆元,比2012年成長57.5%;人民幣直接投資規模達5,337.4億元,更是2012年的1.9倍。

此外,截至2013年底,中國人民銀行(大陸央行)已和23個國家和地區的貨幣當局簽署貨幣互換協議,總規模為人民幣2.57兆元。人民幣國際債券和票據存量達到719.45億美元,成長34.9%。人民幣目前已經是全球第八大支付貨幣。

報告主編、中國人民大學校長陳雨露在昨天發布會中指出,根據最新測算,今年第2季,人民幣國際化指數已經達到1.94。保守估計,2014年底該指數可望達到2.40

陳雨露說,只要沒有重大不利事件發生,少則三年、多則五年,人民幣就可以成為繼美元和歐元之後的世界第三大貨幣。

近幾年的快速推進,人民幣國際化的路徑日益清晰,但一些深層次的問題也逐漸暴露。在當前資本帳戶有限開放的背景下,如何保障和持續拓展人民幣離岸市場的流動性、有效增強人民幣對境外持有主體的吸引力,是提昇人民幣國際地位所面臨的主要挑戰之一。

  

 

關鍵字:人民幣國際化、跨境貿易結算、直接投資

 

 

 

上海自貿區為陸經濟測壓

2014.07.21【聯合報特派記者陳言喬/上海報導】

上海社科院世界經濟研究所所長張幼文指出,上海自貿區是在為大陸整體的經濟改革和開放做壓力測試,開放進度也與中美戰略經濟對話進程有關;自貿區因此肩負了大陸國內改革與國際接軌的雙重責任。他認為,自貿區的金融開放是在為實體經濟服務,也為企業「走出去」提供便利的金融服務。

上海自貿區去年九月一日上路,今年九月將交出第一份成績單。參與相關規畫研究的張幼文日前接受本報採訪,說明現況與願景,以下是訪談摘要。

問:自貿區改革步伐似有放緩跡象,外界甚至傳聞有遇冷情況,原因為何?

答:很多人對上海自貿區有誤解,剛開始大陸一些專家學者也不清楚自貿區的定位。最關鍵的是誤以為上海可拿到特殊政策,這是因為過去卅五年來,大陸從特區到逐步開放,就算中央不給特殊政策,地方也會給,如廉價的土地和優惠的稅率。到現在還是很多人這麼想,以致消息一出,自貿區周邊的房價上漲,各地都出現自貿區熱。

但自貿區不是靠特殊政策扶植,要靠政府自身改革,解決影響效益的問題,提升城市功能。上海自貿區的定位是要為大陸準備開放但還未開放的部分做試驗,包括教育、醫院等,做壓力測試。

其次,上海自貿區的全稱是「中國(上海)自由貿易試驗區」,上海放在括弧內,代表大陸其他地區也要做試驗區,試驗的意思是要推廣,今天上海做的,其他地方也會做。

試驗就是要探索,專門做一些難做的事。自貿區內要做什麼、如何做,也要與中央協調。

問:現在自貿區有多少家企業註冊,台灣企業有多少?

答:目前註冊企業有一萬零四百多家,外資一千多家,來自港台約為六百多家,台資部分百分之六、七十是貿易企業,還有一部分是金融業,例如租賃。

許多企業先來註冊,因為還看不清楚發展方向,資金還沒到位,離正式經營還有一段過程,這不是冷下來,而是現在更加務實。

問:自貿區到今年九月將滿一年,進展如何?

答:中央要上海在九月繳交一年的成績單,目前包括海關通關辦法十六條、檢驗檢疫六條、工商登記八條等已修訂公布。其他如企業年檢、政府信息共享、誠信體系建設等共廿三個領域也已開放。自貿區產業的概念是廣泛的,產業要轉型,其中服務業是發展重點。上海推自貿區,發展服務業更重要,包括旅遊、教育、醫療。

問:自貿區的金融改革進展如何?

答:從功能角度來說,自貿區的金融改革不是為了吸引外資,而是要推動人民幣跨境走出去。上海自貿區不是不歡迎外資進來,重點是要培育更多對外投資,吸引外資雖不是全新政策,但自貿區的對外投資是質變。要通過金融改革支持跨國公司,在區內使用資金會更便利。

將自貿區內的資金與區外隔離,這是自貿區最大亮點。當區內逐漸與境外市場接軌,利率與國際市場接近,而經審批的註冊企業資金可以進到區內,設立自由貿易帳戶,但註冊企業的哪些資金可以進去,要看具體情況。自由貿易帳戶最難處理的是監管工作,自貿區會花大力氣防止恐怖主義、販毒、貪汙洗錢的資金進入帳戶內。

問:自貿區會不會成為離岸金融中心?

答:不會。上海自貿區只是允許部分企業開展離岸業務,如果鼓勵企業去炒作金融市場,沒有意義。但自貿區會有效推進利率市場化。

問:自貿區的未來發展?

答:上海自貿區不僅沒有拿到特殊政策,還拿回九十八項任務清單;甚至是拿到責任證書。中央要上海試驗能改什麼、能試什麼,由上海承擔責任。但具體怎麼做,上海自己要探索。套句上海市委書記韓正所說的,「上海自貿區要成為苗圃不要成為盆景,培育一段可以移栽。自貿區所有的制度都必須可推廣、可複製。」

 

關鍵字:上海自貿區、壓力測試、人民幣、利率市場化

 

 

 

美公債殖利率看升美元衝鋒

2014.07.21【經濟日報編譯余曉惠/綜合外電】

馬航客機在烏克蘭東部遭擊落、以色列對加薩走廊發動地面攻擊,使全球地緣政治風險升高,加上美國聯準會(Fed)表示就業市場進展優於預期,推升美元創下八周來最大漲幅。美國銀行(BofA)看好美元未來幾個月繼續走強,因盤整一段時間的美國公債殖利率即將走高。

追蹤美元對十種主要貨幣的彭博美元現貨指數上周攀漲0.3%,是523日至今最大單周漲幅。日圓兌美元一周來貶值0.1%101.34日圓兌1美元;歐元兌美元貶值0.6%1.3524美元兌1歐元,是613日迄今最大跌幅,18日盤中一度貶至1.3491美元,是五個月來首度貶破1.35美元。

一籃子新興市場貨幣對美元幾乎全面下挫,俄羅斯盧布一周來重挫2.6%,緊接著為中國人民幣,貶值2.4%。馬元因馬航墜毀,一周來貶值0.2%3.1817馬元兌1美元。

以色列對加薩走廊發動地面攻擊,使以幣謝克爾(shekel)一周來漲幅回吐,持平在3.4284謝克爾兌1美元。

除了地緣政治風險,另一個帶動美元走高的因素來自FedFed主席葉倫赴國會作證時表示,如果就業市場持續好轉的情況比預期快,可能比市場預期更早升息。

展望後市,美銀分析師柯瑞(MacNeil Curry)從技術分析研判,未來幾個月美元將攀高,因為美國5年期公債殖利率將向上升,促使尋求較高收益的資金湧入美國資產,各種主要貨幣中可能歐元和南非蘭德跌幅會最重。

從基本面看,美國殖利率升高的預測也與Fed將在2015年升息的看法一致。

柯瑞說:「今年多半時候的美元和外匯市場都呈現狹幅震盪,波動率不斷下滑。技術分析圖形顯示,這個情況即將被更明確的走向及更高的波動率取代。」

  

 

關鍵字:美元、公債殖利率、地緣政治風險、Fed

 

 

 

陳冲建議政府:利用美肥咖法自肥

2014.07.21【聯合報記者孫中英/台北報導】

總統府資政陳冲投書聯合報,建議主管機關「不妨利用肥咖法(FATCA、美國外國帳戶稅收遵從法)自肥」,後續與美國打交道,應由「稅務機關」出面。金管會昨天表示,贊同陳冲的看法,但行政院已裁示,仍由金管會繼續當窗口,負責與美國聯繫,並提供相關資訊。

目前台灣採取「模式二」與美國洽簽IGA(跨政府協議),此模式規定,在明年三月底前,我國金融業先向美國報送「合作帳戶」資料及「不合作帳戶」的戶數和金額;第二階段是在明年九月底前,由政府提供「不合作帳戶」資訊給美國。

陳冲建議,應改成「模式一」與美國洽簽IGA,換取美國提供我國人租稅資訊,有助鞏固台灣稅源,讓台灣可「自肥」。即金融業把要報給美國的所有資料,包括「合作及不合作帳戶」全數先報給主管機關,再由主管機關報送給美國。

據了解,早在肥咖法案生效前,金管會就主張「肥咖」是稅法,台灣應由稅務主管機關、即財政部出面;但財政部主張,美國要求各國報送的資料屬「金融資訊」,不是稅務資料,不宜由財政部出面。後來行政院院會裁示,由金管會負責,當時行政院長還是陳冲。

若採取「模式一」,金融業的作業成本最低,銀行公會就曾向金管會建議,多數銀行都希望降低成本,建議採取「模式一」與美方簽IGA

金管會透露,當初會建議由財政部出面,就是財政部下已設有「財稅資料中心」,且該中心也與銀行、保險等業者連線;若能採「模式一」,財政部連系統都不用建立,在收到金融業者報來資料後,就可報給美國,順理成章到極點。

金管會表示,時間已到七月下旬,台灣若此時才決定要改採「模式一」與美國簽署肥咖IGA,談判可能得重新來過,恐怕在今年年底前,很難與美國完成IGA簽署。

  

 

關鍵字:FATCA、金管會

 

 

 

跨政府協議/資訊不互惠立院不放行

2014.07.21【經濟日報記者邱金蘭/台北報導】

台美因應美國肥咖條款(FATCA)的跨政府協議(IGA),年底將正式簽署並送立法院審議,由於朝野立委已揚言堅持「互惠」原則,台美若無雙向稅務資訊交換等互惠機制,跨政府協議在立法院恐難闖關。

金管會已與美方針對FATCAIGA達成共識,美方已趕在今年71FATCA生效前,將我方列入視同簽署名單,年底雙方將正式簽訂IGA,並送立法院審議。

立委賴士葆表示,如果沒有互惠,等於讓人「予取予求」,主權獨立打問號,包括朝野在內多數立委對「互惠」都相當堅持。

至於「互惠」形式的展現,他認為可以有彈性,例如美方可以跟我們簽訂台美租稅協定,如果租稅協定(DTC)簽不成,至少也要簽租稅資訊交換協定(TIEA),才能達到雙向互惠。

據了解,多位立委已強烈主張,台美簽訂FATCAIGA,配合美方海外追稅可以,但必須是「互惠」,也就是我方也可以向美方要相關的租稅資訊,不能只是美方向我方要資料。

也因此,台美視訊談判時,我方一度有意在跨政府協議中加入「雙向互惠」原則。但美方認為,台灣選定與美簽訂的跨政府協議模式,是屬於單向提供資訊,如果要互惠,就要由我財政部出面與美方另外簽訂稅務資訊交換協定。

金管會官員表示,我方爭取多年想跟美方簽DTC,但在政治因素下,美方不願意,只願簽TIEA。簽TIEA,則可能涉及修改現行稅捐稽徵法規定,若不修法,也可將台美TIEA視為條約,直接送立法院審議。

 

關鍵字:FATCA、「互惠」原則、TIEA

 

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