觀察站／陸洽簽FTA馬不停蹄台灣呢？
2013.06.12【經濟日報╱記者 何蕙安】
大陸各地積極建立自由貿易區，而國與國之間的自由貿易區協定（FTA）進度也快速發展，隨著大陸國務院總理李克強、國家主席習近平先後出訪，為大陸與瑞士、印度等國家建立自貿區增加不少助力。
與此同時，台灣也應有危機感，是否在自貿區協定的談判進度與大陸愈離愈遠，尤其是大陸與東協、中日韓等關鍵自貿區建立，在彼此零關稅的互惠待遇下，未被納入的台灣會否有邊緣化危機，還是只能透過與大陸的經濟合作架構協議（ECFA）來解套？
大陸傳出將在廣西憑祥建立中越貿易合作試驗區，儘管屬「試驗」性質，但也將依照自由貿易區的模式來推動貨物貿易、外資准入等開放措施，企圖與越南建立更緊密的貿易關係，並著眼更廣大的東協市場。
作為出口大國，大陸在自貿區的談判腳步從未停歇。上周，大陸與澳洲自貿區第19輪談判才在北京登場。澳洲是中國第八大貿易夥伴，第九大出口市場，也是第七大進口來源地。兩個的自貿區談判已經歷時八年。
根據中國自由貿易區服務網，目前大陸正在談判的自貿區包括海合會（沙烏地阿拉伯、科威特等六個中東國家）、澳洲、挪威、南部非洲關稅同盟、瑞士與韓國，而正在研究的自貿區有印度與中日韓自貿區。
截至目前，大陸共與29個國家和地區建設16個自貿區。其中，已經簽署並實施了十個自貿協定，當中包括了與港澳的更緊密經貿關係安排（CEPA）。
兩岸服務貿易簽署在即。回想三年前，政府以「如果台灣未與大陸簽ECFA的話，其他國家根本都不敢動」的說法來鼓吹ECFA的正當性，強調將有助於台灣開展與主要貿易夥伴洽簽FTA（自由貿易協定），看看當前進度，再對照大陸自貿談判的突飛猛進以及亞洲各國自貿結盟滿天飛情況下，台灣仍有很大努力空間。
上海浦東自由貿易區方案可望在7月獲大陸國務院批准設置。若建設完成，除做為跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議對外開放窗口。
關鍵字：FTA、貿易合作試驗區、東協市場、CEPA
惠譽示警… 影子銀行風險升高
2013.06.12【經濟日報╱記者曾迺強／綜合報導】
國際債信評級機構惠譽10日表示，大陸影子銀行數目多達數萬間，信貸規模若持續擴大，將對大陸金融穩定性構成風險。惠譽警告，有關問題可能再次損害大陸的主權評級。
今年4月，惠譽因大陸金融風險增加，揮刀下調大陸長期本幣發行人違約評級從AA-調降至A+，這次再呼籲影子銀行所帶來風險，凸顯市場對大陸銀行過度放款及影子金融等問題的憂慮。
受到惠譽警示影子銀行風險升溫影響，昨（11）日港股包括四大國有銀行、招行、交行等陸銀股全線下跌，其中以中國銀行跌幅最大，下跌2.98％收報港幣3.62元。
今年5月底，惠譽大陸金融機構評級負責人朱夏蓮就曾質疑大陸銀行貸款驅動增長的模式能持續多久。
路透報導，朱夏蓮在10日重申上述觀點，並認為越來越多貸款利用不透明管道流出，造成風險越來越大。大陸經濟對全球的重要性日益增加，可能將風險蔓延至其它國家。
大陸銀監會日前公布資料顯示，截至今年3月底，逾期三個月以上貸款連續六季增長至人民幣5,265億元，但不良貸款率已由2008年底的2.42％降至今年首季末0.96％，官方稱情況正在改善。
朱夏蓮對此提出反駁，認為不良貸款率下降主要原因是信貸增加，銀監會公布不良貸款數據不能反映實際負債規模，「當36％的貸款都留在大陸銀行的貸款投資以外時，1％的不良貸款比率幾乎無法體現任何價值。」
朱夏蓮指出，唯一解決影子銀行風險的方法，是將風險轉嫁給銀行業。朱夏蓮預料，緊張形勢會出現在金融業最薄弱的領域，例如非銀行類金融機構，逐步向外影響。
關鍵字：影子銀行、主權評級、不良貸款
全球股市、債市、商品下跌
2013.06.12【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】
美國聯準會可能從量化寬鬆退場的疑慮持續發酵，加上日本央行未如預期擴大貨幣刺激措施，導致11日全球股市、債市和商品全面下跌，亞洲貨幣因資金撤出而持續重挫。
日本銀行（央行）11日結束兩天的決策會議，未改變擴增貨幣基數的年度目標，也未延長銀行融資期限。標準普爾公司10日上修美國AA+的債信展望為穩定，升高了聯準會縮小收購債券計畫的可能性。
從5月22日聯準會主席柏南克表示如果美國就業市場好轉、可能考慮縮小刺激規模後，外資已淨流出泰國股市13億美元，印尼和菲律賓股市也分別淨流出12億和7,000萬美元。
關鍵字：量化寬鬆、貨幣刺激
改革興利需要快狠準
2013.06.12【經濟日報╱社論】
改革，是多麼義正詞嚴的標識，但是近來為官者似乎諱言「改革」兩字，甚至有少數聞改革而色變，社會上亦有不少人對改革怨聲載道，認為愈改愈糟，寧願不改。何時台灣的人從希冀改革變成厭惡的？不得不說，十年來，藉改革之名所行改革之事者，其目的、規劃的方式、與社會期待的落差，以及眼光看短不看長，忽略對台灣長期的影響等都有諸多問題，最後，得少失多，民意自然流失。
國人感受最深的應是教改，1996年教育部長吳京的國民中小學九年一貫課程的改革，爭議雖有，仍獲肯定，但是至今最為人詬病的是開放大學設立門檻。大學普設，高品質師資來源不足，重量不重質，17年後的今天，大學生滿街走，台灣人力素質嚴重衰退，競爭力減弱，加上學生來源不足，發生供過於求的窘態，有待結構性的改革重整。同時技職教育式微，產業中的黑手人力萎縮，對台灣經濟影響甚巨。教育為百年大計，當時缺乏遠見，讓人不禁為之長嘆。
近日12年國教延長引起的紛擾，亦使人懷念九年國教的規劃與推行，首先新校設立與舊校擴充的財源，來自於當時財政部長劉大中一次稅改所增加的稅收，其次則是妥善規劃擴張師範學制，培育足夠的中小學師資，步步為營，與今日所見，幾乎不可同日而語。
至於賦稅改革，應是當今政權的最大敗筆。2009年賦改將高累進的遺贈稅改為低的比例稅，以租稅公平之名行富人減稅之實，造成學者退席之遺憾，雖謂是為了刺激經濟，引導台資回流，唯缺乏整體規劃，既未增加實質生產投資，又未規劃資金去路，成為台灣資產泡沫的來源與貧富差距拉大的主因。
證所稅改革具有明顯的瑕疵，股市指數8,500點的鍋蓋，干擾市場的交易，而對外資的優渥帶來了大量假外資，結果是證交稅因股市低迷，短收了550億，不管立法院如何修訂，證所稅稅收可能極為有限，租稅公平則消失不見。嚴格地說，開徵證所稅之前，應就其經濟的效應、稅負的歸宿、稅務行政考量、相關的租稅配套措施，以及落實租稅公平的手段都要做嚴謹的規劃分析，而非粗糙地先求有再求好就能草草上陣的。如此看來，反而是前朝財政部內戲稱的三次賦改—最低稅負制，堪稱成功。
另一個值得談的是金改，阿扁時代的258一次金改，將台灣銀行體系的壞帳比率降到5%，這種對外公開揭示等於承認台灣已經進入金融危機（因為正常的比率是小於1%），難以稱為改革。二次金改實質上是一個公營銀行民營化的改革，可惜的是被弊案掩蓋，瑜不掩瑕。當時真正可值得一書的，一是2001年後的金控開放，金控的跨業經營產生的範疇經濟綜效，使得當時面臨近2兆壞帳，幾近衰竭的銀行體系得以再度站起來，同時購併部分的問題銀行也解決了當時的金融問題。另一個是金管會的成立，金融管理一元化，在任何國家都會敲鑼打鼓的金改，卻未被阿扁團隊視為主要政績。阿扁經驗在前，馬政府投鼠忌器，至今未碰金改，可是市場已經開步向前，不再等待了。
當然，談改革不能不談司法改革，先則籠罩在買官疑雲之中，後在貪汙弊案審理中，司法的貞操又被民間否定，整個公信力被質疑，司改自然也大打折扣。
事實上，政府、人民都要面對進入21世紀後的變局，金融海嘯帶來的是全球都在不斷調整因應，尋求一條未來的道路。身處其中，台灣不能不做改革，否則難以生存，只是所謂的改革一定要在戒慎恐懼，嚴謹規劃，凝聚全民的共識下，為台灣的未來打造一個可長可久的發展空間，而不是推出一套套虛而不實，粗糙難行的短視改革方案。去弊興利，時不我予，當周圍的國家都跑在前面的時候，要奮起直追，不能再落後了。
關鍵字：改革、教改、技職教育、賦稅改革、資產泡沫、最低稅負制、二次金改
救經濟工商界也要「三支箭」
2013.06.12【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】
呼應台積電董事長張忠謀的「大膽三箭」，工商團體希望，希望我國政府也向日本首相安倍晉三一樣，射出三支箭挽救悶經濟，首先是新台幣匯率貶值，其次是吸引外商和台商來台投資，以及刺激內需。
新台幣貶值幅度遠落後日韓，中華民國全國商業總會理事長張平沼昨（11）日表示，日韓企業光是匯兌收益，都比台灣企業的獲利還高，企業最需要的就是新台匯匯率貶值。
張平沼表示，新台幣兌美元匯率如果低於30元，企業完全沒有競爭力可言，要政府一口氣貶到32元，是有些天方夜譚，但至少要在31元的上下5%浮動，「台灣匯率如果不貶值，如何跟日、韓企業競爭。」
全國工業總會理事陳進財指出，亞洲貨幣競相貶值，台灣是以出口導向為主的國家，就算不參與「競貶」的行列，也要推動匯率「防禦性貶值」，以免損及國家的總體競爭力。
陳進財強調，他國貨幣最高貶值幅度達30%，新台幣即使「貶個10%也不會死」，政府在主導匯率走勢時，應以國家整體競爭力為重，匯率問題攸關於台灣產業的競爭力，政府要多思考。
張平沼強調，日本的安倍經濟學，就是安倍在日本已低迷20多年後，採取的強心針措施，如果延續過去的作法，等於繼續讓日本沈睡，因此才會大膽採取寬鬆貨幣政策，利用日圓大幅貶值，來剌激外銷，台灣在非常時期，也要有非常手段。
除了匯率，張平沼說，還需要政府把手放開，積極開放，用積極手段吸引外人來台投資，大陸在30多年前用盡各種方法招商，例如對台商三免二減半，或是三免四減半，但台商赴大陸設廠不會只有五年，五年後台商跟著繳稅，因此，大陸採取的是先引進招商再說。
關鍵字：匯率貶值、來台投資、刺激內需
央行：日本三箭不適合台灣
2013.06.12【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】
中央銀行官員昨天表示，台、日兩國情況不同，例如日本是長期「通貨緊縮」，台灣物價仍穩定成長；貨幣政策得考量自身總體經濟狀況而定，日本的三箭計畫並不適合台灣。
日本首相安倍晉三祭出「三箭計畫」，讓日本首季經濟成長率飆出百分之四點一超亮麗成績單；而台、韓今年以來經濟表現則在伯仲之間。
央行官員說，匯率乃兩面刃，台幣大貶出口商當然樂翻天，但進口商及內需產業「恐怕笑不出來」，且接踵而來的可能是高通膨等問題。
金融界人士說，一國央行若要引導自家貨幣貶值，最直接且有效的方式是降息；但在全球採量化寬鬆，熱錢流竄，國內房價續漲，若再降息恐對房市火上加油，物價跟大漲，受害還是老百姓。
關鍵字：通貨緊縮、貨幣政策、物價、進口商
財經觀點／製造業應創第2、3核心產業
2013.06.12【聯合報╱記者林毅璋記錄】
中華徵信所最近發表「2013年台灣地區大型企業排名」，可清楚看出，製造業在2008年金融海嘯前，營收成長率幾乎都保持兩位數；但即使2010年經濟復甦後，近三年整體營收規模停滯在19兆元左右。
而且，近三年製造業平均稅前利益率更從5.2％，掉到3％、2.6％，可看出製造業營收已缺乏動能，獲利大減。
面對製造業已走入「零成長、低獲利」的死角，我建議可從「創造第二、三個核心產業」、「尋找學習高獲利族群，獎勵擴大規模」、「提高附加價值」三個方向著手。
首先，台灣產業長期以代工、製造為主，重製造、輕服務。近十年來，國內五千大業者都集中在資通訊產業，去年產業營收逾12兆元；其餘產業的營收規模全都集中在3兆元以下。當資通訊、電子業產品生命周期愈來愈短，利潤也隨著競爭激烈而減少，製造業獲利就急速下滑。
因此，製造業應設法扶植出第二、三個核心產業，以因應產業景氣的衝擊。政府須利用租稅優惠等手段，把過去獨厚科技業的預算配置，調整至品牌、通路製造與服務並重。
我們也發現，在營收規模10億至100億元之間的中間規模企業，營收占比雖不是最高，僅占全國五千大企業中的17％，但獲利高達23％，表現亮眼。舉例而言，如化學材料及製品業，10億至100億元間的企業只占整個產業營收占比的13％，但稅前純益的獲利能力卻高達48％。
同樣的，服務業中的倉儲運輸業，營收規模在10億至100億元間的企業，營收占整體製造業9％，獲利卻高達56.77％。我建議，政府應找出這些企業能以小博大而獨步全球的關鍵在哪，利用其特點或商業模式擴大營運，提升整體製造業的獲利能力。
再者，若從附加價值來看，5月主計總處公布的「100年工商及服務業普查」結果顯示，製造業中的民生、化學、金屬機電與資訊電子等四大工業附加價值率全都衰退，平均五年內下降5.08個百分點。製造業因搶單、中國大陸投資環境條件不再等條件，導致附加價值率衰退，獲利下降。
我建議，製造業應參考如台積電作法，把自己定位為「服務業」，從晶圓代工到為提供客戶整套製程解決方案，包括晶圓製造外的設計、封測、智財元件等，以創造自己的加值服務，創造出自己的藍海。
（本文由張大為口述）
關鍵字：製造業、核心產業、高獲利、租稅優惠、服務業
非金融業准第三方支付儲值
2013.06.12【經濟日報╱記者蘇秀慧／台北報導】
行政院長江宜樺昨（11）日邀集財經高層研商後拍板，將開放非金融業的第三方支付業者可承作網路儲值與金流業務，相關部會三個月內完成方案提報行政院會，年底前完成配套措施。政委張善政表示，最快年底前上路。
根據昨天跨部會議協商方向，未來非金融業做第三方支付儲值，一定金額以下由經濟部訂規範、負責管理，一定金額以上則回到銀行體系規範，就是金管會堅持的實名帳戶、分戶管理。外界推估，可能比照電子票證，以1萬元為界限。
張善政指出，開放非金融業的第三方支付業者經營網路儲值後，國內電子商務產業將可蓬勃發展，尤其是將帶動網路小額交易快速成長，發展出「庶民經濟」，電子商務消費者與消費者間（C2C）的交易將大幅成長。包括文化創意產品、農產品和工業產品等，透過網路拍賣、交易將更為方便。
去年我國電子商務市場營業額已達6,600億元，今年資策會預估可達7,600億元，開放第三方支付業者經營網路儲值金流後，保守估計，明年將可破兆元，成為台灣下一個兆元產業。
昨日出席會議包括副院長毛治國、秘書長陳威仁、政務委員張善政、薛琦、中央銀行總裁彭淮南、金管會主委陳裕璋及經濟部次長卓士昭。是否開放非金融業的第三方支付業者經營網路儲值與金流，連日來引發網路家庭董事長詹宏志等業界和金管會的論戰，引發江宜樺高度關注，昨日邀集財經高層研商，在聽取相關首長意見後，作成上述決定。
據了解，包括張善政、薛琦及行政院高層都認為，世界各國都在發展電子商務，也開放非金融業的第三方支付業者經營儲值金流，為何只有台灣不能開放。
關鍵字：第三方支付業者、網路儲值與金流業務、電子商務
閱讀秘書／第三方支付
2013.06.12【聯合報╱記者孫中英】
「第三方支付」名詞來自大陸，金管會一度想「正名」改為「網路代收代付」；但多數民眾已經接受「第三方」名稱。
「第三方支付」，即是在網路的買家與賣家之間建立一個貨款支付平台。網路交易時，買方先將貨款付給「第三方」平台；等賣家將貨品送達買家後，買方再通知「第三方」業者貨到可付款，「第三方」才會將款項轉給賣家。
大陸一九九九年開始推動「第三方支付」，大陸淘寶網旗下的「支付寶」，是大陸最大的第三方業者，市占率接近一半。
「支付寶」等大陸第三方業者，允許消費者可在網路辦理開戶及儲值，消費者在進行網路購物時，即可透過帳戶中預先儲值的金額來支付購物款項，更方便網路交易。台灣的網路業者目前還不能做這項業務，積極爭取開放。
關鍵字：第三方支付
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