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名家觀點╱創新的阿里巴巴亮點中國

2014.09.29【經濟日報╱（國票金控總經理丁予嘉博士） 】

中國阿里巴巴（Alibaba）在美國IPO 的上市，無疑是今年國際投資圈最火熱的話題與亮點。該公司發行股票成功集資近 250億美元，躍升為全球最有價值的電子商務品牌之一，集團主席靈魂人物-馬雲，不僅成功地將以前無人問津的阿里巴巴推向世界舞台，並且讓中國在全球資本市場的地位顯得更為重要，影響重大且深遠。

首先，阿里巴巴是繼 Visa信用卡公司在 2010年約達197億美元的交易後，創下美國歷史上最大規模的IPO案件，也是全球第三大IPO規模，僅次於之前中國工商銀行與中國農業銀行在中國的上市案。

阿里巴巴成功在美國上市的另一個重大意義，傳遞出全球人口最多、位居全球第二大經濟體的中國，對全球投資者的重要性愈來愈高。阿里巴巴在中國市場的創新，在中國互聯網與電子商務取得的領導地位是無庸置疑的，它對於全球投資者來說，卻是相對的陌生與好奇。

剖析阿里巴巴成功的主要原因：除了極有效率的物流平台之外，令人信賴的第三方支付與教導全民皆商的友善平台，才是主因。這種結合物流、金流、人流的電子商務才是獲勝的門檻。當然，法令的配合與開放也是阿里巴巴成功的充分條件。這點，台灣當局也要慎思。

現在，全世界的投資者都認識了阿里巴巴，也對它對中國消費市場的領導創新模式，帶來更多的期待。過去數年，當Wal-mart、家樂福等國際零售龍頭還在積極尋找、開拓中國的大型零售賣場之時，阿里巴巴卻以結合中國需求、搭配中國創意，僅僅不到數年的時間，讓中國消費者的消費習慣，用網路消費平台快速取代傳統與大型賣場，並且幾乎已完全主導中國消費者的購物行為。由於它的電子商務創新式改變，更可能讓中國的消費結構在近幾年內，產生結構性的變革。

中國轉向以內需為主的經濟轉型過程，帶來民眾消費行為的升級與多元化，新的消費結構正快速取代傳統消費行為。

最明顯的例子，莫過是去年由阿里巴巴創新推出的「1111光棍節」，該日創下接近人民幣350億元網路消費金額，相當於9月中國消費品日零售總金額的一半之多；該公司旗下網站在去年交易總額超過人民幣1兆元，更超過全球知名的亞馬遜與eBay兩家網路平台商合計的總交易額。相信這類因創新、改變中國消費者的消費模式，在未來數年內將以跳躍式的快速成長前進，消費創新也將成為中國經濟轉型的新亮點。

當然，阿里巴巴未來仍有相當多的挑戰與風險要去面對，包括在中國本地強勁的競爭對手如騰訊，以及相對複雜的公司股權結構與公司治理等問題。但是，阿里巴巴的IPO，正式宣告中國網路消費取代傳統消費時代的來臨，也揭起中國在國際資本市場地位的重要性。

（作者是國票金控總經理丁予嘉博士）