國共論壇疾呼：加速服貿生效
2013.10.28【聯合報╱特派記者錢震宇／南寧報導】
第九屆兩岸經貿文化論壇（國共論壇）昨天閉幕，在獲致十九項共同建議中「加速兩岸服務貿易生效實施」被列為首要建議。同時強調續推兩岸貨品貿易協議及爭端解決協議。
歷經兩天研討，國共論壇昨天在廣西南寧荔園山莊閉幕。此次論壇主要討論兩岸經濟科技、教育及文化交流，包括兩岸服貿協議、台灣能源問題、上海自貿區等都是論壇熱點。
此次建議內容全以加強經貿、文化及科技交流為主，「完全沒有觸及政治議題」。據透露，大陸方面原本堅持加入政治字眼，但台灣方面不肯退讓，雙方幾度交涉，最後一刻才敲定。
共同建議循例重申兩岸在反對台獨、堅持「九二共識」的基礎上形成更多共識，增強政治互信，並未重提「一中框架」；我方人士指出，這次希望論壇單純聚焦經貿，不碰政治。
國民黨榮譽主席吳伯雄致詞時表示，兩岸和平發展得來不易，值得珍惜，「兩岸只有愈走愈寬的路，沒有倒退的路」。
他表示，「存異求同」是過去幾年處理兩岸問題的智慧所在。讓同的部分擴大，化解異的可能性就會增加，這需要彼此的同理心、耐心和善意。
他並說，明年兩岸經貿論壇即將邁入第十屆，雙方可以提早規畫，讓第十屆的論壇有新的亮點；用開創的能力，讓它變成一個非常有意義的第十屆。
副主席蔣孝嚴說，期盼吳伯雄能繼續帶領台灣代表團到大陸參加論壇，至少再參加廿次，這是期許，也是祝福。
俞正聲致詞則相對簡短，他提到兩岸關係發展應把握機遇，希望兩岸相關部門努力把國共論壇共同建議，轉化為具有操作性的政策措施。
關鍵字：國共論壇、兩岸服務貿易、兩岸貨品貿易協議
路透專欄／資源出口國政策面臨兩難
2013.10.28【經濟日報╱羅素（Clyde Russell）】
澳洲、印尼及莫三比克目前都想要對亞洲提供大量的燃煤及液化天然氣 (LNG)，但三國政府採取的作法卻迥異，而這將決定到最後哪個國家在運用天然資源以爭取國家利益上最成功。
政策反差最大的，可能是相鄰的澳洲與印尼。澳洲自由黨領導的新政府於10月24日提出法案，計劃廢除燃煤及鐵砂礦業的暴利稅；而自由黨在選舉期間還承諾將取消碳稅，並簡化天然資源業的環保規定及行政手續。澳洲是全球最大的煤炭及鐵礦砂出口國，且不久後將成為最大的LNG出口國。
然而印尼則不談廢除稅負，反而討論提高稅負。總統尤都約諾計劃明年提高煤礦業者的權利金及出口稅，並對未加工鎳礦及鐵鋁氧石等礦產設置出口管制。礦產業者當然反對這些新稅及管制，煤礦業者表示明年產量可能因此而減少40%。
印尼是全球最大的熱燃煤出口國，每月出口額約20億美元，主要銷往中國及印度。印尼希望能從豐富的礦業資源取得更多利益。
澳洲前政府與印尼現任政府都屬中間偏左派，在政策上傾向於向大型礦業公司抽取更多稅費，透過公共支出來嘉惠一般民眾，以爭取選票。但問題在於這套政治理念在澳洲根本未能發揮作用，在印尼也不大可能管用。
澳洲前政府的政策不幸碰到原物料價格下跌，使稅收達不到預估，但政府已經將預估的收入用於社會福利，結果導致財政惡化。加上澳元升值、工資上漲，以及政治惡鬥，使多項計畫被迫延後及取消。結果澳洲前政府的政策以失敗收場；不僅稅收未達到目標，反而打擊外資的投資意願。
印尼如果仿傚澳洲的增稅及加強管制政策，也可能同樣遭致失敗的結果。出口量將下降，礦業新投資計畫可能停頓，甚至倒退。
現在澳洲偏右派的新政府雖改變政策，但由於左派仍掌控參議院，新政策可能遭到封殺，因此總理艾波特領導的新政府可能要等到明年7月參院改選後，才有可能落實新政策，但仍困難重重。
印尼政府同樣也曾宣布過一些重大的改革措施，結果卻虎頭蛇尾。但儘管如此，趨勢卻相當清楚，即澳洲新政府希望讓礦業能過好日子，印尼卻將背道而馳。
那莫三比克又如何？該國近年來發現有龐大的燃煤與天然氣蘊藏量，而且被認為是下一波原物料投資熱潮的焦點之一。然而這個東非國家的問題，在於內部各部族對過去的仇恨尚未完全消弭；莫三比克國內最大的反對團體雷拉莫集團上周便推翻了1992年的和平協定，指責執政的費利莫部族不願與反對派分享財富與權力。由於內部情勢將陷入不穩，可能嚴重影響外人對莫三比克的投資。
莫三比克未來將如何變化，目前仍言之過早；但就如同印尼一樣，天然資源業者要與這兩國做生意，風險勢必升高。反觀澳洲，新政府雖致力於改善礦業的投資環境，但卻必須克服立法的重重阻礙；而且投資人在未來某一時刻，必然會遇到左派勞工黨及綠黨同盟又重新執政的風險。 （作者Clyde Russell為路透市場分析師／編譯任中原）
關鍵字：LNG、稅負、原物料價格、投資
解讀金融市場／大陸經濟轉型帶旺新興國
2013.10.28【經濟日報╱麥可‧哈森泰博】
除美國縮減量化寬鬆時程外，另一個影響全球金融市場重點便是中國。近幾個月公布的經濟數據，大致上符合市場預期，尤其第3季經濟成長率來到7.8%，淡化市場對硬著陸之擔憂，現在大家都在屏息等待11月將召開的「三中全會」對未來政策方向的指引。
自新任領導人就職以來，中國便積極進行結構性改革，與以往相同的是，這些改革仍歸類於投資，但施行的細節卻大大不同，像城鎮化、低收入住房等大型政策計畫，以及環保、汙水處理等基礎建設，這些都需要投入大筆資金，現階段仍處於相對較低的水準，未來還有很多重要計畫待實行，這對中國經濟有一定的支撐作用。
另一方面，雖然已取消放款利率下限，但中國必須進行更大範圍的金融改革，及更進一步的利率自由化。中國利率長期因人為操控下滑至非常低的水準，這扭曲了資產配置的情況，為朝向質化經濟成長發展，現今情況勢必要改變，不論是金融或公司貸款體系，未來都必須面臨更高的利率水準，這樣的改革非一夕間可達成，歷程可能需要花上好幾年的時間，這是未來五年中國領導人將面臨的重要課題，革新若能成功，將是帶領中國進入高所得國家的關鍵點。
這些改革可能會使得中國經濟無法維持在與過去十年相當的高成長水準，卻能具備更佳的成長品質，中國正朝向較低速的經濟成長收斂。
市場對中國經濟成長動能放緩之擔憂其實有些過度，中國正試圖從中等收入國家轉向至高所得國家，該成長模式其實可以在過去很多國家案例中發現，像日本及南韓便是如此，因此不需要對這種現象感到驚訝。在消費動能提升後，將連帶提高許多國家產品在中國的銷售量，而較高的成本及薪資結構，將推動一些低附加價值的產業移往其他東南亞國家，泰國、印尼或墨西哥等國可望因此受惠。
基於以上因素，我對中國經濟成長放緩的看法仍相當正向，較低的經濟成長速度反而更具持續性，決策者也正在實行金融改革，來確保穩健的經濟成長，這種具質量的成長仍可帶動周邊市場的需求榮景，也因此同樣對新興國家保持正面的看法。
不過，新興國家已不能被視為同一個體，各個國家資產的相對價值將取決於基本面的差異，可從負債水準、外匯存底、經常帳餘額等重點項目來進行判斷，雖然成熟國家削減流動性確實會對新興國家造成衝擊，但影響程度卻可因這些基本面的不同而有顯著的差異，這是我持續看好墨西哥及韓國的原因。
以韓國為例，該國外匯存底占GDP比重達三成左右的水準，且不再仰賴海外資金來進行融通，雖然恐慌時期市場仍會拋售韓國的金融資產，但隨後立即因資金回流而反彈，尤其日本未來將持續印鈔，規模可比擬美國的量化寬鬆，這些資金將會流向其他亞洲新興市場尋找更佳的投資機會，預期體質穩健的新興國家可望持續吸金。
（作者是富蘭克林坦伯頓固定收益團隊資深副總裁）
關鍵字：三中全會、利率自由化、消費、產業、新興國家
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