周小川：資本項目可兌換今年實現
2015-03-23 02:33:42 聯合報 記者杜宗熹／綜合報導
中國人民銀行行長周小川昨天在「二○一五中國發展高層論壇」上表示，大陸的「十二五規劃」提出了加快推進人民幣實現資本項目可兌換，今年是「十二五」的最後一年，打算通過各方努力實現這一目標。
中新社報導，周小川昨天在國務院發展中心舉辦的論壇中表示，目前正在通過三方面推進人民幣資本項目可兌換。首先是推動境內、境外的個人投資更加便利化；由於大陸國內居民到海外投資證券或者其他金融產品，目前實施事前審批制度。周小川表示，現在已經準備對此進行改革。
此外，境外投資大陸金融市場產品，主要通過合格境內機構投資者（QDII）和合格境外機構投資者（QFII）兩個渠道，方便程度和靈活度都不夠高，今年準備推出一系列的政策和試點舉措。
第二是推進資本市場更加開放。未來無論是債券還是股票的發行者，將有更大自由度，可以選擇境外投資者在境內發行，或境內投資者在境外發行，選擇的幣種是可兌換貨幣或人民幣。
三是準備對大陸的「外匯管理條例」進行新一輪修改。根據人民幣變成自由使用貨幣的要求，來審視「外匯管理條例」後修改。周小川表示，人行已經組了一個法律起草小組，準備對每隔幾年就要修改一次的「外匯管理辦法」，進行新一輪的修訂。
周小川也表明，大陸「新常態」下的穩健貨幣政策，一方面要支持經濟成長，另一方面也要促進結構改革。如果採取太過度寬鬆的政策的話，對於結構改革也許是不利的。
周小川認為，人行仍舊選擇是穩健的貨幣政策。大陸現在信貸擴張的速度，或者是說貨幣供應總量擴張的速度，也就是廣義貨幣量（M2）的擴張速度，是相當穩健的。
針對外界質疑大陸經濟槓桿率偏高的問題，周小川則回應，槓桿率偏高，與大陸自身儲蓄率較高有關，另外不夠發達的資本市場也是原因之一。
周小川（六十七歲）最後在問答環節時，被問到他的退休問題，他回稱，現在沒什麼具體的訊息和想法。
關鍵字：人民幣、資本市場、外匯管理
央行：人民幣將與歐美元三足鼎立
2015-03-23 02:33:45 聯合報 記者沈婉玉／台北報導
中國人民銀行行長周小川昨天表示，今年將努力實現人民幣資本帳可轉換目標。央行高層表示，人民幣資本帳若完全開放，代表資本帳下資金可自由流動，人民幣將變成可自由兌換的國際貨幣，未來將與美元、歐元三足鼎立、分庭抗禮。
央行高層表示，中國大陸以貿易為主的經常帳已經開放，資本帳是否能夠全面開放，涉及人民幣的外匯管制，是人民幣國際化，晉升為主要國際結算和投資計價貨幣，以及國際儲備貨幣的重要關鍵。
央行高層解釋，目前人民幣資本帳的資金還有管制，資金進入中國大陸進行直接投資要經過核准，對股票、債券等短期資金的投資也還沒開放，必須透過QDII（合格境內機構投資者）和QFII（合格境外機構投資者）等才能投資。
「人民幣要國際化、成為國際貨幣，資本帳就一定要開放。但國際資本威力強大、駕馭不易，中國大陸必須顧慮資本帳可兌換對人民幣和金融穩定性可能帶來的風險」，央行官員認為，大陸當局應該會逐步推動資本帳開放，「要今年內完成，應該不會那麼快」。
央行高層指出，人民幣資本帳開放，代表資金可以自由兌換，中國大陸是全球第二大經濟體，若人民幣能自由兌換，對全球金融市場將有重要影響。
「人民幣資本帳若開放，資金就可進行直接投資，也可直接進入股票、債券等短期性金融市場。人民幣將成為國際貨幣與美元、歐元三足鼎立，達成人民幣的國際化」，至於對台灣的影響面，央行高層表示，涉及兩岸的事務比較複雜與敏感，「不便評論」。
關鍵字：人民幣資本帳、國際儲備貨幣
東協金融合作融資更方便
2015-03-23 03:49:32 經濟日報 編譯吳國卿／綜合外電
東南亞國協（ASEAN）十國財金首長已經簽訂劃時代的協議，允許各國銀行在其他成員國的市場營運。這項措施將為各國獲得更多融資鋪路，以確保區域內更穩定的資金流動，提供避免「熱錢」導致市場動盪的緩衝。
日經新聞報導，東協央行總裁和財長21日在吉隆坡集會，並由財長敲定東協銀行整合架構，目標是加速區域銀行業接軌，並提振跨境貿易與投資。這項協議也為預定12月31日創立的東協經濟共同體打基礎，該共同體將打造更廣泛的架構，以促進更緊密的區域經濟與金融合作。
東協財經首長3月初也已達成一項協議，將加速剷除區域貿易的非關稅障礙，並擴大簡化關鍵的經濟整合措施。
與會財長在會後共同聲明說，21日簽訂的銀行整合架構（ABIF）「確立了強調包容、透明和互惠的原則」。
根據協議，任何兩個東協國家將可簽訂互惠雙邊協議，允許合格銀行在彼此的市場營運，銀行則必須符合兩國央行同意的「合格東協銀行」（QAB）資格。
目前大多數東協會員國嚴格限制外國銀行營運，包括分行執照數量、行銷金融產品，和合資事業，以保護國內銀行業。馬來西亞央行總裁潔蒂說：「這項協議往前跨進一大步。」
她強調新架構的互惠性，例如非馬國的合格東協銀行將可根據互惠安排，在馬來西亞營運；馬國銀行適用的法規，將適用於其他合格東協銀行。
目前東協區內較大的銀行如馬國的馬來亞銀行（Malayan Banking），和新加坡星展集團（DBS）、華僑銀行和大華銀行，都在其他東協國家有營運，但非兩國的較小銀行並未跨入其他國家。
允許QAB銀行跨國營運，也一定有助於提振跨境貿易與投資。
關鍵字：東南亞國協、熱錢
高鐵財改案兩股東反對
2015-03-23 03:28:19 經濟日報 記者楊文琪／台北報導
台灣高鐵新財務改善方案日前出爐，台灣高鐵公司周四（26日）董事會將討論財改案，以及是否撤回仲裁案。高鐵公司兩大股東大陸工程、太平洋電線電纜已表態，反對新財改案和撤回仲裁案。
高鐵民股董事表示，新財改案和舊財改案一樣，都未尊重原股東的權益，且新財改案預測未來50多年的運量和收入，誰能保證是對的？尤其交通部要求新財改案過關後，高鐵必須撤回要求交通部賠償3,099億元的仲裁案，又叫原始股東放棄增資權利，原始股東絕對不會接受。
據指出，新任高鐵董事長劉維琪上任後，便積極與交通部討論，雙方研究出來的財改規劃內容與舊版差不多，同樣要減資六成普通股（390億元）、增資300億元，但延長特許期由之前的40年改為35年，票價則降回未漲價前的售價。
另外，還包括買回全部特別股（392億元）、與交通部訂定新的興建營運合約（包括延長特許期、返還高鐵五大站區土地開發權、票價費率重新調整），和建立高鐵平穩機制（每年獲利超過40億元的金額全部放在一個基金中，特許期滿該基金全部移轉給政府）。
先前立委抨擊舊版財改案有圖利財團之嫌、特許期太長、票價降價不夠等意見，新財改案增資同樣是300億元，但對象修正為依規定給員工認股10%，亦即30億元；為確保政府可掌控高鐵33%股權，將洽勞退基金認股78億元，剩餘的192億元由全民認股，若認不足額，再由原股東認購。
關鍵字：台灣高鐵、財改案
國寶幸福人壽今標售雙雄搶
2015-03-23 03:28:48 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導
保險安定基金今（23）日將標售兩家問題保險公司國寶及幸福人壽，原本五家競標的態勢可能轉成兩強競逐，可望由國泰人壽及富邦人壽出價競標。金管會希望順利標出，但也擬妥標不出的備案，絕不為急著標出而賤賣。
大型壽險業者昨日表示，這次金管會祭出的行政誘因對大型老壽險公司最補，有助得標公司獲利。最近幾年國泰金、富邦金兩大金控短兵相接、互爭金控獲利王，今天開標結果，對市場競爭及金控獲利可能影響，也備受市場關注。
國寶及幸福人壽經營不善，去年8月遭金管會接管，並由保險安定基金辦理公開標售，曾有國壽、富邦、中壽、新壽及三商美邦人壽等五家保險公司參與實地查核作業。但據了解，到上周為止，完成資格審核、繳交押標金等程序，可以在今天出價競標的只有兩家。
究竟是那兩家保險公司，金管會、保險安定基金都相當保密。由於這次標案的行政誘因對大的、老的保險公司最有利，其中富邦已公告會在今天投標，另一家市場猜測可能是國泰人壽。
金管會去年8月宣布接管兩家保險公司時，兩家淨值合計是負491億元，據了解，新的淨值已是負約600億元。
這次標案，金管會為降低賠付金額提供的行政誘因中，以利差、死差互抵餘額可從準備金轉列淨值「最補」，保險業者曾推估，以國壽來看，淨值可因此增加數百億元以上，未來每年可進損益表的金額也有數十億元。
壽險業者表示，對得標公司來說，在獲利、保險業資本適足率（RBC）都有幫助，若是金控旗下子公司，當然也會反映到金控獲利。
對於今天的開標結果，有人樂觀預估可能創最低賠付金額，甚至不用賠付。不過，也有人持保留認為，行政誘因只是輔助，對業者來說，賠付多少錢才是關鍵；若賠付壓得太低，保險公司不見得會買帳。
關鍵字：保險安定基金、競標
過渡保險公司機制待命
2015-03-23 03:28:49 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導
去年修正通過的保險法修正案，增訂過渡保險公司機制，今（23）日開標的國寶及幸福人壽標售案，如果無法順利標出，金管會不排除首度啟動過渡保險公司機制。
官員強調，過渡保險機制會採取積極方案，繼續經營業務，銷售新保單，讓新的活水進來，改善財務狀況。但此機制不合適長期經營，時機到了還是要辦理標售。
金管會決策官員昨天表示，不會為了急著賣出國寶與幸福兩家壽險公司而拉高賠付金額，原因有三，第一，去年修正通過的保險法第149條之2，過渡保險公司機制已完整；第二，這兩家保險公司接管後，業務情況均已掌握；第三，利率可能走升，對保險業有利。
萬一今天標不出去，過渡保險公司機制將是一個選項。
過渡保險公司機制的運作，仍會由接管人保險安定基金負責經營，安定基金、保發中心及存保公司也有充足人力支援，等到經營穩定，加上利率走升，淨值缺口縮小，處理成本降低，時機成熟時會再辦理標售，屆時的處理成本會相對低。
關鍵字：過渡保險公司機制、長期經營
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