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服貿協議生效後服務業輸陸估增四成

2013.07.19【經濟日報╱記者林海／台北報導】

兩岸服務貿易協議簽署被認為對台效益不彰，相關官員昨（18）日表示，受限於經濟模型限制，評估效益被低估，「協議生效後，台灣對大陸服務業出口將成長近四成，金額高達4億美元。」

經濟部委託中華經濟研究院對服務貿易協議所做評估報告日前出爐，但民進黨立委與業界抨擊效益不如政府先前說的「利益極大化」，衝擊影響也未論及。

根據中經院評估報告，協議生效後，對台灣GDP拉動僅有0.025%至0.034%，大約在1億美元左右。

官員解釋，這份報告是依照國際間最普遍採用「多國貿易分析模型」（GTAP）當中的最新資料庫，來模擬市場開放及陸資來台的效益；由於模型資料庫每五年更新一次，上次更新是在2007年，下次更新將在今年11月。

關鍵字：兩岸服務貿易協議、GTAP

Fed打迷糊仗美元大震盪

2013.07.19【經濟日報╱編譯吳國卿／彭博資訊十八日電】

美國聯邦準備理事會（Fed）對貨幣政策傳達含混的訊息，使每日交易高達4兆美元的外匯市場震盪為之加劇，企業為保護海外盈餘而進行匯率避險的難度也隨之升高。

德國商業銀行（Commerzbank）駐法蘭克福貨幣策略部門主管洛希曼16日表示：「低波動市場環境當然較好。如果高波動環境變成常態，將引發問題。」

美元指數5月觸及近三年來的高點後，一度跌回四個月低點，隨後再度漲回三年高點，原因是聯準會主席柏南克與其他決策官員改口表示不會縮減刺激規模。

1個月期美元兌英鎊選擇權隱含波動率相較於6個月期合約，在本周攀升到2010年來最高水準，兌歐元及挪威克羅諾合約的走勢類似，意味短期內美元波動將很大。

可口可樂受匯率波動拖累，第2季淨利損失3%，財務長法亞德16日表示，匯率因素的影響本季可能擴大。電子灣（eBay）主管17日說，歐元與英鎊兌美元疲軟不振，可能衝擊本年度盈餘。全球電腦服務龍頭IBM 17日公布第2季獲利時預測，下半年將遭遇「匯率逆風」。

柏南克6月19日表示，聯準會今年將開始縮減購債規模；7月10日改口說，聯準會在可預見的未來將維持「高度寬鬆的貨幣政策」；他17日在國會作證時則表示，央行每月850億美元的債券收購「絕未按照預設的路徑進行」。

荷蘭國際集團駐倫敦首席外匯策略師說，部分全球最有權力的央行在溝通貨幣政策時反覆不定，為市場增添許多波動。大多數人同意美元未來將大幅上漲，但現在就像大家站在賽跑起跑點，當裁判的柏南克在宣示是否開始緊縮時，反覆喊「就位」、「準備」好幾次，令人無所適從。

關鍵字：Fed、外匯市場、貨幣政策

柏老談匯率捧日批中

2013.07.19【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】

美國聯準會主席柏南克對日本和中國貶值貨幣的政策有截然不同的評價，他在國會作證時說，中國為刺激出口長期控制人民幣匯率，但日本的作法並非操縱匯率。受日圓貶值衝擊最大的南韓則呼籲，20國集團應討論日本政府促貶日圓的政策。

柏南克17日在眾院金融服務委員會答覆議員質詢時，比較中、日外匯政策說，中國操縱人民幣匯率，使匯率多年來維持在平衡水準下，以增加出口。

這是經濟學家說的零和遊戲，「當中國受益時，我們就受害」。

但柏南克對日本近來的寬鬆政策表示歡迎，並說日本的做法不同，並未操控日圓匯率，「他們並未直接嘗試設定匯率在特定水準，而是執行強勢國內貨幣政策措施」，以終結長達15年的通貨緊縮。

柏南克作結論說，日圓貶值是日本寬鬆政策的副作用之一，等到日本真正達成通貨膨脹目標，物價上漲有一部分將被匯率變動抵銷。他說，日本正嘗試擴張其經濟，而「日本經濟轉強符合我們的利益」。

然而，日圓貶值衝擊與日本競爭出口市場的南韓產業，引發南韓再三抱怨。財政部長玄錫18日前往莫斯科出席G20會議前，再度呼籲國際討論日本政府貶值日圓的政策。

關鍵字：匯率、寬鬆政策、通貨緊縮