陸明年GDP 目標降到7%
2014.12.10 【聯合報╱特派記者賴錦宏／北京報導】
中共中央經濟工作會議昨天在北京京西賓館召開，會議預計將把明年經濟增長目標下調到百分之七，重點推進金融、國企、土地、價格、戶籍等改革，以及推動「一帶一路」戰略等。
中共將下調明年GDP增速。摩根大通、花旗銀行、彭博，以及中國銀行、瑞銀證券、申銀萬國等近期報告，均預計明年中共會將經濟增長目標由百分之七點五左右下調至百分之七左右。
中共發改委副秘書長王一鳴日前稱，明年增長目標可適度下調。他表示，目前中國經濟增長速度在減慢，同時也在消化過去高速增長時期積累的矛盾，包括壓產能，去槓桿，擠泡沫。在這個階段，可以把增長速度的底線目標適度下調，給結構調整和改革更大的空間。
值得注意的是，中央經濟工作會議在會後的公報一般不會對外提及GDP具體目標，一般會在次年三月兩會才會正式公布。
明年宏觀經濟政策的取向，也將在這次會議上確定。五日召開的中央政治局會議已經提前定調：保持宏觀政策連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。
這將是中共連續第五年實施「積極、穩健」的財政貨幣政策組合，也打消了外界因最近全面降息而引發「中國貨幣政策將轉向寬鬆」的疑慮。
中新網報導，國家資訊中心首席經濟師祝寶良表示，當前經濟增速放緩，但就業形勢不錯，結構調整也有進展，因此不需要對經濟採取強刺激措施。
但不少機構預測，中共明年還會降息、降準。花旗銀行預計，為穩增長，從現在至明年上半年仍有兩次降息，隨著資本流出增加，降準的可能性也在上升。申銀萬國也指出，明年中國的貨幣政策將處於「穩健」的上限，預計至少有一次降準和降息。
關鍵字：經濟增長、結構調整
OECD提建言：縮小貧富差距得靠稅制彌補
2014.12.10 【經濟日報╱編譯黃智勤／綜合外電】
經濟合作發展組織（OECD）警告，已開發國家的貧富差距正擴增至30年來最大，這種貧富不均現象正拖累經濟成長，可透過造福中低收入人口的稅務政策來彌補。
OECD 9日公布的報告指出，貧窮人口接受高等教育、習得一技之長的機會受限，社會流動率因此降低，連帶影響人力資本累積。政府必須推行與底層40%人口休戚相關的福利政策，而非僅顧及最貧窮的10%人口。
分配不均的議題今年成為全球性話題，聯準會主席葉倫（Janet Yellen）10月也曾發表相關演說，對財富與所得成長不均等的問題提出質疑。
OECD指出，貧富不均造成美國1990年至2010年間的國內生產毛額（GDP）成長率因此減少約6到7個百分點。
展望未來，成員國貧富不均擴大程度若還是像過去20年來所見的那般嚴重，OECD預測，每年經濟成長率將因此折損0.35個百分點，未來25年累計將導致成長率損失8.5個百分點。
OECD的報告指出，頂層10%人口的收入增幅遠高於底層10%人口，富者愈富，貧者愈貧，成為最大的問題。
關鍵字：貧富差距、OECD、人力資本
誘民眾打開錢包…消費券僅短期有效
2014.12.10【經濟日報╱編譯任中原／綜合外電】
利用消費券來擴大內需，能否帶動亞洲經濟成長？從1997年亞洲金融危機到2008年金融海嘯所引發的經濟衰退經驗顯示，這類措施只有短期性的效果；亞洲國家仍需依賴世界其他地區的經濟復甦，來帶動亞洲的出口。
金融海嘯期間，為彌補國外需求缺口，當時有些亞洲國家希望能藉由發放額外現金給民眾，來刺激消費者打開錢包。
當時台灣實施的消費券計畫規定消費券在有效期限內可當現金用。大陸的杭州、南京及寧波等城市，當地政府也發放折價券，最高達每人30美元，可以在餐廳或飯店消費。泰國對超過1000萬的低收入勞工及公務員發放支票；日本發給成人每人相當於130美元，孩童及老人每人200美元的現金。
學者指出，這類一次性的付款，並不足以改變民眾一生的儲蓄習慣。
關鍵字：短期、儲蓄習慣
亞洲金融改革牛步
2014.12.10【經濟日報╱編譯莊雅婷／路透香港9日電】
南韓、中國與印度在內的亞洲金融監管單位改革牛步，至今仍未確切落實大銀行倒閉時保護納稅人的措施，使各國政府必須承擔紓困風險，部分跨國銀行可能因此被迫棄守這塊市場。
雷曼兄弟公司2008年倒閉後，20國集團（G20）協同香港、新加坡與瑞士等國，承諾2015年底前制定新法規，允許大型金融機構在不引發市場危機的情況下分拆。
然而，南韓、中國與印度等亞洲國家，推動這些改革的腳步緩慢，進而阻礙銀行研擬倒閉時的分拆計畫。
信評機構穆迪（Moody's）駐香港資深副總舒華茲說：「亞洲地區很抗拒徹底落實銀行清算計畫，就算是清算計畫已就定位的國家，也未必會採用。」
受此影響，全球決策官員難以具體做出承諾，解決銀行大到不能倒的問題。G20先前表示，大型金融機構倒閉的損失不該由全民埋單。
有一派說法是1997年亞洲金融風暴後，決策官員致力強化銀行業體質，加上官方持股令人心安，都是亞洲政府延遲推動金融改革的原因。
全球金融風暴後，金融穩定委員會（FSB）規定全球39大金融機構必須擬定「生前遺囑」，說明倒閉時的分拆計畫。這些銀行包括花旗、滙豐（HSBC）與渣打（Standard Chartered）在內。
但要執行計畫各國政府必須制訂新法，允許政府可在銀行倒閉後立即採取因應措施，諸如拍賣銀行資產或減計債務等。
目前香港在這波金融改革中速度最快；FSB提出最基本的九個改革項目中，印度一個也沒達成，南韓與中國只半調子地完成六項。
受此影響，部分歐美大型金融業者在本國政府施壓必須完成生前遺囑的情況下，可能被迫把亞洲資產轉移到其他市場,屆時亞洲市場可能有邊緣化的風險。
關鍵字：金融監管、G20、亞洲市場
反避稅條款衝擊台商戒備
2014.12.10 【經濟日報╱記者吳佳蓉／台北報導】
針對跨國企業的移轉訂價行為，OECD已發布最終版「移轉訂價文件及國別報告指引」，要求跨國企業編撰「國別報告」，完整揭露全球收入及稅負資訊。資誠移轉訂價合夥人徐麗珍評估，明、後年起，各國將陸續發布各國適用時程，提醒企業及早審慎因應。
資誠會計師事務所昨（9）日舉辦「Fit for the Future-如何因應移轉訂價文件及國別報告指引要求之衝擊」研討會，邀請財政部賦稅署署長吳自心，及資誠稅務法律服務營運長郭宗銘、資誠移轉訂價合夥人廖烈龍、徐麗珍，提供官方及產業觀點。
「移轉訂價文件及國別報告指引」是OECD「稅基侵蝕與利潤移轉的行動計畫」（BEPS）中的第13項行動方案，目標在修正跨國企業透過關係企業將利潤移轉至低稅率國家的行為，協助各國稅局獲得企業全球的整體稅務資訊。
廖烈龍強調，雖然台灣沒有加入BEPS，但大多數企業在中國、美國等已加入BEPS的44國中，都設有生產基地或營業據點，仍須依照當地政府要求編撰「國別報告」；且針對BEPS發布的各項計畫，國內財政部五區國稅局也已開啟分案研究，目標未來將部分原則，納入移轉訂價查核準則中。
徐麗珍解釋，現在的企業移轉訂價報告，偏向各國稅局自己就當地狀況做檢視，只能掌握到部分資料；但「移轉訂價文件及國別報告指引」要求企業須提供「當地企業檔案」、「企業主檔」及「國別報告」三份報告。
其中「國別報告」造成衝擊最大，要求企業透明揭露全球各地關係企業的收入、功能、稅前損益、稅負資訊及員工人數等資訊，為稅局查核提供充足資訊。
徐麗珍形容，「國別報告」一出，如同讓企業「卸妝」以「素顏」示人，企業的全球利潤配置是否有瑕疵，立刻一目了然；她預估，明年或後年加入BEPS的國家就將陸續宣布適用時程。
廖烈龍建議，企業應自行「模擬考」，試填國別報告，以提早了解目前集團利潤配置的弱點，及早調整、改進。
此外同樣針對移轉訂價，BEPS第7號第一版更嚴格認定「常設機構」定義，舉例來說，依現行規定，發貨倉不被視為常設機構，但就電子商務商而言，發貨倉反而是最大的價值鏈所在，未來在某種前提下就須視為常設機構。
而BEPS第10號行動方案第一版，則是簡化跨國集團內部低附加價值服務的費用處理方式，允許企業會計、審計及人事資源管理等低附加價值服務費用，可直接適用2%到5%成本加成率，以減少潛在稅務爭議。
關鍵字：國別報告、BEPS
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