五千億！陸拚建設引入民資
2015-09-04 03:10:05 聯合報 記者戴瑞芬／綜合報導
大陸規模人民幣一千億元（約新台幣五千億）PPP融資支持基金成立，大陸財政部最快年底前下發地方，透過股權、擔保、債權等方式提供融資支持，以引導更多社會資本進入，推動民間參與公共建設的「公共私營合作制」PPP（Public—Private—Partnership）。
大陸財政部表示，財政部PPP中心近期獲得世界銀行兩億美元低息貸款，將用於PPP項目的前期開發費用。對參與PPP項目投資，財政部也宣布將給予百分之二財政補貼。
大陸採用比BOT模式更先進的PPP融資模式，引導社會資本進入公共設施建設。大陸國務院總理李克強五月召開國務院常務會議時決定，在交通、環保、醫療、養老等領域，推廣政府和社會資本合作模式，設立基金，吸引民間參與公共產品和服務項目的投資、運營管理。
財政部因此在六月底研究設立PPP融資支持基金，聯合金融機構、企業一起設立PPP基金，基金總規模為人民幣一千億元，財政部出資人民幣一百億至兩百億元，對基金參股而不控股。PPP基金透過股權、擔保、債權等方式為PPP項目提供融資支持。
八月國務院常務會議，李克強進一步指示簡化審批，加快重大工程建設，設PPP項目引導資金，擴大有效投資需求。
財政部拋磚引玉下，已有多個省級政府開始推動PPP項目落地。經濟觀察報報導，山東省將設立PPP發展基金，二○一五年首批基金規模為人民幣兩百億元，而總規模為人民幣八百億元，分三年募集到位。計畫由政府基金出資八十億元，其他則引入銀行、保險、信託等金融和社會資本約七百廿億元參與公共建設。
另外還有江蘇省出資人民幣十億元，結合江蘇銀行、交通銀行等多家銀行各認購人民幣十八億元，設立PPP融資支持基金。
參與PPP產業基金項目的大約資詢總經理金永祥表示，PPP基金主要是財政部背書，引入民間投資，解決公共建設資本金的問題。
他說，社會的資本量很大，有投資需求但是沒有去向，PPP基金扮演橋梁，引入民間投資參與公共建設，也對經濟有穩增長的作用。
關鍵字：PPP融資支持基金、公共建設
歐下修展望擬擴大QE
2015-09-04 03:27:18 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電
歐洲央行（ECB）3日調降歐元區的通膨率與經濟成長預估，總裁德拉基表示情勢可能會惡化，承諾若有必要，將擴大或延長量化寬鬆（QE）購債計畫。
ECB有望擴大或延長QE的消息激勵歐美股勁揚，歐股大盤道瓊歐洲Stoxx 600指數盤中漲2.1%至361.43點，歐元則應聲急貶逾1%，報1歐元兌1.1121美元，為兩周低點。美股道瓊工業指數早盤漲逾159點，漲幅接近1%，標普500及那斯達克指數分別漲0.7%及1%。
ECB一如市場預期維持基準利率於0.05%不變，指出因油價下跌、中國與其它新興市場成長減緩，加上歐元升值，央行很可能無法達成中期通膨目標。
德拉基表示，總額超過1兆歐元、每月600億歐元（680億美元）的資產收購計畫實施順利，而管理委員會已準備好且願意進一步採取政策行動，但認為目前並非成熟時機。
德拉基說：「尤其是（委員會）重申，資產收購計畫在調整計畫規模、資產組合以及到期期限等方面具有充分彈性。」他指出，如有必要，購債計畫將延續至2016年9月底之後。
ECB3日也小幅調整QE計畫，同意將單一債券的收購上限比率從25%調升至33%。
ECB預估歐元區今年平均通膨率為0.1%，低於6月預估的0.3%；明、後年通膨率預估分別降至1.1%與1.7%。
ECB也將歐元區今年經濟成長率預估調降至1.4%，低於6月預估的1.5%；明、後年成長率預估也分別降至1.7%與1.8%。
德拉基指出，最新的預估值是彙整8月12日前的資料，因此未計入最新的中國經濟劇烈惡化情勢，而這個因素對預估值本身帶來下修風險。
德拉基還警告說，通膨率在未來幾個月可能跌入負值。但他表示，委員會傾向認為疲弱的通膨展望源自「暫時影響」，不過會密切留意所有相關因素。
德拉基也證實，ECB在過去兩周內二度調降給予希臘銀行的緊急流動性援助（ELA）額度，原因是存款外逃的情況改善。
關鍵字：通膨率、量化寬鬆、中國經濟
全球深陷「量化緊縮」
2015-09-04 03:27:20 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
今年全球正出現大規模的「量化緊縮」（QT），但並非由美國聯準會（Fed）所帶動，而是各國持續消耗外匯存底，正導致市場的流動性減少。
Fed還在對9月是否升息而舉棋不定，但各國央行最近在金融市場持續吸乾流動性，這也是8月全球市場激烈動盪的部分原因。
市場資金水位降低的主因，是各國央行外匯存底總額持續下降。國際貨幣基金（IMF）的數字顯示，第1季末各國外匯存底總額已由去年中的11.98兆美元，減少到11.43兆美元，預料最新數字將顯示外匯存底進一步減少。
各國央行為抵消資金流出或控管匯率，正持續消耗外匯存底。無論是何種原因造成外匯存底萎縮，都表示流入金融體系的資金減少。各國央行常在吸入外幣而使外匯存底增加的同時，釋放出本國貨幣、或用來購買外國公債等高流動性資產；反之，外匯存底減少時，表示央行拋出外匯，同時吸入本國貨幣，在國內造成「量化緊縮」效應；各國央行可能拋售美國等國的公債，也對這些國家形成「量化緊縮」。
德意志銀行發表報告指出，全球正面臨一個「量化緊縮」的世界。德銀預測，今年將是全球外匯存底的頂峰，中國經歷20年的高速經濟成長及快速累積外匯存底後，如今為避免人民幣急貶而開始動用外匯存底。中國外匯存底額已由2014年底的3.99兆美元，減少到目前的3.65兆美元。
德銀指出，對市場而言，各國外匯存底累積減少，意味公債殖利率將上升、美元對歐元及日圓等貨幣將升值。若市場的舉債成本上升，也會限制各國央行緊縮貨幣政策的能力，「這股力量可能不利於已開發國家央行在未來幾年內實施貨幣政策正常化，且成為全球經濟的另一項不確定來源。貨幣政策正常化的腳步可能仍然緩慢，而且充滿困難」。
關鍵字：量化緊縮、外匯存底、公債殖利率
台德經合會／沈榮津：隱形冠軍共創商機
2015-09-04 05:17:40 經濟日報 記者鍾張涵／台北報導
經濟部次長沈榮津昨（3）日在「第15屆台德經濟合作會議」上表示，台灣與德國均有不少隱形冠軍，歡迎雙方隱形冠軍及其他中小企業利用歐洲經貿網平台，創造更多貿易、技術科技及研發合作商機。
沈榮津認為，台德雙方能在互補互利基礎上加強交流，推動兩國中小企業合作。
德國為歐洲最大、全球第四大經濟體，去年德國國內生產毛額近3兆歐元，貿易順差額近1,900億歐元。去年德國為我國的第九大貿易夥伴，也是我國對歐盟的第一大貿易夥伴。
友嘉集團總裁朱志洋表示，工業4.0已成為一大趨勢，他期待台灣及德國能積極交換意見、建立夥伴關係，達成商業合作。
關鍵字：隱形冠軍
投資金融科技金管會鬆綁…最快Q4上路
2015-09-04 05:17:54 聯合報 記者楊筱筠／台北報導
金管會鬆綁國內金融業投資金融科技，最快第四季上路，金融、銀行與保險業皆可投資，可望帶動國內金融科技活水。市場估計，包括中信、富邦、國泰、台新以及永豐等金控都有興趣投資，保險業中，國泰人壽等也有意願。
金管會表示，金融業中可以投資的金融科技包括「大數據資料」、「介面設計」、「軟體研發」、「物聯網以及無線通訊」等，相關投資辦法最快下半年將會上路實施。
國內數位金融發展快速，以台新為例，昨宣布將推出以手機取代金融卡，運用行動銀行APP先進行提款金額及密碼設定，出門不用再攜帶金融卡，即可至台新ATM提領現金。此項 「手機無卡提款」服務本月先進行台新行員試辦體驗活動。
中國信託也推出以「指靜脈ATM」取代金融卡，透過辨識手指靜脈取代傳統金融卡識別方式，該技術過去多被用於重要機構的門禁系統及身分辨識，客戶只須將手指置於認證機感應靜脈即可提款。
金管會表示，國內金融業進入數位金融時代，許多金融服務以及商業模式開始改變，金管會參考國外經驗以及徵詢業界經驗後，訂定相關辦法。
以保險業為例，投資金融科技業的持股可以超過2成，同時該金融科技公司的過半數以上的營收或成本必須來自金融業，但如果保險業對金融科技公司的持股低於2成，就不受此規定限制。
保險業如要投資海外的金融科技公司，金管會表示，僅能透過投資私募股權基金或對沖方式投資，且不能超過單一基金總額上限的一成，目的是希望保險業的錢留在台灣投資國內金融科技公司，以及保留出走海外打亞洲盃的實力。
關鍵字：金融科技
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