人民幣成第二大貿易貨幣
2013.12.04【經濟日報╱記者曾迺強／綜合報導】
全球銀行金融電信協會（SWIFT）最新報告顯示，人民幣在傳統貿易的信用狀及託收業務的貨幣占有率升至8.66%，取代歐元成全球第二大常用的貿易融資貨幣。
路透報導，SWIFT亞太地區國際收支和貿易市場主管Franck de Praetere表示，越來越多國家採用人民幣作為信用狀及託收計價貨幣，人民幣已成為全球的貿易融資貨幣之一。
信用狀及託收業務均是國際貿易流程裡，賣方透過指定文件，由第三方單位付清貨款的一種間接交易方式。
SWIFT統計顯示，採用人民幣作為信用狀及託收計價及結算貨幣占有率，由2012年1月的1.89%增至今年10月的8.66%，擠下歐元，成為第二大常用貿易融資貨幣。
原先排名第二的歐元，占有率由2012年1月的7.87%下滑至6.64%，位居第三。美元以81.08%穩居榜首。
Franck de Praetere指出，以人民幣做為融資貨幣的區域，在亞洲特別明顯。報告指出，最常使用人民幣作為信用證和託收計價貨幣的前五個國家及地區，分別是中國大陸、香港、新加坡、德國及澳洲。其中大陸占59%，香港占21%，新加坡占12%，顯示有更多的大陸進、出口商與國際貿易商，願意以人民幣做為信用證和託收計價貨幣。
新華社指出，隨著中國人民銀行（大陸央行）力推人民幣國際化，讓人民幣在國際貿易的計價及結算貨幣占有率大幅提升。
關鍵字：貿易融資貨幣、進、出口
人民幣國際化掀資產革命
2013.12.04【經濟日報╱彭博商業周刊/中文版】
霍蓉蓉任職滙豐控股，負責歐洲人民幣業務發展，她於瑞士和南非等國家來來回回。10月29日她從華沙返回倫敦接受彭博社採訪時表示，人民幣市場潛力巨大。投資者想知道如何能把人民幣納入資產組合。這種現象令人鼓舞，這事關市場的未來。
習李新政大力推動人民幣國際化，是這場革命的積極力量。人民銀行已和超過20間海外央行簽有貨幣互換安排，促進人民幣在海外貿易和金融中的運用。據德意志銀行的數據顯示，今年前九個月，中國與其他國家的貿易中，有約17%以人民幣結算，這個比重在2009年不足1%。 總部設在瑞士巴塞爾的國際結算銀行在9月的報告中表示，4月人民幣日交易量飆升至1,200億美元，遠高於2010年的340億美元，人民幣成為全球交投第九的活躍貨幣。
總部設在加州帕洛阿爾托的Merk Investments LLC表示，該公司正盡力增加其4.5億美元基金所持有的離岸人民幣頭寸。三菱東京日聯銀行旗下的子公司 Union Bank NA 鼓勵富裕客戶在他們的存款中包括一定的人民幣存款，實現儲蓄多樣化。世界上最大的期貨交易所芝加哥商業交易所 2月開始提供離岸人民幣衍生品交易。
截至9月30日，Merk Investments LLC把離岸人民幣占其4,400萬美元的亞洲貨幣基金的比例提高至31%，遠高於一年前的4.5%。「我們盡最大可能借助離岸人民幣市場。」
總部設在三藩市的Union Bank的副總裁Kate McNally也說，該行的離岸人民幣業務正取得進展。「大家日漸適應人民幣交易，把人民幣當作是可以用來多樣化其投資組合的貨幣。」McNally在10月29日接受採訪時說。
中銀香港資產管理有限公司首席投資總監胡嘉林10月22日接受電話採訪時說，他更主張用人民幣 DF 做對沖，這個市場的深度現在大幅提高。他說，人民幣DF市場更多反映的是真正的商業用戶，它更具代表性；而NDF市場主要受對沖基金資金的主導。
人民幣今年迄今在上海市場上漲2.1%至 6.0995元兌1美元，是亞洲表現最好的貨幣。人民幣兌美元10月25日觸及20年高點6.0802元。人民幣離岸匯率同期漲2.2%。
人民幣距離真正成為國際主要貨幣仍然有一段路要走，尤其是要加強相關配套及基礎設施建設。國際結算銀行的報告顯示，雖然人民幣占全球外匯交易的比重不斷上升，但現在只有2%左右，與美元87%的比重相比相形見絀。人民幣每日交易量低於墨西哥披索，差不多相當於加元的一半。
芝加哥商業交易所的高級董事總經理Derek Sammann說，很多銀行和企業還沒有建立為人民幣交易提供便利的必要基礎設施。「作為任何貨幣國際化的一部份，你需要讓全球銀行體系都能處理這種貨幣的交易。」Sammann於10月22日接受採訪時說。
關鍵字：人民幣國際化、貨幣互換、投資組合
上告WTO 陸控美反傾銷措施不當
2013.12.04【經濟日報╱記者蔡敏姿／綜合報導】
中美貿易戰再度交鋒。大陸商務部昨（3）日宣布，通過世貿組織（WTO）爭端解決機制控告美國過去數年，對大陸產品發起13項反傾銷措施，涉及陸企每年出口額達84億美元（約新台幣2,483億元）。
中新社報導，本案牽涉產品共計13項，包括太陽能電池、太陽能板等新能源產品，油井管、鋁擠壓材、金剛石鋸等工業品，還有暖水蝦等農產品。以13項產品反傾銷調查終裁前一年的出口美國金額計算，涉及大陸企業每年出口額達84億美元。
商務部稱，美商務部採取反傾銷措施中，存在錯誤適用目標傾銷方法、拒絕給予出口企業單獨稅率、錯誤適用不利事實推定等一系列不符合世貿規則的做法，給陸企造成巨大困擾，干擾雙邊正常貿易。
大陸商務部條約法律司副司長楊國華說，當前，世界經濟出現了復甦跡象，但仍十分脆弱。因此，反對貿易保護主義，遵守世貿規則。他強調，美國商務部做法是對貿易救濟規則的濫用，違反世貿規則。希望通過WTO爭端解決機制下的磋商，為國際貿易創造良好環境。
按照WTO爭端的解決程序，案件將經過磋商、專家組審理、上訴和執行等階段。預計專家組的結果將在一年後公布，而最終的裁定結果將可能需要一年半到三年。
另一方面，歐盟2日宣布，針對從大陸進口太陽能電池板的反傾銷稅，課徵為期兩年的反傾銷稅和反補貼稅，懲罰性關稅稅率將高達47.6%，主要是鎖定那些沒有設定最低價格和進口量限額的大陸廠商。該舉措已獲得成員國支持。
為了解決數十億美元的光伏貿易爭端，歐盟和大陸在7月曾達成一項協議，該協議為歐盟從大陸進口的太陽能電池板，設定最低價格和進口量限額。違反協議的陸企將被徵收反傾銷稅。
關鍵字：反傾銷、WTO、反傾銷稅和反補貼稅
新興國搶發抗通膨債券
2013.12.04【經濟日報╱編譯劉忠勇／道瓊社三日電】
新興市場政府為開拓更多籌資管道，正紛紛搶進抗通膨債券，也表明各國遏止通膨的決心。
印度今年頭一次發售抗通膨債券，菲律賓也打算明年首度發行這類債券。據市場資訊公司湯森路透Eikon統計，今年以來，巴西、印度、土耳其、泰國共發行127億美元的抗通膨債券，注入這個新興經濟體中規模5,500億美元的市場。
追蹤主要新興經濟體抗通膨債券表現的巴克萊新興市場政府抗通膨債券指數（EMGILB）今年前八個月下跌6%，但10月底以來上漲2.4%。
對希望從通膨求得保障的買家而言，這波發展倒是個好消息，因為債券的利息是隨通膨變動的。全球新興市場物價近來持續上漲，一般固定利息的債券持有者深以為苦。
國際貨幣基金（IMF）預測，開發中經濟體今明年的通膨率各為4.4%和4.5%，已開發經濟體各為1.6%和1.8%。
投資人表示，抗通膨債券讓他們有安全感。各國政府發行這類債券也展現不容通膨惡性上漲的決心，因為物價上漲，政府得付出更多利息。
美盛（Lagg Mason）旗下的西方資產（Western Asset）新興市場基金經理人亞柏德（Robert Abad）說：「政府發行這類債券，是發展本地債券市場的自然延伸，本身也是一個正面進展。」「本地債券市場愈大，各國政府愈可以減少依賴發行外幣計價的債券。」
已開發經濟體也陸續發售抗通膨債券，日本10月發行5年期所謂的通膨調整債券（linker），紐西蘭去年重返這個市場後，今年也將再度發售同類債券。
不過，今年抗通膨債券的需求不強，外國投資人認為殖利率太低，未能正確反映風險。
關鍵字：抗通膨債券、物價、風險
數千億美元商機看WTO協商
2013.12.04【經濟日報╱編譯 楊宛盼】
多哈回合談判幾乎已可以確定破局，除非世界貿易組織（WTO）3日起一連四日在印尼峇里島舉行的會議中達成協議。
WTO 159個會員國歷經12年漫長談判卻未能達成協議，貿易無法自由化的後果，已導致全球經濟錯失數千億美元的效益。
若只計算多哈回合談判圓滿落幕會帶來多少經濟效益，似乎有點不切實際。但在多數人唱衰協商即將破局之際，仍值得多一點努力。經濟效益主要來自各國同意降低製造業、農業產品及服務的關稅後所增加的貿易。
彼得森國際經濟研究所2010年在報告中預估，多哈回合談判可望為全球帶來多達2,827億美元的經濟效益。
其中，630億美元來自開放製造業和農業產品；若納入服務產業，可額外帶來1,019億美元的效益；提高貿易便捷化─包括整合海關程序─將進一步帶來1,178億美元的經濟效益。
這乍聽之下這是個天文數字，但報告指出，這並不足以贏得WTO會員國談判官員的政治性支持，因為官員擔心便宜的進口商品將傷害國內產業。
國際貨幣基金（IMF）2011年底公布的報告指出，貿易自由化可帶來1,500億至9,000億美元的潛在效益。
各國代表希望能在峇里島達成規模較小的協議，主要專注於在貿易便捷化達成共識，只是帶來的效益有限。
（取材自華爾街日報）
關鍵字：WTO、關稅
奢侈稅微調不利於經濟發展
2013.12.04【經濟日報╱社論】
立法院和行政院主管部會、央行，都為健全房市獻策，防杜投機炒作之際，財政部已經完成奢侈稅（特種貨物及勞務稅）修正草案提報行政院，修正內容並未延續先前打擊投機的成效，宣示打炒房的決心明顯不足，與健全房市的政策大方向背道而馳。
財政部表示，目前已經確定奢侈稅只是「微調」，閉鎖期不延長，且買方、預售屋等都不納入課稅，但非都市土地免稅的規定將取消，工業用地、假農舍等非都市土地，將納入課稅，且豁免條款將放寬。奢侈稅政策從當初計畫「大修」到「微調」的突然轉向，據聞是礙於國內外經濟情勢嚴峻，出口表現不如預期，各項經濟數據並不樂觀所致。財政部此種想法其實有待商榷，「雷聲大，雨點小」的作法更是讓人失望。
首先，從總體投資面來看，房市走了11年的多頭行情，尤其在遺產贈與稅調降之後房價飆升，顯示這幾年回流的資金都投注在房市，而未投資於實質生產事業或公共基礎建設，從而造成地價上漲、房租昂貴，真正想投資生產事業的台商反而成本太高、取得用地困難，難怪這幾年的總體投資幾無成長。更何況，建築業一枝獨秀，過去倚重的資通訊科技產業獲利微薄卻一蹶不振，顯示台灣的產業結構脆弱，產業發展嚴重失衡，長期的競爭力衰退，政府不設法導正，反而要限縮奢侈稅範圍，實在是令人不解。
另就總體消費面而言，類似期貨的預售屋交易，帶動炒房風氣，使得房價所得比和房貸所得比高到無法忍受的地步，許多自住需求的民眾在所得低成長的情形下勉強購屋變成了房奴而不得不節衣縮食，甚至不敢生育小孩，又減少教養支出，造成總體消費不振，更可見房市熱絡其實是傷害經濟發展。再說，奢侈稅緣起於財產稅和土增稅的稅基偏低，不但造成房市投機，政府稅收又不足以支應公共支出需要，以致於政府支出無法擴張，從而限制了政府財政面對總體經濟的貢獻。
再就占了台灣經濟成長六成以上的出口而言，當前出口低迷主要是因為我國產業競爭力下降和歐美市場萎縮所致，但建築業所生產的房地產並不能外銷，若開放外資購買又擔心刺激房價，可見的建築相關產業的蓬勃發展不但無助於促進出口，甚至因為進口建材和設備，對於淨出口只有負面的貢獻。
因此，綜合來看，我國建築相關產業目前一枝獨秀，是以總體投資、消費、政府支出和淨出口低迷不振為代價，故而財政部擔心奢侈稅對建築相關產業的衝擊，乃至於對總體經濟的負面影響，顯然是搞錯了重點。相對地，實施了兩年多的奢侈稅透過以量制價，減少了房市投機現象，穩定了房價，對於提振消費，引導資金投向生產性事業的投資，並改善政府收入以挹注政府的公共支出，可說是功不可沒。
更重要的是，奢侈稅若只是微調，勢必讓許多投資客誤以為房市前景仍然一片大好，從部分業者聞訊後表示「可以開香檳慶祝」的心態看得出來，奢侈稅政策轉向已經導致預期心理，讓更多投資客投入房市，不但抵銷了中央銀行和金管會的金融政策效果，更使得房市泡沫吹得更大。台灣的房市既然已經供過於求，現階段的高房價已是泡沫化的強烈警訊，代表房市是由大量投機活動支撐，不是以實體經濟為基礎，而奢侈稅既然是以抑制「投機」為對象，就更應該「大修」，將具有投機成分的預售屋和囤房族納入課稅範圍，並延長閉鎖期至四年，才是促進經濟成長的正辦。
總之，政府不應只看到資金投注在供過於求的房地產所創造的繁榮假象，對於未來泡沫經濟一旦破滅的風險，包括波及整體經濟和所有產業的慘重代價更要預先防範，奢侈稅「微調」對台灣的經濟恐怕是短多長空。
關鍵字：奢侈稅、出口、房市、總體投資、總體消費、政府收入
救出口經建會強打「客製化」
2013.12.04【經濟日報╱記者邱健業／台北報導】
今年出口成長疲乏，為了挽救國內出口困境，經建會主委管中閔指出，最晚明年1月提「提振出口措施」，內容包括出口地區多元性外、針對不同國家擬定獨特攻略，對於歐美等成熟市場也要「重新認識」不再退縮。
台灣今年出口不如預期，不但未隨國際景氣復甦，相較於亞鄰韓國的表現更是差人一等。管中閔指出，台灣經濟不好和內、外都有關，未來在內部要規劃產業升級，對外則要改變出口戰略，「就像練武功一樣，練內功、外也要有劍法招勢。」
管中閔指出將環繞提升多元（Diversity）、創新（Innovation）和全球化（Globalization）三主軸，提出對國內產業和出口的系列方案，並於1月先提出出口新戰略。
管中閔說，台灣過去出口強調「量大」，加上市占率高，不需要什麼策略，現在面臨太多國家競爭，例如我們的手機零組件就面臨來自東南亞、韓國的競爭，我們在歐美遇到的競爭愈來愈激烈，應該重新檢視哪些產品還有優勢。
【記者邱建業／台北報導】行政院昨（3）日召開人才會報，媒體報導江揆對經建會主委管中閔報告內容大表不滿。消息一出，各界注目，因經建會下個月就要換招牌，改組為國發會，大家關心誰是國發會第一任主委？
行政院很快也有動作，行政院長江宜樺約見管中閔，當面對管中閔表示，沒有報載的意思。隨後行政院還透過發言系統正式澄清。
關鍵字：出口成長、市占率
循環利息利率上限降至16%？公銀不同調
2013.12.04【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】
立法院討論民法修正案，有意將利率最高上限從20%下修至16%，並質疑國內信用卡業務都是賺取暴利，今日成為立院財委會質詢焦點，是否有進行過相關測試，國民黨立委費鴻泰詢問，八大公股行庫目前信用卡業務有賺錢的公司，兆豐銀、一銀、合庫銀、台企銀4家董事長均舉手表示有賺；而近三年獲利者僅剩兆豐銀、一銀2家。不過被詢問到若將利率調降至16%，這兩家銀行反而不願意從事信用卡業務，反倒是台銀、土銀、合庫銀、華銀、彰銀、台企銀等六行庫還願意繼續。
另外全球對房產授信都創新高，立委憂心若發生全球性房地產崩盤下降3成，八大行庫中有6家銀行董事長舉手同意通過銀行測試，只有台企銀、合庫董事長沒有舉手。不過8家行庫都認為下跌1、2成時都可以通過；費鴻泰說，馬來西亞金融風暴經濟倒退十年，馬泰房地產都曾下跌逾3成以上，泡沫不是不可能。因此授信一定要非常小心，尤其是針對豪宅，給年經人貸款寬鬆一點，8、9成以上都沒關係。針對不動產未來崩盤危機，金管會主委曾銘宗說，將要求各家金融機構多注意集中性、多提準備金。
立委薛凌也質疑，台灣若遇金融風暴，房地產下跌3成，高達7.5兆元房貸額度、台銀有5千多億元土貸建融，錢要從哪裡來？台銀董事長李紀珠說，金融海嘯那年台銀一年存款增加5千多億，資產仍在增加，因此資本適足率BIS撐得住。
【記者廖賢龍/台北報導】
兆豐銀行發卡量約52.2萬張，有效張數為35萬張，動用循環信用的人數約3萬人，循環信用利率分七個級距，較多集中在5.39%、11.64%及18.87%。第一銀行發行信用卡張數為69萬張，有效張數為48.1萬張，動用循環信用者約4萬人，平均循環信用的利率在16~17%。
關鍵字：利率、房產授信
政府打炒房國庫進帳140億
2013.12.04【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】
財政部執行健全房市計畫，自2010年起動用包括查稅、督促地方調高房產稅基，以及開徵奢侈稅、避免財團養地等租稅工具，近四年共為國庫帶進約140億元相關房產稅收。
奢侈稅開徵二年半，包括自行申報繳納與稅捐機關查獲補徵的不動產稅收已約近百億元。財政部指出，奢侈稅課徵已有明顯成效，目前已提出奢侈稅條例的修正案，將增納對非都市土地課徵奢侈稅，並要限制自用住宅免稅的條件，進一步達到抑制炒作並健全房市的目的。
財政部今（4）日將向立法院財政委員會就「健全房市租稅措施、不動產授信風險控管之成效及精進作為」進行專題報告。
財政部指出，金融海嘯過後，因國內房地產價格暴漲，政府為健全房市採取多管齊下的措施，財政部除在2011年6月，針對短期頻繁交易的不動產，開徵特種貨物及勞務稅（奢侈稅）之外，並分別就抑制財團養地牟利、加強對農舍以及預售屋查稅等，動用四大租稅工具，維護房市穩定。
根據財政部統計，自2010年至今（2013）年10或11月底為止，國庫因此新增的稅收共達139.92億元。其中，包括國稅局加強選查預售屋及非自用高價住宅等不動產交易案件約近3,000件，補徵的所得稅約23億餘元。
由於動用強力查稅工具成效良好，財政部也將進一步鎖定台北市知名豪宅、頻繁換屋等案件，列為明（2014）年度的重點查稅範圍。
另外，財政部指出，政府自2011年6月開徵奢侈稅後，國庫來自短期頻繁買賣的不動產奢侈稅收，至2013年10月底止，總計達71億元，遭核課奢侈稅的交易案件亦有12,739件。同時，稅捐機關自行查核逃漏奢侈稅，連補帶罰的稅額也將近20億元。
關鍵字：奢侈稅、所得稅
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