《全職家教達人》王老師──台大畢,身兼補教與家教全方位經歷，幫您目標達陣！

分析：中國力求避免中美全面貿易戰

更新於2018年6月19日 05:42 英國《金融時報》 湯姆•漢考克 上海報導

中國對美國產品徵收報復性關稅，而未理睬特朗普的威脅，實際上可能是要避免一場貿易戰，而非為貿易戰澆油。

針對美國對500億美元中國輸美產品徵收進口關稅，北京方面的強硬回應看起來像是中美貿易爭端升級。

然而，專家們表示，北京方面沒有理睬唐納德•特朗普(Donald Trump)的威脅，而直接對美國產品徵收同等關稅，實際上可能是要避免一場貿易戰，而不是要為貿易戰澆油。

特朗普在上周五宣布他決定徵收關稅時揚言，如果中國以任何方式進行報復，他會進一步加碼徵收關稅。美國官員們稱，上周公布的對500億美元中國輸美產品徵收關稅之舉，是美方的有分寸回應，是針對他們眼裡中國多年竊取美國知識產權的行為。這些官員們已經開始擬定另外1000億美元中國輸美產品的清單，以待總統決定。

但分析人士表示，中國不但沒有退縮，反而明顯得出這樣一個推斷，即強有力的回應將嚇阻華盛頓方面真的加碼徵收關稅。

「下一步更重要，華盛頓是否真要對1000億美元進口中國商品開徵關稅，」諮詢公司TS Lombard的Bo Zhuang表示。

去年美國對華出口總額創下1300億美元的紀錄，這意味著中國針鋒相對的報復將不得不涵蓋美國對華全部出口。Bo Zhuang補充說，超越那個回合的關稅戰對中國來說可能是經濟上的「災難」。

北京方面在剛剛過去的周末繼續表達憤慨，中共機關報《人民日報》稱特朗普政府「蠻橫無理、自私任性」。

考慮到中國的消費者通脹率較低（部分得益於豬肉價格下跌），北京方面覺得有底氣對主要用於動物飼料的大豆提高關稅。分析人士表示，大豆關稅的目的是在11月中期選舉前向特朗普施壓，因為這種作物的主要種植區域是在共和黨的中西部戰場。

針鋒相對的關稅反映了談判破裂，此前華盛頓拒絕北京方面有關購買更多美國半導體和農產品的提議。那個提議是為了減少中國對美3750億美元的商品貿易順差；特朗普曾表示，這一貿易失衡損害了美國經濟。專家們表示，儘管對美貿易在中國產出中的份額已下降至3%，但作為擁有順差的國家，中國在貿易戰中仍面臨更多損失。

與此同時，中國企業對只有美國才能供應的組件的依賴度，最近在中興通訊(ZTE)身上表露無遺。在華盛頓方面出台制裁措施，禁止中興通訊購買美國製造的微芯片後，這家中國電信設備製造商上月險些崩潰。

貿易緊張升溫之際，北京方面的日子不好過，旨在減少中國扶搖直上的債務的金融緊縮努力，正在出現損害實體經濟的跡象。固定資產投資已放緩至15年來的最低水平。

特朗普政府的兩個主要目標是減少美國對華貿易赤字，並迫使北京方面在其「中國製造2025」產業政策上做出讓步。該政策為提高10個關鍵行業的國產化率設定了雄心勃勃的額度。

北京對外經濟貿易大學教授龔炯表示，中國在官方場合稱其產業政策「不可談判」。「但是，有很大空間在不承認的情況下顧及美方要求，因為（產業政策）的資金本來就有限，」他說。

北京方面可能會找到盟友，即在華從事製造的美國企業。據智庫彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)估計，美國擬議中針對中國出口徵收的關稅將主要打擊中國以外的供應鏈。例如，在4月份美國關稅清單上列出的中國電腦和電子產品出口中，86%來自非中國企業。

華盛頓方面上周五宣布首輪關稅將覆蓋半導體後，美國半導體行業協會(Semiconductor Industry Association)表示，此舉將影響「來自中國的半導體產品，其中大多數實際上是在美國研發、設計和製造的」。該協會稱，此舉「適得其反」。

上海美國商會(US Chamber of Commerce in Shanghai)會長季瑞達(Kenneth Jarrett)表示，在美國在華企業中，「絕對沒有一家希望看到第一輪關稅，所以他們也不會歡迎第二輪」。

雙方在上周五公布的關稅清單，已經在一定程度上反映了企業遊說所導致的修改。特朗普政府表示，針對160億美元商品的關稅將受到進一步磋商，同時並未針對40億美元的中國輸美電視機徵收關稅，很可能是為了避免助燃消費者通脹。

與此同時，北京把飛機從清單上刪除，這對美國波音(Boeing)來說是一個利好，也反映出一個事實，即關稅將給這家美國公司在中國市場的唯一競爭對手——歐洲的空客(Airbus)帶來更大定價權。即便如此，對於通向進一步升級的道路能不能被堵住，人們仍然有理由感到懷疑。

經濟日報社論／通膨升溫 央行應未雨綢繆

2018-06-19 00:09經濟日報 經濟日報社論

美國聯邦準備理事會（Fed）13日一如預期決議升息1碼，但政策基調更偏向鷹派，預測下半年還會再升息2碼；另一方面，歐洲央行（ECB）14日也宣布，決定於今年底「有條件」結束資產購買計畫。兩大央行的決策都指向同一件事，即加速貨幣政策的正常化，在國際美元維持強勢，國際油價及大宗物資價格居高不下之際，我國中央銀行應該要正視所帶來的通貨膨脹隱憂，並積極評估適時升息的可能性。

央行在今年3月下旬的理監事會議中決定維持政策利率不變，當時所持理由，包括國內通膨壓力及通膨預期仍屬溫和，實質利率水準尚屬適中，以及國內經濟成長動能可能略低於上年，實際產出尚低於潛在產出。但最近二個多月來，國內外經濟金融情勢都出現了很大的變化，值得央行關切。

在國內經濟情勢方面，行政院主計總處於5月下旬最新公布今年經濟成長率預測值為2.60%，較2月時的預測值上修 0.18 個百分點。另一方面，5月的出口值達291.2億美元，創下歷年單月第三高，對美國出口更創下歷年單月新高。主計總處上修經濟成長率，主要是民間消費及固定投資都見增溫，加上出口轉熱，意味了央行所關切的實際產出與潛在產出缺口可望進一步縮小。

同時，主計總處已上修今年消費者物價指數（CPI）年增率0.28 個百分點至1.49%，顯示物價已在走高，且原本已為負0.205%的實質利率，勢必再擴大負值。事實上，根據主計總處才發布的物價統計，5月CPI年增率1.64％，但受到國際原油上漲影響，5月進口物價年增率飆升至8.69％，創近78個月最高。目前布侖特原油仍維持在每桶70美元左右的水準，國際大宗物資價格也在高檔，接下來進口物價大漲的影響勢必持續遞延至民生物價，物價情勢實在不容樂觀。

更者，Fed鷹派抬頭，加速貨幣政策正常化，勢必衝擊國際外匯市場，強勢美元及所促成的國際資金快速移動，將使更多新興市場貨幣承受更大的貶值壓力。3月時國際匯市美元指數尚在90左右，目前已攀升至95，美元持續看強。新台幣兌美元匯率在3月下旬一度升抵29.12，化解部分進口物價上漲壓力，目前則已貶破30關卡；新台幣貶值或有利出口，但輸入性通膨壓力必然隨之升高。

此外，不利物價的還包括季節性因素，特別是晚到的梅雨近日開始在中南部肆虐，蔬果價格已開始上漲。雨災造成的食物類價格波動或是短期因素，但在油價走高、物價情勢升溫之際，卻可能觸發難以控制的預期物價上漲心理，在物價易漲難跌的僵固性之下，非常容易為通膨加油添柴。

央行並非沒有看到情勢的變化，早在3月下旬的理監事會議聲明中已有伏筆，即「本行將持續關注實際通膨與通膨預期、產出缺口等國內經濟金融情勢變化，並密切注意國際主要央行貨幣政策正常化進展、新興市場經濟體貨幣政策走向，以及近期國際金融市場波動加劇可能帶來的風險…」，適時採行妥適的貨幣政策。近期以來的國內外經濟情勢變化，顯然都已在央行的關切範圍及一一應驗之中。

另外一項觀察央行政策動向的指標是市場短期利率的變化，特別是金融業隔夜拆款利率。這項利率在3月時的平均水準為0.180%，4月及5月分別向上墊高到0.184%及0.186%。值得注意的是，5月下旬以來，這項利率已再攀升至0.190%以上，上周更大漲至0.197%，是一年八個月來最高。央行調整政策利率，向來以市場利率先行，特別是隔夜拆款利率，從這項利率的變化觀察央行貨幣政策動向，可一窺端倪。

最後，我們必須強調，央行最根本也最核心的政策任務，即在於穩定物價，不論從基本面或市場面來看，當前物價情勢存在諸多隱憂，實在不容央行坐視。

美中貿易對峙引發市場不安

更新於2018年6月20日 06:09 英國《金融時報》 羅賓•威格爾斯沃思 紐約 , 肖恩•唐南 華盛頓 , 康河信 香港報導

不斷升溫的美中貿易戰首次嚇到投資者，中國股市拋售波及全球，依靠對華出口拉動業務增長的美企股票也大跌。

華盛頓和北京之間不斷升級的貿易戰幾個月來首次嚇到投資者，中國股市昨日出現大幅拋售，並開始波及全球市場，給大型出口國的企業帶來尤其沉重的打擊。

數周來，投資者對美國總統唐納德•特朗普(Donald Trump)的好鬥表態不以為意，但分析師們表示，他上周決定對500億美元中國輸美產品徵收關稅，隨後又發出新的信號表明，如果北京方面報復，他將另外針對2000億美元中國輸美產品，這些事態正在加劇市場焦慮。

「這件事已成為一個躲不過的威脅，以至於此前市場有點麻木。但它可能是更大更糟糕的事情的開頭，」景順(Invesco)全球市場策略師克里斯蒂娜•胡珀(Kristina Hooper)表示。

面對市場拋售，白宮沒有發出任何信號表明它準備退縮。特朗普的貿易顧問彼得•納瓦羅(Peter Navarro)表示，本屆行政當局認為它在這場糾紛中佔據更有利地位，他指出中國每年對美出口達到5000億美元，提供大把關稅目標，而美國每年對華出口是1300億美元。

「顯然，中國有大得多的利益可能損失，」納瓦羅表示。他表示，特朗普厭倦了與北京方面持續一年的談判。「這裡有一個根本的現實，那就是空談沒意義。」

對於白宮的懸崖戰略，市場反應是富時環球指數(FTSE All-World index)下滑1%，為5月以來最大單日跌幅。

但是，依靠對華出口拉動業務增長的美國和德國大型製造商是投資者關注焦點，波音(Boeing)下跌4.6%，卡特彼勒(Caterpillar)在紐約盤中一度下跌4.3%。在德國，大眾汽車(Volkswagen)收盤下跌2.4%，而鋼鐵製造商蒂森克虜伯(ThyssenKrupp)下跌2.2%。

還有跡象表明，這場爭端可能打擊對美國政治比較重要的農業州，在芝加哥，7月大豆期貨下跌3.7%，至每蒲式耳8.755美元，對於即月合約是自2016年3月以來最低水平。中國已表示，將針對美國大豆加征25%的關稅。

市場拋售在中國開始，而且在中國幅度最大，上證綜指收盤下跌4%，逾20個月以來首次跌破3000點大關。香港股市下跌2.8%，為2月初以來最大跌幅。

針對特朗普的關稅，北京方面採取同等力度的報復行動，上周宣布對500億美元美國輸華產品徵收新關稅，昨日還堅稱將繼續回敬美方的措施。

「如果美方失去理性、出台清單，中方將不得不採取數量型和質量型相結合的綜合措施，做出強有力反制，」中國商務部表示。

中國或以非關稅措施應對貿易戰

更新於2018年6月20日 12:18 英國《金融時報》 米強 北京 , 肖恩•唐南 華盛頓報導

美國的企業高管們擔心，特朗普威脅對2500億美元中國商品加征關稅，可能引發中國當局採取非關稅的反制措施。

周一，唐納德•特朗普(Donald Trump)威脅要擴大對中國輸美商品加征關稅的範圍，此舉大大增加了中國採取非關稅應對措施的幾率。

美國的企業高管們擔心，特朗普最近威脅對高達2500億美元的中國輸美產品徵收懲罰性關稅——約為美國對華年出口額的兩倍——將會引發中國當局採取諸如對美國企業進行突擊監管審查之類的應對措施。

最近幾個月已經有一些這樣的間接證據，中國進口的一些美國食品、汽車及寵物食品被拖延通關，以接受更嚴格的檢查。

當時中國海關否認這些檢查別有用心，稱其「符合國際慣例」。針對特朗普的最新威脅，中國商務部昨日表示，準備結合採取「數量型」和「質量型」措施，但未詳細說明。

近幾個月來，美國的高管們已警告特朗普政府要預見到中國會做出這樣的反應。

5月中旬，一群美國企業高管從中國前往華盛頓，與美國政府官員和議員會面。在他們到訪期間，特朗普政府列出了對500億美元中國工業出口品徵稅的商品清單，這些商品將因與涉嫌竊取知識產權行為有關而被徵收懲罰性關稅，特朗普還威脅稱，如果北京方面做出相應反擊，美國將再對1000億美元的中國產品徵稅。

據該商業代表團的成員稱，美國政府官員們認為這是一種聰明的策略。

「有的官員說，『由於我們不向中國出口價值1500億美元的商品，在這一點上我們就贏了他們，』」一位美國高管回憶道。

作為回應，來訪的高管們將話題轉向了中國政府採取非關稅措施進行非對稱回應的能力。

「如果中國對美國的第二波關稅做出回應，一些美國企業將受到傷害，或者是直接被當作靶子，或者是在中國的行政或通關程序中普遍性地遭遇遲滯，」上海美國商會會長季瑞達(Kenneth Jarrett)說。

總部位於北京的策緯諮詢公司(Trivium)的聯合創始人安德魯•波爾克(Andrew Polk)稱：「中國在之前與韓國和日本的爭端中已經制定了（非關稅）策略。即便用完了數量型措施，中國也還有充足的武器。」

美國總統周一發出的指令與其先前的威脅相比翻了一番，他指示他的貿易代表以價值2000億美元的中國輸美商品為報複目標。如果全面執行，這些懲罰性關稅將必須適用於廣泛使用的消費品以及先前確定的工業出口品。

一些分析人士認為，特朗普錯誤地估計了中國可能對美國企業造成的損害。

「特朗普明顯認為，美國在這場升級的對抗中佔據著上風——因為中國會先於美國喪失徵收關稅的餘地——這可能是個嚴重的錯誤，」康奈爾大學(Cornell University)一位與中國經濟政策制定者關係密切的經濟學家埃斯瓦爾•普拉薩德(Eswar Prasad)說。「中國還有其他許多掣肘美國的有效舉措，包括對在華經營或供應鏈經過中國的美國企業施加更大壓力。」

特朗普與中國國家主席習近平原本似乎尋求通過磋商來解決貿易爭端，然而特朗普在近幾周一再做出的關稅威脅，似乎讓一樁原本意在清除障礙的協議變得複雜起來。

特朗普親自向習近平保證，美國商務部將解除對中興通訊(ZTE)的制裁——這家中國電信設備製造商被發現違反美國制裁禁令向伊朗和朝鮮出售產品——作為回應，中國的競爭監管機構似乎已經準備為高通(Qualcomm)以470億美元收購荷蘭微芯片公司恩智浦(NXP)的交易放行。

美中官員都堅稱，這兩件事情是分開處理的。但在今年5月，特朗普暗示將不再「擱置」與中國的貿易戰，美國國會官員引入可能對中興重新判處「死刑」的立法。之後，中國商務部對高通-恩智浦交易的審批似乎就陷入了停滯。

像波音(Boeing)這樣逃過中方威脅要進行的第一輪報復措施的美國出口商，也很可能再度進入中方的視野，因為中國希望其反制措施在金額上要儘可能地與特朗普的關稅措施對等。

今年4月初中國發布的第一份涉及500億美元美國商品的關稅清單上包含了美國飛機，但上周末發布的最終清單上並不包含此項。最新的清單也不包含美國種植的高粱。這種動物飼料原本要被徵收高額反傾銷稅，但在5月中旬的中美貿易談判前，作為一種和解的姿態，北京方面撤銷了對美國進口高粱的反傾銷措施。

美國商務部長威爾伯•羅斯(Wilbur Ross)和其他美國官員有意淡化中美貿易戰可能給美國農民帶來的損失，聲稱中方不進口的美國大豆或其他大宗商品在全球市場上可以很容易地賣給其他國家。美國出口的大豆中有一半以上銷往中國。

但特朗普還是提出了恢復扶持國內農民計劃的可能性，以幫助他們抵擋貿易戰可能帶來的損失。

經濟日報社論／美中貿易戰 台灣三招因應

2018-06-20 00:37經濟日報 經濟日報社論

美國政府15日正式以竊取智慧財產權與技術等不公平貿易行為，向中國大陸輸美價值500億美元的商品課徵25%關稅；大陸幾個小時後就宣布，將向美國輸入的同價值商品課徵同等報復性關稅。美國總統川普不滿大陸的反制，昨天揚言要再對2,000億美元的商品課徵10%關稅，大陸立即回應，也要採取措施，強力反制。美中貿易戰火，愈演愈烈。

就首波清單觀察，短期內對我國電子產業影響並不大。以納入第一批清單中所涵蓋的可攜式導航裝置、航海導航與航空導航之成品與半成品等產品為例，部分廠商在台灣與中國大陸兩地皆設有製造產線，倘若美方正式確定實施，應可迅速調整轉而將產能移回台灣，間接提高在台生產製造的數量，而台商回流對我產業發展亦具有正面效益。而對於美中貿易戰是否會產生轉單效應、對台灣電子產業是否會造成結構性的影響，仍須觀察後續的執行細節、方式和程度而定。以目前美國總統川普反覆無常的行事風格來看，現階段尚難以評估與掌握。

值得注意的是，美國對中國大陸的半導體貿易是順差，所列半導體清單品項，也幾乎都是順差。之所以對大陸半導體課徵懲罰性關稅，顯然是希望在大陸半導體產業崛起之前，就先透過提高關稅來降低其競爭力。這也是美方官員所表明，此次懲罰性關稅是要保護美國高科技企業免受北京當局強制移轉技術的壓力，並拖慢大陸發展高科技的「中國製造2025」計畫。

而美國從大陸進口的半導體中，可能有部分為台灣晶圓代工與封測業者客戶的產品，若因此相關客戶受影響，預計美國市場的需求將由其他國家業者取代，包括台灣IC設計業者，相關業者仍以投單於台灣晶圓代工與封測業為主，甚至部分外商在大陸晶圓代工與封測代工業的訂單，可能轉到台灣。因此美國對大陸半導體業者課徵懲罰性關稅，以晶圓代工與封測業而言，影響有限。以IC設計業而言，甚至可能會有轉單效應。

從川普2017年正式就任美國總統開始，其政策主軸就是「買美國貨，僱用美國人」與「美國優先」。而美中貿易戰應是推動及實現其政策的主要舉措之一，相信在還沒有獲得明顯成效之前，美中貿易戰甚至科技產業大戰恐將持續引爆。對於長期依賴大陸生產基地及美國採購訂單的台灣電子產業而言，衝擊難免。如何減輕相關的影響，以下提供幾個思考方向。

首先是應強化台美雙方產業供應鏈的整合：台灣過去與美國採取「研發製造分工」的ODM策略，面對美國新的製造業回流政策，台灣有機會重新定義與美國的關係。從過去的單純代工，轉型加入美國在地價值鏈體系，增加台灣與美國的創新連結，並從中獲取創新的能量。

其次是緊密雙方經貿夥伴關係：基本上，台灣產業不論從產品研發、設計、零組件供應、物流運籌與售後服務等領域均有涉入，故不論美國品牌廠商如何規劃其全球布局，皆須仰賴台灣產業供應鏈。若能深化台廠與美商的連結，如與矽谷潛力企業合作，整合台灣資通訊硬體製造優勢，與美商共同發展新創應用，如人工智慧、雲端運算與智慧機械等，相信可以強化台美間的互惠依存關係。

最後，為了降低中美貿易戰的可能影響，應思考轉移經營版圖以降低關稅衝擊；尤其應致力於發展多元化國際市場，以降低對美銷售下滑之衝擊。而未來如果台商面臨轉單和遷廠壓力，亦可思考將經營版圖由中國大陸移往歐洲、東協等國家，尋求對美關稅較低的生產基地，降低對美國進口高關稅的影響。

央行利率連8凍 全年經濟成長率預測值上調為2.68％

2018-06-21 17:43聯合報 記者沈婉玉╱即時報導

中央銀行今天舉行第二季理監事會，決議利率不變、連8凍；預期下半年經濟成長率為2.3％，因今年第一季經濟成長優於預期，輸出及民間投資成長，全年經濟成長率預測值上調為2.68％。

央行指出，考量國內物價漲幅尚屬平穩，通膨展望溫和，以及全球經濟前景仍存在不確定性，下半年國內經濟成長動能可能略緩，且實際產出尚低於潛在產出，景氣擴張力道不強，再加上主要經濟體仍維持貨幣寬鬆政策，理事會認為維持政策利率不變，有助維持物價穩定及整體經濟金融穩健發展。

依往例，都會在會後立即發布新聞稿並舉行記者會，由央行總裁對外說明並回應媒體提問。央行宣布，央行理監事聯席會會後記者會將開放網路直播，全程在YouTube影音平台即時播出，以方便民眾了解央行貨幣政策，今天是首次直撥。

央行指出，本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.375%、1.75%及3.625%。未來央行將密切關注各國貨幣政策走向、全球貿易保護主義等對國內經濟前景及金融市場穩定的影響，採行妥適的貨幣政策，以達成法定經營目標。

貿易對抗給美國經濟前景蒙上陰影

更新於2018年6月22日 05:54 英國《金融時報》 薩姆•弗萊明 肖恩•唐南 報導

對於特朗普關稅將給美國經濟帶來的影響，各方日益焦慮。美聯儲主席坦承貿易政策變化可能給經濟前景帶來變數。

唐納德•特朗普(Donald Trump)的貿易對抗升級尚未影響強勁的美國經濟增長數據，但對於關稅將給美國經濟帶來的影響，各方的焦慮情緒正在加劇。

高管和經濟學家們表示，核心關切並不是美國經濟擴張會突然中斷（預計當前季度的年化增長率將超過4%），而是企業盈利和支出在多個季度期間受到穩步而無情的拖累。

商業圓桌會議(Business Roundtable) 5月進行的一項調查顯示，95%的頂級公司首席執行官認為外國貿易報復是中度或嚴重風險，90%的企業掌門人警告投入成本增加的危險。徵求這些看法之前，美國總統尚未宣布對500億美元的中國輸美產品開徵新一輪關稅，並威脅要對更多中國輸美產品徵收關稅。

曾經擔任家樂氏(Kellogg's)首席執行官和喬治•W•布什(George W Bush)政府商務部長、如今是美國對外貿易委員會(National Foreign Trade Council)主席的卡洛斯•古鐵雷斯(Carlos Gutierrez)表示，他與企業進行的對話使他相信，貿易緊張將在第四季度開始產生顯著影響。

「受影響最大的將是美國企業，」他說。「他們會報告糟糕的盈利。這將會打擊股市。更糟糕的是，會有人失業，還將引發通脹。」

特朗普政府堅稱這種擔憂是過度的。美國商務部長威爾伯•羅斯(Wilbur Ross)昨日在接受電視採訪時對美國企業的擔心不屑一顧，稱其「誇張」，並稱美國經濟在「蓬勃發展」。

但美聯儲(Federal Reserve)主席傑伊•鮑威爾(Jay Powell)周三表示，他聽說有企業決定推遲投資或招聘。「貿易政策的變化可能會導致我們不得不質疑前景，」他說。

美國貿易關係突然惡化的近期先例不容易找到。加州大學伯克利分校(University of California, Berkeley)經濟學教授巴里•埃森格林(Barry Eichengreen)表示，正確的類比對象不是美國在20世紀30年代實施關稅，當時美國處於通縮和產能過剩狀態，全球貿易體系也非常不同。

更有用的類比對象是2016年英國退歐公投結果所引發的圍繞未來關係的不確定性；他表示，這在12至18個月後才反映在經濟數據中。「英國生產企業正在擱置投資。這就是美國在貿易戰中可能發生的事情。」

企業剛剛開始理解和認真對待自己可能受到新關稅打擊的種種方式。

動力艇製造商Correct Craft的總裁兼首席執行官比爾•耶爾金(Bill Yeargin)已開始重審其公司的擴張計劃。不僅是他的成本在上漲，而且該公司去年出口的1000艘動力艇中，多數出口至歐盟、加拿大和墨西哥，而這個三個經濟體都威脅要對美國徵收報復性關稅。

由於新的鋼鋁關稅以及特朗普政府本周吹噓的針對中國鋁產品傾銷的歷史性「主動」調查，遊艇產業的鋁等投入品成本已經出現上漲。特朗普政府的兩項舉措都引發Correct Craft所用的美國國產鋁材漲價。

推高成本的還包括即將實施的針對500億美元中國輸美產品的關稅，這些產品包括導航儀錶和舷外馬達。

這些關稅將持續多久的問題也正在投下陰影。「如果關稅持續6個月，沒有人會願意在此期間買船，」耶爾金表示。

其他行業正在看到前幾輪關稅的不利影響。官方通脹數據顯示，1月起對洗衣機徵收的進口關稅已觸發18%的漲價。

然而，近期的貿易行動只是一個開始。特朗普已威脅要對另外2000億美元的中國輸美產品徵收關稅。他還下令對每年1900億美元的汽車進口展開國家安全調查，考慮到該行業對地區乃至全球供應鏈的依賴，此舉可能更具破壞性。