亞洲衝經濟...戒掉「舉債成癮」
2014.05.14【經濟日報╱編譯葉亭均／綜合外電】
金融時報報導，隨著經濟成長且借貸成本攀升，亞洲能否克服「舉債成癮」、尋找出新的成長模式成為焦點。歷經逾十年急速成長後，許多人擔心亞洲的黃金年代即將告終。
即使金融危機期間，亞洲仍能帶領全球經濟向前，原因是中國大規模刺激方案與各國央行降息讓舉債成本降至新低。這些措施提振亞洲出口，但更重要的，便宜信貸協助企業與消費者帶動國內成長。
中國舉債成癮已是眾所皆知，但亞洲其他國家亦然。港、星、泰、馬的信貸水準自2008年來急遽攀升，家庭負債原本就高的南韓與台灣負債更多。
在經濟加速成長時期，依賴舉債不是問題，但目前亞洲多國經濟步履蹣跚。信用強度（為產生一個單位產量所需的舉債額）竄升，但生產力成長卻大減。隨著全球準備升息，債務列車正加速脫軌。
豐控股經濟學家紐曼表示：「靠舉債帶動GDP成長不是大問題，只要能帶動生產力成長，不必然會崩潰。亞洲面臨的大麻煩是要搶在危機發生前，落實不受歡迎的結構改革。」
豐指出，因國內成本攀升且先進國家消費模式改變，亞洲傳統的出口引擎正在熄火，對歐、美的出口占國內生產毛額（GDP）的比率從2005年的14%目前降至7%左右。失去出口加持，大和證券預估日本除外的亞洲經濟明年將成長5.8%，遠低於2010年的9.2%，以接近雙位數成長的時代已經結束。
瑞銀首席亞洲經濟學家吳德愷（Duncan Wooldridge）說，亞洲面臨自己版本的衰退，即經濟持續擴張，但成長率遠低於歷史平均，而這股趨勢惟有透過深層改革才能扭轉。決策者與企業領袖面臨尋找新經濟模式的挑戰。摩根大通首席經濟學家卡斯曼說：「基本要點是，我們將不再享有過去十年的成長率。」
關鍵字：借貸成本、舉債成癮、出口、生產力
OECD：新興國前景不妙
2014.05.14【經濟日報╱編譯林佳賢／綜合外電】
經濟合作發展組織（OECD）13 日公布的3月綜合領先指標顯示，新興經濟體未來數月的成長前景惡化，已開發經濟體則穩定復甦，再次凸顯全球成長動力的轉變。
OECD表示，33個已開發成員國經濟活動領先指標3月維持在100.6，為連續第六個月持平。指數高於100意味經濟成長將處於趨勢水準之上。
全球最大經濟體美國領先指標維持在100.4，德國領先指標連續三個月維持在100.8的水準，歐元區整體領先指標從2月的101.1增至101.2。受調升消費稅率影響，日本領先指標降至101.0，略低於2月的101.1。
OECD指出，主要開發中經濟體中國的領先指標從98.9降至98.8，意味著成長動能低於長期趨勢。俄羅斯也遭政治情勢拖累，領先指標從99.4降至99.2。
各國領先指標表現持續反映，全球經濟成長版圖正處於變動當中，大型開發中經濟體扮演的角色已不如2008年金融危機後數年那麼突出。
關鍵字：OECD、新興經濟體、已開發經濟體
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