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陸外匯局:資金外流非外逃

2015-04-24 02:49:55 經濟日報 記者杜宗熹╱綜合報導

大陸國家外匯管理局國際收支司司長管濤在第1季外匯收支情況記者會上說,當前大陸存在資本流出現象,且資本流出是意料之中的有序調整,不能等同於隱秘的、違法違規的資本外逃。未來大陸跨境資本流動,仍將呈現振盪格局。不過,管濤也坦言,這個趨勢與當下中國大陸經濟成長下滑有關。

大陸國家外匯管理局昨(23)日公布數據,大陸銀行結、售匯已連續八個月出現逆差,其中1月銀行結、售匯逆差82億美元(約新台幣2,460億元),2月擴大至172億美元(約新台幣5,160億元),3月則大幅增至660億美元(約新台幣1.98兆元),創2010年有記錄以來最大逆差。

澎拜新聞網報導,最近的一系列金融資料指向資本外流,而且這種趨勢正在不斷加劇。連國家外匯管理局也承認,目前大陸跨境資金流動震盪加劇,資金呈現流出壓力。

 

關鍵字:資本流出、經濟成長

 

 

 

彭博資訊專欄/亞洲經濟別再看中國臉色

2015-04-24 03:19:46 經濟日報 皮塞克(William Pesek

亞洲經濟遭遇中國問題。最新出爐的製造業活動呈現萎縮,而北京當局日前也大砍存款準備金率,降幅是2008年來最大,凸顯官員對經濟憂心忡忡。這對習慣搭中國成長便車的鄰國而言,也是鮮明的警訊。多年來,除中國持續成長的亮點外,全球經濟乏善可陳。如今連中國也步履蹣跚,從首爾到雅加達的官員都應戒慎恐懼。

中國經濟決策者正試圖藉宏觀調控,引導史上規模空前的經濟平穩著陸。他們或許覺得,除大幅降準外已別無選擇。

2008年來,決策者倚賴大型基礎建設計畫與房地產榮景,來支撐疲弱的成長。但這些部門的產能已嚴重過剩,迫使習近平與人行行長周小川幾乎全靠股市大漲來撐大樑。

這種策略是否難以為繼,是另一回事。牛津經濟研究院學者史雷特(Adam Slater)說,經濟政策若只仰賴股市,會「升高嚴重反回饋效應的風險,例如呆帳、銀行業問題和外國資本外逃效應」。

萬一中國經濟崩垮,亞洲大陸各國勢必立刻感受到衝擊。中國經濟規模9.2兆美元,幾乎是日本的兩倍,也是亞洲目前為止最大的。中國也是亞洲各國最主要的貿易夥伴。

中國經濟走下坡,已逐漸暴露亞洲的弱點。歷經十年飛快成長,亞洲地區如今的擴張步調已回到2000年代初的水準。史雷特說,新興市場風險已增加,今年不計中國的成長率可能只有2%左右,甚至更低。

亞洲需要一套降低對中國依賴、更倚重內需的成長計畫。此區遼闊又多元,很難開出對各國一體適用的處方。

但大致而言,亞洲開發中經濟體應開始行動,降低貿易壁壘、減少繁複縟節、打擊貪腐、改善基礎設施,並給區內製造的產品降稅,以提升出口,進而帶動工資成長。

中國崩潰對亞洲的殺傷力再怎麼誇大也不為過,即使中國經濟只是循序漸進地減速,也可能構成危機。但對長久來推遲自立自強的區內各國來說,或許能因禍得福。

(作者William Pesek是彭博資訊專欄作家/編譯湯淑君)

 

關鍵字:存款準備金率、回饋效應、經濟規模

 

 

 

PMI下滑 QE藥效再等等

2015-04-24 03:19:46 經濟日報 編譯莊雅婷/綜合外電

歐元區4月製造業與服務業活動減緩,顯示歐洲央行(ECB)採取的債券收購措施需要一段時間才能收到提振經濟復甦的成效。歐股23日應聲挫跌。

Markit Economics公布,歐元區4月綜合採購經理人指數(PMI)降到53.5,不如3月的54和市場預估的54.4

Markit首席經濟學家威廉森說:「經濟活動擴張減緩令人失望,因外界普遍預期ECBQE措施將大幅提振剛萌芽的復甦。」但他強調,現在斷言成長再度減緩或質疑政策效力仍言之過早。

PMI報告失色影響,道瓊歐洲Stoxx 600指數一度重挫1.3%,德國、法國與英國股市都跌逾1%,稍後跌幅均縮小。

ECB總裁德拉基先前表示,雖然規模1.1兆歐元的購債計畫已帶來部分正面效應,仍須仰賴政府改革才能持續支撐經濟復甦。

Markit報告顯示,4月歐元區服務業PMI降到53.7,低於3月的54.2,製造業PMI也從52.2降到51.9

歐元區兩大經濟體德與法的4月綜合PMI雙雙下滑,凸顯經濟成長有減速跡象。

德國4月綜合PMI降到54.2,不如3月的55.4,連續24個月維持在景氣榮枯界線50以上。威廉斯指出,第1季末許多經濟項目表現出色,另一個好預兆是企業增聘仍很活絡。

德國政府日前上修今、明年經濟成長率預測至1.8%,主因是就業與所得增加刺激民間消費攀升。

 

關鍵字:ECBQE

 

 

 

經濟/台灣務必跟上人民幣國際化腳步

2015-04-24 01:51:30 經濟日報 經濟日報社論

本報舉辦的三經論壇中,來自大陸和香港的企業家、金融業者,都表達積極參與「一帶一路」和「亞投行」的意願,並希望在人民幣國際化過程中,扮演重要角色,相對的台灣參與的進程落後很多。

目前台灣已被排除在亞投行創始成員國之外,正爭取以普通會員身分加入,絕不能再落空,因為在57個創始成員中,非區域內成員多達20個,特別是英國、德國、法國等歐洲國家,以及20國集團(G20)國家積極參與,其未來發展對國際金融體制的影響,絕對不可小覷。

設立「亞投行」的構想,早在一年多前由大陸提出,主要是配合「一帶一路」戰略,大陸希望透過該新創設的金融機構,邀集各國共同出資,支持亞洲國家基礎設施投資與建設,促進區域內互聯互通和經濟整合。

亞投行之所以吸引許多區域外、先進國家積極參與,主要是因為「一帶一路」將在區域內創造龐大的基礎建設投資機會;同時,「絲綢之路經濟帶」沿線國家所串起的幅員,人口總計占全球比重超過60%,等同為全球最大的內需市場,其經濟不斷成長可能衍生的新增需求,給人無限想像空間,其中龐大的商機令人垂涎。

此外,大陸將人民幣國際化政策融入「一帶一路」和「亞投行」計畫中,看好人民幣國際化發展前景,希望在人民幣國際化的金融市場中搶占先機,也是各國對「亞投行」趨之若鶩的重要原因。

大陸推動人民幣國際化已持續多年,透過實施跨境貿易結算、開放跨境投資、支持境外發展人民幣離岸市場、簽署雙邊本幣互換協定等舉措,迄今已取得不錯的成果。

「一帶一路」和「亞投行」之實施,有可能帶動人民幣跨境使用,擴大在亞洲地區甚至在全球流通,創造更多人民幣金融市場商機。

除亞投行外,人民幣國際化的步伐還在其他場域積極邁進。大陸要求國際貨幣基金(IMF)的特別提款權(SDR),必須加入人民幣,作為國際儲備資產和記帳單位之一,在今年3月間得到德國等部分國家公開支持。

IMF每五年一次擴大儲備貨幣籃子問題的審查會議,即將在今年秋天舉行,倘若人民幣被納入SDR,與美元、歐元、英鎊、日圓等並列為國際主流貨幣,無疑將提振市場對人民幣的信心,同時對各國央行持有更多人民幣也會有鼓勵作用,屆時人民幣國際化將邁向新的里程。

當然,人民幣國際化能否伴隨亞投行、一帶一路戰略之發展水漲船高,仍有待觀察。

首先,亞投行和人民幣國際化業務涉及大陸資本輸出,對目前美國和日本主導的世界銀行及亞洲開發銀行,以及美元和日圓的國際地位造成威脅,勢必會遭到美、日等國的強烈反制;其次,一帶一路牽涉到的國家和地區戰亂頻仍,地緣政治相當複雜,未來發展的不確定性很高。

顯然,人民幣國際化路途並非平坦,排除路障除了需要人助,更重要的是要自助,人民幣資本項目的自由兌換,是關鍵因素。

過去多年來,大陸央行逐步鬆綁資本帳管制,已獲得不錯的成就,同時,大陸已成為淨資本輸出國,也使人民幣國際化道路更加明朗。不過,還有最後一哩路有待完成,那就是全面放開資本帳管制,實現自由兌換。

大陸一直期待IMF能接納人民幣為SDR貨幣籃子的第五種貨幣,迄今尚未實現,關鍵就在於人民幣還不能在國際交易中被廣泛的自由使用。

上個月底,大陸央行行長周小川曾公開宣布,今年將實現人民幣資本項目可自由兌換目標,顯示資本帳全面開放已進入倒數計時,該項宣示若能如期實現,人民幣躍升為國際儲備主流貨幣的機會將大幅提高,其國際地位也將水漲船高。

 

關鍵字:一帶一路、亞投行、SDR、資本帳

 

 

 

本月底…房貸利率揮別1字頭

2015-04-24 03:44:11 經濟日報 記者劉于甄/台北報導

房貸利率節節高升,最快本(4)月突破2%水準。中央銀行昨(23)日公布五大銀行新承作房貸,3月房貸平均利率1.99%,創20092月以來的逾六年新高,距離2%大關僅半步之遙,意味著民眾購屋負擔將愈來愈沉重。

央行指出,3月台北、新北地區價量雙跌,顯示出大台北地區房市出現鬆動,財經部會打炒房成效逐步彰顯。

央行昨日公布,台銀、土銀、合庫、華銀與一銀等五大銀行,3月新增房貸321.53億元,為今年新高,較2月增加81億元。值得留意的是,財經部會聯手打炒房,使房市交易急凍,大型行庫憂心房市反轉風險,紛紛調高房貸利率,3月新增房貸利率走揚0.006個百分點,最快本月就會告別「1」字頭。

央行官員指出,房貸利率前波高點為20091月的2.041%,隨後六年多來平均利率皆低於2%。近來由於銀行調控房貸風險轉趨嚴格,調高對投資客的利率,加上金管會要求提高不動產放款備抵呆帳等政策,增加銀行成本,房價利率步步高升成為既定趨勢。

銀行主管表示,目前五大行庫的自住平均貸款利率都已超過2%,位於2.1%~2.2%之間。但是,五大行庫承作不少青年安心成家方案,機動利率最低為1.72%,平均後才讓整體房貸利率低於2%

除房貸利率飆高外,3月六都買賣移轉棟數年減兩成,彰顯房市交易急凍現況。央行資料顯示,台北市3月交易棟數2,179棟,年減20.94%,新北市3,815棟,年減24.31%。另外,桃園市年減26%,為年減幅度最大的縣市,台中市年減19.72%,台南市年減13.72%,高雄市年減16.22%

央行官員解釋,北部房屋價格較高,在房市不確定性增加之下,交易衰退幅度更明顯。

在民眾最關心的房價方面,信義房價指數(中古屋)顯示,3月台北市房價月減0.5%、年減1.2%,兩項指數連續兩個月負成長。新北市房價月減2.3%,年減3.2%,與前一個月相較,雙雙由正轉負。

央行官員表示,近來買賣雙方對房地合一實價課稅議題相當關心,另外包含豪宅稅、囤房稅,讓房市投資客縮手。

然而,3月五大行庫承作房貸較上月增加84億元,青年安心成家貸款較上月增加73.17億元,表示自住客仍有購屋需求。

 

關鍵字:房貸利率、打炒房

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