前八月稅收超徵逾千億
2015-09-10 05:12:24 經濟日報 記者陳美珍／台北報導
稅收旺，累計前八月國庫已超徵逾千億，六大稅創歷年同期新高，不過，與房市、股市相關的證交稅、土增稅與特種貨物勞務稅（奢侈稅）則確定短徵收場。財部初步估計，全年國庫稅收超徵金額至少有1,400億元，全年賦稅收入總額有望首度突破2兆元。
財政部昨（9）日公布最新全國賦稅收入統計概況，累計前八月包括營利事業所得稅、綜合所得稅、貨物稅、營業稅、房屋稅與使用牌照稅等六項稅收，創下歷年同期新高；房屋稅、使用牌照稅與期貨交易稅則已提前達成年度預算目標，分別較預算數超徵0.6至8.8個百分點。
不過，與股市、房市相關的交易稅則呈現一片慘澹。財政部指出，8月證交稅實徵69億元，連續八月負成長，8月減幅7.6%；土地增值稅8月徵起75億元，土地交易件數減幅仍達10.6%，連續17個月衰退；奢侈稅至8月為止總共收進28億元，年減13.3%，這是奢侈稅開徵以來的歷史新低金額。
關鍵字：稅收、奢侈稅
陸CPI增2% 實質負利率現蹤
2015-09-11 03:08:21 經濟日報 記者杜宗熹／綜合報導
大陸國家統計局昨（10）日公布8月消費者物價指數（CPI）年增率，意外達到2%，創下一年新高，主因是豬肉等食品價格大漲。但大陸經濟疲弱，加上國際大宗商品價格下跌，拖累生產者物價指數（PPI）降幅擴大至5.9%，也創下近六年低點。
值得注意的是，作為通膨衡量標準的CPI漲幅，現已超過金融機構一年期的存款基準利率1.75%。這也意味著大陸的存款利率，已走向實質的負利率局面。
中國政府網報導，大陸國家統計局昨日發布的8月數CPI和PPI資料顯示，由於8月豬肉、鮮蔬菜和蛋等食品價格大幅上漲，導致CPI漲幅較高，更是創下了自去年8月以來，單月漲幅首次站上2%大關的紀錄。
大陸國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀稱，8月豬肉價格連續第四個月恢復性上漲，而部分地區高溫和暴雨天氣交替，影響鮮菜生產和運輸，也推高了生鮮蔬菜價格。
不過在PPI的部分，由於大陸各主要製造業業價格，大多呈現下降態勢，也造成PPI數據持續下滑。其中，石油加工、石油和天然氣開採、化學原料和化學製品價格，分別較前一個月下降6.1%、5.7%和1.5%，成為拖累PPI下滑的主因。
同為通膨指標的CPI和PPI呈現出截然相反的兩種走勢。業內普遍預計，未來CPI依然將穩步上漲，與PPI之間的分化趨勢可能還會擴大，但在國內需求不足的大背景下，CPI大幅攀升的可能性並不大。
路透引述業內人士的說法認為，大陸CPI漲幅雖然達到2%，但仍屬溫和可控的範圍，對現有的貨幣政策不構成制約。
未來大陸的貨幣政策預計還是會維持穩健偏向寬鬆。倘若經濟下滑壓力加大，或出現流動性吃緊，仍不排除有降息和調降存款準備率的可能。
關鍵字：CPI、PPI、負利率
市場：美本周升息機率…28%
2015-09-14 03:48:44 經濟日報 編譯任中原／綜合報導
經濟學者普遍預料美國聯準會（Fed）本周（17日）將做出「鴿派」的決策，同時展現「鷹派」的立場─即決定維持利率不變，但強調會在今年內升息。經濟學人雜誌、金融時報等國際財金媒體、各大金融機構及著名經濟學家也呼籲Fed不宜在9月開始升息。
目前市場預期9月升息的機率已下降到僅有28%。經濟學者指出，Fed在9月決策會議上將決定按兵不動，但主席葉倫在會後記者會上將表現出「鷹派」的態度，暗示Fed會在今年底前（10月或12月）開始升息，不會延到2016年才決定。Fed 並可能將今年經濟成長率預估由2%上修為2.5%。
經濟學人雜誌指出，9月升息其實是「紅燈多於綠燈」。失業率雖達到充分就業，但通膨仍遠低於2%目標；過去一年來工資僅上升2.2%，不大可能拉高通膨，且8月市場動盪已使金融情勢達到2008年來最緊縮水準。目前市場預期9月升息的機率為三分之一，因此升息將造成激烈的市場反應。
金融時報社論指出，如果Fed決策者沒有證據顯示通膨已達到毫無緩衝的餘地，便堅持升息，實屬有勇無謀。且過去幾周來由於全球金融市場動盪，美國信用狀況已經緊縮，美國經濟已遭到逆風，因此現在沒有升息的急迫性。
經濟學家桑默斯也舉出五大理由，主張Fed現在不宜升息，包括市場已經緊縮，美國及全球經濟成長皆減緩，通膨不足為慮，如果只升一次毫無意義，且全球金融連動之緊密更超乎一般預期。
國際清算銀行也指出，全球有22個開發中國家及八個已開發國家都會依據美國的決策來訂定短期利率，因此Fed升息將拉高全球舉債成本。
高盛集團指出，最近股市下跌、利率上升及美元升值所造成的金融緊縮效應，相當於Fed升息三次，因此高盛預測Fed要到12月才會升息。德意志銀行也預測Fed可能延到10月才升，並強調最近金融動盪，已使Fed多位決策官員從升息陣營中抽腿。
關鍵字：利率、通膨、舉債成本
美若升息新興股債恐雙跌
2015-09-14 03:48:46 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
英國「金融時報」報導，無論美國是在今年內何時升息，都將是一次長期升息周期的開始；對各種資產最明確的衝擊，是商品價格下跌、美元升值及美國債券下跌，對美股的影響較為複雜；新興市場將難逃股、債雙跌命運。
美國升息會使資金回流美國，直接帶動美元升值，使以美元計價的資產價格下跌，包括石油及工業金屬；同時由於升息被認為具有通貨緊縮效應，也會對金價造成壓力。
升息將使美國債券殖利率上升，即債券價格下跌。由於目前殖利率已經很低，因此一旦利率上升，債券價格的下跌幅度將較大，且長期債券的跌幅將大於短債。
但美國升息會吸引資金流入公債，從而使公債賣壓力減輕。
短期信貸市場相對脆弱。信用工具多半是透過商銀行買賣，而金融海嘯後銀行業已大幅縮減信用商品的部位；升息後銀行存款雖會增加，但信貸業務反而萎縮。
升息對美國股市的影響則較為複雜。正常情況下，升息代表Fed對經濟深具信心，對股市有激勵作用。但今年來企業獲利成長平平，市場不會對升息產生上述樂觀看法。如果信貸市場出現信用凍結，股市便會大跌；但資金回流美國的效應，可能對美股提供支撐。
美國升息將更壓抑新興債市。目前各國企業仍累積龐大的美元債，而美國升息後使資金進一步流出，使債券價格下跌。擁有經常帳逆差的國家壓力更重，尤其是巴西。新興股市也將因資金流失、貨幣貶值而下跌。
關鍵字：商品價格、美元升值、美國債券、新興市場
BIS：全球經濟面臨三大風險
2015-09-14 03:48:47 經濟日報 編譯劉品佳／綜合外電
國際清算銀行（BIS）13日在最新報告中指出全球經濟的許多問題點，包括中國成長趨緩、美元走強和大量美元計價公司債，在在都將為新興市場帶來風險。
BIS在13日公布的最新季報中指出，中國經濟減緩和美元升值，為新興市場帶來雙重挑戰：一是成長前景減弱，尤其是商品出口國；二是美元計價的公司債若以本國貨幣計算，債務負擔將加重。
BIS首席經濟學家伯里歐（Claudio Borio）表示：「我們看到的不是一次性地震，而是壓力的釋放；這些壓力是多年來沿著主要斷層帶逐步累積而來。」
伯里歐指出，另一個風險是新興市場經濟體的信用流動減少，新興國家將較難透過發行大量美元計價債券來籌資；當美元走強時，又會進一步推升借貸成本。他說：「資料顯示，全球流動性走向分歧。流入中國、俄羅斯和巴西等國的信用特別疲弱。」在此同時，流入新興市場中非銀行借款者的美元計價信用，自2009年來已成長近一倍至3兆美元以上。
在經濟成長充滿不確定性和商品價格滑落之時，中國、印度、匈牙利和俄羅斯等新興國家的央行，近月來也採行寬鬆政策。
BIS的報告指出，「過去數月來，貨幣政策轉向已成為市場重要的成長驅力…雖然聯準會（Fed）升息時點的不確定性提高，但美國和其他國家的利差仍有相當差距，並對匯市有重要影響」。
伯里歐也一再重複BIS近年來所提出的警告，表示金融市場對貨幣政策太過依賴，以至於無法處理因生產力疲軟和高額債務導致的經濟負擔。他表示：「期待貨幣政策能治癒所有全球經濟問題，是不切實際且危險的想法。」
關鍵字：美元、新興市場、借貸成本、貨幣政策
金銀五會登場期待三大禮
2015-09-14 04:53:45 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導
第五次兩岸銀行監理合作平台會議今（14）日將在南投召開，除了加速審批外，服貿卡關下，台資銀行業者希望能先從自貿區作單點突破，包括跨境人民幣業務、同省異地支行及股權合作等，並擴大人民幣回流管道。
在加速審批方面，金管會上周已核准大陸農業銀行來台設辦事處，隨著金銀五會的召開，包括國泰世華深圳分行、中信廈門分行及台銀福州分行等銀監會已受理的案件，可望加速放行。
大陸銀監會主席尚福林等人昨（13）日搭機抵台，今天將與金管會主委曾銘宗共同召開金銀五會，這是兩岸金銀會首度移師台北以外的地區召開，雖然服貿卡關，但市場仍期待會議的召開能送來金融大禮。
曾銘宗昨天強調，兩岸監理機關交流、互動的持續，極具意義，這次會議議題有二、三個，但具體內容會前不便作任何說明。
據了解，在議題方面，除了陸方關心的農村金融、信保基金制度，及我方關心的大陸P2P（網路借貸平台）相關規範等監理資訊交流，以及加速審批外，金管會也會利用機會，向銀監會反映台資銀行業的建議。
金管會最近請銀行公會彙整業者意見，以便金銀五會召開時，可儘量替業者爭取或反映。業者提出的建議相當多，不涉及服貿方面，包括放寬台資銀行參股陸銀比率上限、台灣總行匯入的人民幣資金免計入外債額度內計算，以及擴大人民幣回流管道，從昆山擴增台商較多的江蘇、廣東及福建等地。
大陸已推出福建自貿區，並以台資金融業為主要適用對象，業者希望能藉此釐清相關執行細節，例如區內同省異地支行、研究放寬台資金融業准入及業務門檻、提高台資金融業參股大陸金融機構持股上限等，還有台資銀行業如何申請適用。
在服貿卡關情況下，業者希望能先透過自貿區單點突破，以擴大業務與商機。
除此，業者提出的建議，還包括取消台資銀行登陸設點、參股的經濟合作暨發展組織（OECD）條件等，但這部分已寫入服貿，短期內恐不易突破。
關鍵字：跨境人民幣業務、人民幣回流管道
人才留步產創條例拚本周三讀
2015-09-14 05:41:26 經濟日報 記者江睿智／台北報導
為挽留人才，行政院力拚產業創新條例部分條文修正草案本周三讀，將提供包括員工分紅、現金增資認股、限制型股票、員工認股權證及庫藏股等五大獎酬員工工具適用緩課稅五年，並且公司可對具有關鍵影響特定員工發放限制型股票，且以淨值課稅。若能順利通過，對於企業留才將是大利多。
配合立委提案，行政院日前決定在已送立院審查產創條例修正草案中，增訂「限制型股票按既得日淨值課稅」條款，放寬企業「對公司發展有關鍵影響特定員工」發放限制型股票，並以取得股票日每股淨值課稅，但有兩年閉鎖期。
財政部近日緊急將該條文送到立院，配合立委提案併案審查，財政部估算，新增該條文，一年稅損約30多億元。這次若修法通過，企業要留才，可同時運用五年緩課、限制型股股按淨值課等兩大方式。「有關鍵影響特定員工」可同時享有兩項留才獎酬。其中，個別員工取得五大獎酬股票每人每年適用緩繳股票金額以500萬元為上限，但「有關鍵影響特定員工」則不在此限。
惟財政部明確表達，取得限制型股票「對公司有關鍵影響之特定員工」，其條件將嚴格限制，一家公司應只有一、二位「關鍵影響員工」。經濟部將在子法中明訂何謂對公司發展「有關鍵影響之特定員工」。
官員表示，因公司淨值與市值往往有明顯價差，限制型股票以淨值課稅，對於企業留才有不小誘因，再加上兩年閉鎖期，亦讓企業有機會觀察該員工的表現。
行政院表示，放寬企業發放限制型股票並以淨值課稅，旨在鼓勵員工長期持有股票、與公司共榮共生，因而提供合宜合度租稅優惠措施，以期留住對企業有重要貢獻的特定人才。
因中國大陸惡意挖角我科技人才情況嚴重，國內科技大老多次向政院請命，立法院亦有相關提案，行政院決定將「限制型股票按既得日淨值課稅」條文，一併在產創條例修正案中審查。
關鍵字：產業創新條例、獎酬員工工具
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