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名家觀點／旺消費促投資 耐心等春燕

2012.11.02【經濟日報╱孫明德 (記者林安妮整理)】

大陸國家統計局和中國物流與採購聯合會昨（1）日宣布，10月製造業採購經理人指數（PMI）升至50.2，不僅突破50的榮枯分界點，也是連續兩個月回升，顯示大陸製造業景氣逐月回暖。這對台灣來說，是個不錯的好消息。

過去幾個月以來，美國與大陸的PMI表現，一直都在改善中，只是速度比較慢。以大陸情況來說，目前正值政權交替，政府難以推行大規模的激勵景氣措施，不過，從近期中國人民銀行（大陸央行）不斷採行大規模逆回購，以及大陸國家發展與改革委員會（類似我國的經建會）批准了不少大型投資項目，都讓人不難看出，挽救經濟的企圖心。

今年前三季，大陸GDP分別是8.1%、7.6%與7.4%，若是此刻，沒有大陸政府這些趕在「胡溫體制」謝幕前，推出的「拉尾盤」措施，今年全年GDP恐怕無法如官方在年初預期般，保住7.5%。

對台灣來說，大陸與歐美是兩個截然不同的出口市場。過去我國對歐美出口的大宗產品，多是電子與汽車零組件；對於大陸，以其內需市場為主的出口大宗，則以石化、橡膠、鋼鐵與機械產品為主。大陸PMI回升，顯示經濟好轉，對於我石化等出口強項產品，都可發揮拉貨效應。

值得一提的是，最近珊蒂颱風過境美東，讓不少美國車主蒙受損失。美國的重建商機，或許不是台灣各個產業都能吃得到，不過，美國部分車商的合作採購對象為台灣汽車零組件業者，這對國內的汽車零組件業者來說，將可接到一波急單。

最近主計總處9度下修GDP，讓外界對於國內外中長期景氣，有些憂慮，特別是明年以後的歐債問題何去何從、美國財政懸崖（fiscal cliff）如何解圍，甚至大陸新領導班子會在明年3月後，推出何樣的經濟藍圖，都讓國內廠商目前的投資與接單，略顯保守。我稱之為「財經空窗期」。

另外，也有不少人認為台灣復甦步調，落後其他亞洲三小龍，對台灣經濟前景甚表憂慮。其實，每個國家的產業結構不同，從短期的經濟表現，就推斷台灣表現差，有些言之過早，但可以確定的是，台灣與其他的國家，包括美國、大陸、南韓等，都一同走上經濟緩步復甦之路。

台經院預估，今年第4季經濟表現會比前三季好很多，儘管出口市場仍蒙受國際景氣打擊，一時間還難看見強勁復甦，不過，在內需市場上，也的確觀測到，連月來汽車買氣復甦、百貨公司周年慶也有不錯銷售佳績，在在說明，台灣的經濟雖不是大幅復甦，但至少不是冰冷，而是慢慢回溫。

對於政府來說，國際政經情勢還充滿諸多不確定性，短期內要在出口市場上有好的表現，有些難處。不過，對於操之在我的內需消費市場，卻是可以積極做多，例如明年第1季雖是傳統出口淡季，但是靠近過年，正是最好的消費旺季，政府不妨在第1季來臨前，就先加碼做「旺消費」，同時也順勢啟動一些重大公共建設做「促投資」，先為明年第1季的景氣暖身，再來即可順著第2季之後的國際經濟上揚趨勢，帶動新一波台灣景氣的擴張。

（本文由台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德口述）