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名家觀點/搞懂大師理論 看穿政經因果

2012.10.11【經濟日報╱吳中書 (記者林安妮整理)

去年新出爐的諾貝爾經濟學獎得主席姆斯(Christopher A.Sims),將在1025日應聯合報系邀請,來台演講。席姆斯與稍早訪台的沙金特(Thomas Sargent),在去年獲頒經濟桂冠,兩人獲獎理由是,他們解答了有關經濟政策與經濟成長率、通貨膨脹、就業和投資等總體經濟變數間的因果關係。

席姆斯於19421021日出生於美國華盛頓特區,他在1963年以極優異成績,拿到哈佛大學數學學士學位,接著在柏克萊大學加州分校,擔任一年研究生後,再返回哈佛大學攻讀經濟學,在1968年拿到博士學位。

席姆斯對經濟學最大貢獻是,發展出一套廣泛用於經濟政策分析的「向量自我迴歸」模型(VectorAutoregressive Model VAR)。一般剛入門的大學經濟系學生,或許還難體會到VAR 的奧妙,往往要等到進入研究所,碰到要寫論文、做實證研究時,才會驚覺VAR的魅力。

1970年代以前的總體計量模型,未能合理考慮模型的不確定性,且在分析政策效果時,缺乏考慮政策會受其他總體變數影響的情形。因此,席姆斯將統計學中貝氏(Bayesian)觀念融入,並考慮政策可能受到總體變數影響的情形,發展出VAR

對於大多數的實證研究者來說,如何在影響經濟體系運作的各種要素之間,找出因果關係來,並不是一件容易的事,不過,透過席姆斯建立的VAR模型,卻可以讓研究者,分析了解各變數間的關連性,與政策非預期變動的動態效果,及實證推論的正確性。

透過VAR分析,可獲得很多與以往文獻不同的實證結果。舉例而言,席姆斯在1972年發表「貨幣、所得與因果」(Money,Income and Causality)論文,這篇文章,不僅證明了傅利曼等貨幣經濟學家所說的,「貨幣供給會影響通膨」,也證明了利率、通膨等變數也會影響貨幣供給。

此外,席姆斯在2008年撰寫的「改善貨幣政策模型」(Improving Policy Models)文章中,也以近幾十年來,央行的政策效應與數據,建構較為可信的機率模式,以便能系統性地理解過去貨幣政策所犯的錯誤。

在經濟政策實證研究裡,利率是一個很重要的管道,席姆斯的分析告訴我們,貨幣政策具有不錯的短期效果,它剛開始執行時,會先影響到產出,接下去影響物價。不同的經濟學家對於貨幣政策效果,或許存在不同看法,但是席姆斯的貢獻,就在提供工具,協助釐清各變數間彼此的因果關係,以及政策實施效果。

席姆斯所發展的VAR模型,目前已是不少實證研究者與政策分析學者採用的計量分析工具。在財政政策上,席姆斯的分析,也可用於討論合理的財政預算狀態。他認為,財政政策會影響物價,此政策涵意是在一個景氣周期內,政府必須維持結構預算的平衡,才可創造穩定的通膨。對照歐債問題依舊懸而未決,席姆斯的看法,可提供外界作為省思。(本文由中華經濟研究院院長吳中書口述,記者林安妮整理。)

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