安倍28兆日圓救經濟 被看衰
2016-08-03 04:21 聯合報 編譯任中原／綜合報導
日本內閣二日通過總額廿八兆日圓的拚經濟計畫，號稱是二○○七至二○○八年金融危機以來最大規模的提振經濟方案。但其中新支出僅七點五兆日圓，且本年度（今年四月起）僅增加四點六兆日圓，其他包括補貼性借款方案和政府民間合作計畫，較難立即收效。經濟學者普遍認為這份計畫「雷聲大、雨點小」，促進成長及拉高通膨的效果有限。
七點五兆日圓新支出金額中，國家預算占六點二兆日圓，地方預算占一點三兆日圓，包括興建或改良港口等基礎設施容納更多外國郵輪停靠，以及興建食品加工廠增加農產品出口，希望促進觀光及農業。
另外，方案中還針對自稱未因「安倍經濟學」獲益的族群提供協助，包括對兩千兩百萬低收入者每人發放一點五萬日圓（約台幣五千元）現金津貼等擴大福利支出措施，放寬公共年金體系加入門檻，提供更多大學獎學金等。
方案中還宣示將設置更多嬰幼兒保育機構，讓更多家有小孩的父母更快返回職場緩解勞動力短缺問題，以及提供雇主經費讓員工享有更長的育嬰假。配合這些措施共撥出六兆日圓、為期數年的低利貸款促進上述目標。
為執行這項計畫，本年度將追加預算四兆日圓。政府計劃於九月中向國會提出追加案。至於低利貸款部分，計劃用於提前興建東京與大阪間的高速磁浮列車線，及擴充新幹線高速鐵路網。
政府預估，這項計畫短期內將使日本國內生產毛額（ＧＤＰ）擴張百分之一點三；但據彭博資訊估計，二○一六年度經濟成長率僅能提高零點一個百分點，二○一七年可提高零點二五個百分點。
不過，這些刺激方案並無新意。凱投集團經濟學者謝連特表示，「這次與過去兩年來的振興經濟政策型態相同，即先宣布一項非常龐大的總金額，但實際支出卻小得多。我們原先預估日本明年經濟成長率為百分之零點八，但如今可能會下修成長預估」。
經濟學者並指出，這項計畫對經濟的影響仍將有限，且缺乏結構改革措施，例如就業法規鬆綁等。
關鍵字：提振經濟方案、通膨、結構改革
全球「金融壓抑」 美元缺很大
2016-08-03 04:21 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
華爾街日報報導，由於美國政府及央行大搞「金融壓抑（Financial Repression）」，將儲蓄從民間引向政府，使全球主要貨幣市場正大喊美元短缺，金融壓力指標亮起「黃燈」，銀行間美元拆款利率上升到2009年來最高水準。不僅使企業的融資成本升高，也間接對儲蓄者加稅。
在2008年及2011-12年金融恐慌期間，貨幣市場也曾出現信用緊絀現象，當時因為借方與貸方之間的信任破裂。但現在出現美元壓力警訊，卻是由於政府引導市場資金對政府融資，限制民間部門取得信用。
「金融壓抑」是指政府採取多種政策，鼓勵或要求儲蓄資金以低廉的成本借給政府。
美國政府藉由修改多項與貨幣市場有關的法規，鼓勵資金購買政府發行的短債，導致資金撤出優質貨幣市場基金，也使企業發行短期信用工具的成本升高。
最明顯的作法，就是要求銀行增加持有公債，並要求貨幣市場保證不會使儲蓄者蒙受損失。
最新的例證，便是日本央行上周宣布的新寬鬆措施中，將美元貸款計畫額度倍增到240億美元，以協助銀行及企業取得美元，原因就是銀行間拆款市場美元利率升高，使企業的換匯利率成本上升。
哈佛大學甘迺迪政府學院金融學教授萊因哈特表示，所有已開發國家政府由於本身的融資需求增加，因而加強干預民間資金流向。
央行一直將利率壓在通膨率之下，並引導資金流向公債，等於是由儲蓄者來補貼政府，相當於一種隱藏性稅負。
她表示：「修改法規的方向明顯對政府負債有利。法規創造了被俘虜的觀眾，寬鬆貨幣政策創造了新稅。」
專家指出，面對「金融壓抑」，儲蓄者除了公債外仍有其他選項，包括將資金轉到其他報酬率較高的國家，或是轉購黃金。
新聞辭典》金融壓抑
金融壓抑指政府透過金融法規，及低利率或負利率政策，把資金導向公債，並剝奪民間儲蓄的購買力，以減輕或控制政府債務負擔。具體而言，就是政府實施一些金融法規或寬鬆貨幣政策，使存款報酬率低於通膨率，目的是使政府以低利率發債，降低政府償債成本。一旦通膨升溫，公債實質價值下降，政府負擔更輕，也被認為對儲蓄者「加稅」。
關鍵字：金融壓抑、融資成本、通膨率
新聞眼／圍堵新經濟模式…不能硬碰硬
2016-08-03 03:59 經濟日報 記者 彭慧明
仗著分享經濟的新創企業，Uber在全球各地橫行無阻，面對攔阻者動輒抗議對方法令過時，這次在台灣恐踢到鐵板；而經濟部投審會若要求Uber撤資，看似贏了第一仗，但台灣面對新經濟產業的圍堵方式，也凸顯法令過時、只能硬堵的窘境，政府與業者恐都是輸家。
這一場戰爭中，消費者支持Uber的定價模式和服務態度，可以確定分享經濟趨勢擋不住；但面對數位經濟衝擊時，台灣政府與本土業者一樣要面對產業模式變化和法令調整的衝擊。
Uber聽說可能被要求撤資，堅持收到公文就要提訴願，更強調會繼續推動業務「保障台灣司機」，但Uber難道真的無法順應政府管制嗎？
新加坡要求Uber納管，司機須提供保險、繳交規費；大陸也提出網絡預約出租汽車的管理暫行辦法，其實是將Uber當計程車管理，Uber也未見抗議，新經濟產業本身並無問題，但仗著新經濟產業名義，亂踩各國政府在稅率及管理上的紅線才是問題。
事實上，Uber在各地陸續合法，也同意繳交部分原本不支付的費用，在台灣因享受對外商的稅率優惠，「繞道」避稅，實際支付稅額跟交易金額不成比率。
以近期Airbnb已同意在美國兩大城市繳交酒店稅，換取合法地位，可見得新經濟仍不能免除相關稅費。
關鍵字：分享經濟、稅率
「開放 vs.封閉」全球大分裂
作者：劉光瑩譯 2016-08-02 天下雜誌603期
世界真的合久必分嗎？如果歐盟解體、美國閉關，世界會變得貧窮與危險。該如何避免各國陷入孤立與民粹？
從美國到歐洲，新的政治分裂正在浮現，再也不是過去的左右對立，而是封閉或開放的選擇。
美國共和黨總統候選人川普說得最清楚，「我們將奉行美國主義，而非全球主義。」民主黨的桑德斯側翼也表達與川普類似的反全球貿易立場。
不只在美國，許多其他國家的政治人物，也愈來愈傾向把外在世界描繪成深具威脅性，聰明的國家應該築起高牆以自保。
隨著一連串恐怖攻擊事件在歐洲發生，不安全感上升，可能會讓更多主張封閉的政客勝選執政，自由世界正面臨最嚴峻的風險。
匈牙利與波蘭就選出了超級民族主義的政府。歐洲不論左翼、右翼的民粹極權政黨，得到的選票都是二○○○年時的兩倍，在九個國家執政。英國脫歐成功，更標示著反全球主義者的大勝利。
世界真的合久必分嗎？由美國所領軍的多邊法治與聯盟系統，過去七十年引領戰後歐洲走向繁榮，讓共產蘇聯解體，把中國拉進世界經濟體系，讓數以億計的人口脫貧。
如果歐洲和美國採取孤立策略，世界會變得貧窮與危險。川普說，假使巴爾幹國家遭到俄羅斯入侵，他也不會伸出援手，這樣的說法極不負責任。根據北大西洋公約組織，美國有協防義務，如果它單方面毀約，其他國家如何信任美國？
如何避免各國陷入孤立主義？最重要的是要制訂政策，讓全球化的果實能夠為一般人所共享。有時候主流政治人物也需要披上民族主義者的外衣，例如曾支持自由貿易的希拉蕊在競選時，也得走保護主義路線。
儘管閉關的聲音現在聽起來很大，時間可能改變一切。年輕一代比較傾向開放。根據民調，在英國十八至二十四歲的選民，有七三％的人贊成留在歐盟，六十五歲以上的留歐派只有四成。全球各地的千禧世代都比他們的父母輩更開放。
如果不注意，為世界創造財富的自由貿易、讓無數人移動尋找機會的自由，以及讓不同種族、信仰的人共處的和諧，都可能不復存在。（劉光瑩譯）
關鍵字：封閉或開放、全球化
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