人民幣資本兌換改革跨大步
2015-06-12 03:37:35 經濟日報 記者杜宗熹／綜合報導
中國人民銀行昨（11）日表示，將進一步拓展人民幣跨境投資和融資渠道，穩健的擴大境內企業在境外借用人民幣的試點範圍，並考慮推出合格境內個人投資者（QDII2）境外投資試點和「深港通」。
路透報導，人行昨日發布「人民幣國際化報告」指出，目前距離大陸實現人民幣資本項目可兌換的目標並不遙遠。人行將進一步推動人民幣資本項目可兌換改革，包括考慮推出QDII2境外投資試點，同時完善「滬港通」和推出「深港通」，允許非大陸居民在境內發行除衍生品外的金融產品。
人行下一步將加快人民幣跨境支付系統（CIPS）建設，按計畫於今年年底完成第一期建設，並在年底前在上海上線運行CIPS一期。
路透3月時曾報導，大陸CIPS已準備就緒，可能最早在9月或10月推出，該系統將促進人民幣在國際支付中的使用。同時支援人民幣計價結算的國際原油期貨將儘快上線，並逐步放寬境內機構在境外發行人民幣債券限制。
報告還特別指出，人民幣作為儲備貨幣的規模將進一步增加，人行將推動人民幣加入特別提款權（SDR）一籃子貨幣，積極支援外國央行將人民幣資產納入其外匯存底儲備。
人行報告也說，人行正研究取消外國央行投資大陸境內銀行間債券市場的額度限制，將允許外國央行自主選擇人民銀行，或銀行間市場結算代理人，來代理其投資銀行間債券市場。
根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）的統計數據顯示，截至去年12月為止，人民幣已成為全球第二大貿易融資貨幣、第五大支付貨幣、以及第六大外匯交易貨幣。人行認為，大陸機構若在國際貿易中，使用人民幣計價結算，就沒有貨幣錯置和匯率的風險，可節省匯兌成本，提高資金使用效率。
關鍵字：人民幣、國際化、SDR
5月M2增10.8% 資金續入股市
2015-06-12 03:37:36 經濟日報 記者杜宗熹／綜合報導
中國人民銀行昨（11）日公布5月廣義貨幣（M2）成長率10.8%，高於外界預期的10.5%，但仍低於官方於3月「兩會」期間設定的12%目標。專家分析，M2成長，但信貸成長放緩，顯示資金持續流入股市，建議人行應將資金導入實體經濟。
根據中國人民銀行公布的數據顯示，大陸M2餘額為人民幣130.74兆元（約653兆元），年成長率10.8%，略高於原先市場預期的10.5%，還比4月了高0.7個百分點，但仍去年同期低了2.6個百分點。
人行也同時公布大陸5月的狹義貨幣（M1）餘額為人民幣34.31兆元（約新台幣171兆元），年成長率4.7%，成長速度比4月高出1個百分點，但也比去年同期低1百分點。
此外5月大陸人民幣與外幣貸款餘額為人民幣93.14兆元（約新台幣465.7兆元），年成長率13.1%。5月人民幣貸款餘額為人民幣87.52兆元（約新台幣437.6兆元），成長14%。成長率比4月低0.1個百分點，比去年同期高0.1個百分點。
交通銀行金融研究中心高級研究員鄂永健表示，大陸M2和存款成長率回升，主要是受存款準備率下調、加大公開市場資金投放以及外匯占款可能有所站穩等因素的共同影響，但10.8%的成長速度依然偏低。M1成長率雖較上月回升，但總體依然持續偏低。
若考慮到貨幣基金、銀行理財等對企業活期存款的持續分流，未來M1成長率難有顯著回升。
關鍵字：M2、信貸成長
看淡經濟世銀籲美延後升息
2015-06-12 03:56:09 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電
世界銀行（World Bank）10日以新興市場經濟全面減速且美國成長趨緩為由，調降全球成長預估。世銀同時跟進國際貨幣基金（IMF），呼籲聯準會（Fed）延至明年升息，以免匯市動盪加劇並衝擊全球成長。
世銀在半年一度的「全球經濟展望報告」預估，全球今年經濟將成長2.8%，較1月的預估值下修0.2個百分點。
世銀指出，巴西與俄羅斯經濟急劇萎縮，加上土耳其、印尼與其他開發中經濟體成長減弱，抵銷歐洲與日本轉強的經濟成長。
世銀首席經濟學家巴蘇說：「我建議聯準會明年升息，而非今年底升息，因為經濟情勢多空分歧。」他擔心，如果聯準會過早升息，美元將走強，可能會減緩美國經濟並波及新興國家。世銀將美國今年成長預估自3.2%調降至2.7%。
IMF上周也發布類似警訊，敦促聯準會延緩至明年升息，除非經濟成長與通膨上揚幅度超過預期。
世銀預估，全球2016年經濟成長可望回升至3.3%，但前提是歐、日維持復甦，且聯準會升息未大幅衝擊新興市場。世銀將歐元區今年成長預估自1.1%調升至1.5%，但將日本成長預估自1.2%調降至1.1%。
世銀預估印度今年成長率超越中國，並首度成為成長最快速的主要國家，預估今年可望成長7.5%，遠高於前估的6.4%。
世銀說，大宗商品低價，尤其是油價自去年來重挫約40%，對商品出口國的衝擊超乎預期。
世銀將開發中國家成長預估自4.8%調降至4.4%，主因是巴西與俄國預期衰退拖累，中國成長預估則維持在7.1%不變。
世銀表示，聯準會升息與長期的緊縮循環，可能引發金融市場大幅動盪、資本外流並蔓延至新興市場，此外，歐、日能否持續復甦仍疑慮重重，因此再次呼籲各國進行結構改革。
關鍵字：Fed、升息、大宗商品、新興市場
世銀警告新興國繫好安全帶
2015-06-12 03:56:10 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電
世界銀行11日指出，開發中國家經濟的「結構性減緩」可能延續數年，而且正把全球成長引擎的角色逐漸讓給美國等較成熟國家。世銀還警告，隨著美國邁向升息與美元走強，新興經濟體應「繫好安全帶」。
世銀在全球經濟展望報告指出，金融危機七年後，高所得國家逐漸恢復做為全球成長動力的角色。相形下，除印度與少數幾國外，中國等開發中國家必然面臨成長減緩時期。
報告主筆柯斯表示：「（新興國家）處於結構性減緩中。他們逐漸面臨艱困的成長展望。」他指出，這些國家面臨從商品跌價到相互貿易關係停滯等廣泛因素衝擊。
在缺乏重要政策改革開放市場、改善企業環境與提升生產力的情況下，許多新興國家正逼近產能極限，需投入上兆美元來打通經濟成長的任督二脈，包括修繕道路、鐵路、港口與其他基礎建設。
這些新興國家在過去十年仰賴國外銷售來驅動成長。但這些以出口為主的開發中國家正難以因應全球需求疲軟的問題。
新興國家還將面臨美國升息的不利因素，原因是他們十年來依靠大舉借貸支撐擴張。
然而隨著聯準會準備升息，借貸成本預料將上升。此外，美元強升也會讓以美元貸款的開發中國家政府與企業負擔更沉重。投資人已逐漸質疑新興國家在成長減緩之際，是否有能力因應膨脹的債務。
柯斯說：「我們建議各國，尤其是新興國家，要繫好安全帶。」
關鍵字：開發中國家、升息
經部救出口放三隻帶路雞
2015-06-12 04:26:48 經濟日報 記者吳父鄉／台北報導
台灣出口一連數月衰退，經濟部昨（11）日在行政院會上祭出三隻「帶路雞」策略，一隻要以「整體解決方案」前進海外；另一則要啟動「投資帶動出口」，並將投資目標市場瞄準雙印；第三則是強化出口拓銷政策。
工業局長吳明機表示，台灣的「整體解決方案」輸出可從短期、中長期兩項來看；短期要先盤點至少十個已成功整廠輸出、系統整合案例輸出海外。例如已在高速公路試驗成功的E-tag、大台北地區滿街穿梭的U-bike，或者醫療管理系統等。
他舉U-bike為例，不只出口腳踏車，更有借還車管理系統，才有產業加值空間。
中長期則要將「整體解決方案」擴大到目前正在孵育的智慧城市、雲端應用、物聯網、大數據，以及最新提出的生產力4.0。吳明機說，業者未來申請相關案件獎補助案時，是否具有「系統可輸出性」將是重要指標。政府採購也調整為「系統採購」，提供產業界練兵的市場機會。
「投資帶動出口」則要從傳統的中國大陸，移轉到其他兼具豐沛「勞動力」及「消費力」的市場，目前鎖定印尼、印度兩個人口大國。
吳明機說，台灣必須正視缺工、缺地、缺電、高環保要求的現實，打破生產外移的迷思。
台灣生產環境已難滿足一個工廠數千人的招募、或幾千坪的廠房土地。與其擔心產業外移，不如思索將一部分高勞力密集、高耗能的產業移到海外生產，反而能留住國內上游研發、發展關鍵技術的機會，進而帶動出口。
他以太陽光電產業為例，過去這段時間頻頻遭遇「雙反」等出口障礙「卡死」，不如赴東南亞市場投資，再從台灣銷售關鍵原物料赴當地組裝，既帶動台灣出口，又規避貿易障礙。類似的產業鏈還有智慧型手機組裝、汽機車產業等。
關鍵字：帶路雞、出口
財長保證財源促擴張財政
2015-06-12 04:26:47 經濟日報 記者吳佳蓉／台北報導
財政部長張盛和昨（11）日表示，將藉稅收、釋股、土地活化、舉債四管道端出財源，積極建議行政院編列明（105）年度預算時採取「擴張型財政政策」。
所謂的「擴張型財政政策」，通常是指政府增加支出，以帶動經濟成長，例如直接加碼可激勵經濟成長的公共建設預算等。
今年公共建設預算占比不到總預算一成，張盛和表示，近年公共建設投資金額難以成長，主要是政府法定義務支出占總預算七成，比重過高，很難挪出公共投資財源。不過，現階段財政狀況已經變佳，將積極爭取明年度採擴張型財政政策，實際擴張幅度由行政院定奪。
財政部昨天舉行財政部主管法規合理化成果暨端午節茶敘，張盛和表示，繼續推動財政健全方案，籌編105年度預算財源，為國庫業務主要推動重點。
張盛和指出，擴張型財政政策的基礎在於財源，像長照保險法，在端出財源後，很快就順利通過。財政部目前手中握有的資源，包括稅收、釋股、土地活化和舉債。從稅收來看，近年稅收都超徵，今年綜所稅自繳稅額也較去年同期成長近四成。在釋股部分，這幾年都有編列釋股預算，但因稅收超徵而沒釋出，這部分也可使用；釋股時會遵守不喪失公股主導權的原則。
他表示，下半年財政部也將積極活化中油、台電、台灣菸酒公司等公營事業的土地。在舉債部分，近年政府債務比率大幅下降，財政健全方案的目標是讓舉債上限占前年度國內生產毛額（GDP）的比重不超過38.5%，目前占比僅35%左右，仍有3個百分點的空間可運用。
外界關注南韓央行宣布降息1碼，是否將影響台灣出口競爭力。張盛和回應，我國出口減幅已縮小，期待能夠轉向正成長。
關鍵字：擴張型財政政策
金融投資FinTech 可100%持股
2015-06-12 04:26:51 經濟日報 記者韓化宇、邱金蘭／台北報導
因應金融科技發展趨勢，金管會將大幅放寬金融業轉投資金融科技相關產業限制，現行銀行、金控持股上限為5%、保險為10%，未來將擴大到100%，年底完成相關細節，採逐案核准；金管會強調「產金分離」政策不變。
以整體銀行業淨值2.9兆元、金控業淨值3兆元、保險業可運用資金17兆元估算，只要拿出一個百分點，就有2,290億元可以投入。
金管會為因應這種新趨勢，將大幅放寬金融業投資金融科技產業限制，金管會主委曾銘宗昨（11）日表示，隨著實體銀行的減少，未來行動通訊、網路、社群媒體、物聯網及開放資料（open data）等，都會影響銀行業務發展。
以後銀行對金融相關科技投資將扮重要角色，金管會正研究放寬金融業對金融科技投資的限制，以銀行為例，過去投資非金融相關事業，持股上限只有5%，未來將把金融科技產業的投資，認定屬於金融相關事業投資，可達100%。
曾銘宗表示，這項放寬不需修法，現行規定對金融相關事業投資原本就可達100%，只要將金融科技產業解釋為金融相關事業，就可突破5%上限。
金控、保險業也可採相同作法，讓投資金融科技產業，可以突破現行最高持股上限5%、10%限制。
曾銘宗強調，不是都可以投資，必須是金融科技相關產業，例如大數據等資料分析可協助行銷、風控等，會逐案核准。
曾銘宗表示，不能讓銀行發展都掌在科技產業，否則銀行將沒有發展空間。不過，他強調，「產金分離」原則還是不變。
至於富邦金以後是否就可100%投資台哥大？曾銘宗說，不可能。
這是完全不同的事，基本上要取得技術，但台哥大是另一家公司，不能放太寬，必須跟金融業高度相關。
在執行面，是否會採正面表列方式，列舉那些公司可100%投資？曾銘宗說，因相當廣泛，不易列舉，這是大方向，年底前會提出相關執行細節。
銀行局長詹庭禎說，如一家開發生物特徵的公司，銀行若可投資高比率，有助將來行動支付科技的發展。
但現行5%已不符銀行業者需求，目前銀行面臨困難，所以需要放寬限制。
至於未來會否規定持股達一定比率時，必須有多少業務須用在金融業等，都會納入進一步研議。
關鍵字：金融科技、產金分離
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