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名家觀點／搞懂大師理論 看穿政經因果

2012.10.11【經濟日報╱吳中書 (記者林安妮整理)】

去年新出爐的諾貝爾經濟學獎得主席姆斯（Christopher A.Sims），將在10月25日應聯合報系邀請，來台演講。席姆斯與稍早訪台的沙金特（Thomas Sargent），在去年獲頒經濟桂冠，兩人獲獎理由是，他們解答了有關經濟政策與經濟成長率、通貨膨脹、就業和投資等總體經濟變數間的因果關係。

席姆斯於1942年10月21日出生於美國華盛頓特區，他在1963年以極優異成績，拿到哈佛大學數學學士學位，接著在柏克萊大學加州分校，擔任一年研究生後，再返回哈佛大學攻讀經濟學，在1968年拿到博士學位。

席姆斯對經濟學最大貢獻是，發展出一套廣泛用於經濟政策分析的「向量自我迴歸」模型（VectorAutoregressive Model ；VAR）。一般剛入門的大學經濟系學生，或許還難體會到VAR 的奧妙，往往要等到進入研究所，碰到要寫論文、做實證研究時，才會驚覺VAR的魅力。

1970年代以前的總體計量模型，未能合理考慮模型的不確定性，且在分析政策效果時，缺乏考慮政策會受其他總體變數影響的情形。因此，席姆斯將統計學中貝氏（Bayesian）觀念融入，並考慮政策可能受到總體變數影響的情形，發展出VAR。

對於大多數的實證研究者來說，如何在影響經濟體系運作的各種要素之間，找出因果關係來，並不是一件容易的事，不過，透過席姆斯建立的VAR模型，卻可以讓研究者，分析了解各變數間的關連性，與政策非預期變動的動態效果，及實證推論的正確性。

透過VAR分析，可獲得很多與以往文獻不同的實證結果。舉例而言，席姆斯在1972年發表「貨幣、所得與因果」（Money,Income and Causality）論文，這篇文章，不僅證明了傅利曼等貨幣經濟學家所說的，「貨幣供給會影響通膨」，也證明了利率、通膨等變數也會影響貨幣供給。

此外，席姆斯在2008年撰寫的「改善貨幣政策模型」（Improving Policy Models）文章中，也以近幾十年來，央行的政策效應與數據，建構較為可信的機率模式，以便能系統性地理解過去貨幣政策所犯的錯誤。

在經濟政策實證研究裡，利率是一個很重要的管道，席姆斯的分析告訴我們，貨幣政策具有不錯的短期效果，它剛開始執行時，會先影響到產出，接下去影響物價。不同的經濟學家對於貨幣政策效果，或許存在不同看法，但是席姆斯的貢獻，就在提供工具，協助釐清各變數間彼此的因果關係，以及政策實施效果。

席姆斯所發展的VAR模型，目前已是不少實證研究者與政策分析學者採用的計量分析工具。在財政政策上，席姆斯的分析，也可用於討論合理的財政預算狀態。他認為，財政政策會影響物價，此政策涵意是在一個景氣周期內，政府必須維持結構預算的平衡，才可創造穩定的通膨。對照歐債問題依舊懸而未決，席姆斯的看法，可提供外界作為省思。（本文由中華經濟研究院院長吳中書口述，記者林安妮整理。）